鸡蛋周报：蛋鸡存栏仍处高位 蛋价承压运行

蛋 鸡 存 栏 仍 处 高 位蛋 价 承 压 运 行 20260308 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 周度观点及策略1期现市场2产能3供给端4需求端5成本及利润6 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 周度观点策略 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 基本面观点 u现货：全国鸡蛋市场进入季节性消费淡季，周内蛋价弱势下跌。据我的产品网数据统计，鸡蛋主产区均价2.99元/斤，较上周价格下跌0.04元/斤，跌幅1.34%，低价区报2.73元/斤。短期供应压力犹存，需求方面，节后补货拉动有限，终端库存未清，预计现货价格仍承压运行为主。同时猪价及白羽肉鸡价格走低，利空蛋价。后续需重点关注淘鸡出栏情况及产能去化进度。 u供需：据我的农产品最新数据显示，2026年2月全国在产蛋鸡存栏量约为12.96亿只，较上月增加0.08亿只，环比增幅0.62%，同比增幅5.28%。2月份，全国在产蛋鸡存栏量延续了自2025年以来的高产能基调，仍在12.90亿只左右徘徊，处于近五年均值高位。2月新开产蛋鸡为10月前后补栏鸡苗，当期处于季节性淡季，鸡蛋行情低位震荡，养殖端对后市预期偏空，补栏心态消极，因此2月新开产蛋鸡数量偏少。淘汰鸡方面来看，2月上旬老鸡维持正常淘汰，中下旬正值春节假期前后，市场阶段性休市，老母鸡出栏量减少明显。结合新开产蛋鸡、老鸡淘汰情况来看，2月新开产数量大于淘汰鸡实际出栏量，故2月在产蛋鸡存栏量环比小幅增加。后期供应方面，3月新开产蛋鸡对应2025年11月前后补栏的鸡苗，受2025年11月补栏空窗期影响，新开产将继续处于低位。淘汰方面，根据当前在产蛋鸡存栏结构，栏内可淘老鸡数量本就有限，叠加3月存在换羽延淘预期，预计淘汰鸡出栏量依旧偏少，或可对冲新开产减少带来的产能去化效果。因此，3月在产蛋鸡总存栏仍将维持高位，仅呈小幅趋势性下降，供应端整体利好有限。且受春节假期交易停滞的影响，现货市场将积累大量库存，当前现货市场依旧面临巨大出货压力。故3月蛋价依旧承压，中期供需预期有所好转。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 策略观点与展望 u展望：2025年下半年整体补栏量偏低，中期在产蛋鸡存栏量呈确定性下降趋势，但当前绝对值仍处高位。若后期老鸡淘汰节奏如期加快，叠加新开产数量有限，供应端压力有望边际减轻。成本端玉米、豆粕等饲料原料较为稳定，当前蛋价已贴近成本线，养殖户惜售情绪明显，低价抛货现象减少，对蛋价形成底部支撑，蛋价下跌空间有限。后续需重点关注淘汰鸡出栏情况、产能去化进度及需求兑现情况。 u策略：主力合约短期多空博弈加剧，支撑位参考3300~3320，可待淡季利空释放后，依托养殖成本线轻仓试多，或买入远月合约的看涨期权。 u风险：禽流感爆发、政策调整、替代品价格大幅波动 产业链结构 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 鸡蛋产业链 期现市场 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 现货价格 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 u全国鸡蛋市场进入季节性消费淡季，周内蛋价弱势下跌。据我的产品网数据统计，鸡蛋主产区均价2.99元/斤，较上周价格下跌0.04元/斤，跌幅1.34%，低价区报2.73元/斤。短期供应压力犹存，需求方面，节后补货拉动有限，终端库存未清，预计现货价格仍承压运行为主。同时猪价及白羽肉鸡价格走低，利空蛋价。后续需重点关注淘鸡出栏情况及产能去化进度。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 基差 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 价差 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 供应端 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 在产蛋鸡存栏量 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 u据我的农产品最新数据显示，2026年2月全国在产蛋鸡存栏量约为12.96亿只，较上月增加0.08亿只，环比增幅0.62%，同比增幅5.28%。2月新开产蛋鸡为10月前后补栏鸡苗，当期处于季节性淡季，鸡蛋行情低位震荡，养殖端对后市预期偏空，补栏心态消极，因此2月新开产蛋鸡数量偏少。淘汰鸡方面来看，2月上旬老鸡维持正常淘汰，中下旬正值春节假期前后，市场阶段性休市，老母鸡出栏量减少明显。结合新开产蛋鸡、老鸡淘汰情况来看，2月新开产数量大于淘汰鸡实际出栏量，故2月在产蛋鸡存栏量环比小幅增加。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 蛋鸡存栏占比 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 补栏量分析 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 u2026年2月，Mysteel农产品对15家代表企业商品代鸡苗销量进行监测统计，4222万羽，环比增加7.76%。3月迎来传统补栏旺季，养户补栏积极性普遍提升，当前规模场和集团场维持正常上苗计划，中小散户补栏情绪亦有好转。但受年后开市价格偏低制约，部分养户补栏心态依旧谨慎。综合来看，种禽企业排单相对顺畅，年后订苗量继续增加。预计下月鸡苗价格稳中偏强运行，月均价或在3.40-3.50元/羽。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 淘汰鸡价格 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 u本周Mysteel农产品对全国10个重点产区19个代表市场的老母鸡出栏量进行监测统计，总出栏量32.42万只，环比增加6.33%，同比减少15.86%。当前大日龄老鸡占比偏低，养殖单位淘鸡情绪一般，多存延养观望态势。需求面市场处于季节性淡季，下游农贸市场活禽及冻品走货不佳，屠宰企业收购积极性亦不高。整体来看，本周老鸡淘汰量较上周虽有恢复性增加，但仍低于正常出栏水平。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 淘汰鸡出栏情况 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 u本周Mysteel农产品对全国10个重点产区19个代表市场的出栏日龄进行监测统计，本周平均出栏日龄491天，较上周延后3天，环比增加0.61%，同比减少8.05%。其中平均日龄最高499天，最低482天。市场处于开市初期，养殖单位淘汰积极性不高，多顺势淘汰日龄偏大、产蛋性能较低的老鸡。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 流通库存 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 需求端 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 销区销量 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 替代品价格 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 需求呈季节性走势 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 u作为农副产品，鸡蛋价格在年内呈现明显的季节性特征，这主要是由鸡蛋的供需关系引起的，尤其是短期变化主要体现在需求端。具体来讲，鸡蛋价格从1月、2月开始不断下滑，直至4月前后大概率会达到年度最低水平，之后持续走高，5月末达到上半年最高水平，6月份出现持续走低现象，7月下旬出现上涨态势，直至9月中下旬，鸡蛋现货价格将达到年内最高位，9、10月旺季过后价格开始出现不同程序的下滑，随后11月份至12月份逐步走稳。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 成本端 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 饲料价格 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 鸡蛋成本线是价格变化的重要驱动因素，鸡蛋价格多数时间是围绕成本线上下波动的，鸡蛋成本的高低主要是受玉米和豆粕价格影响，鸡蛋利润高低则主要是受成本以及鸡蛋价格影响，因此多数时间鸡蛋价格、成本以及利润三者间是呈正相关性的。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 蛋鸡养殖成本 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 u蛋鸡养殖的饲料成本是蛋鸡养殖的主要成本，占总成本约80%。成本端玉米、豆粕等饲料原料较为稳定，当前蛋价已贴近成本线，养殖户惜售情绪明显，低价抛货现象减少，对蛋价形成底部支撑，蛋价下跌空间有限。预计2026年鸡蛋饲料成本或同比跌幅1%-2%，将为蛋鸡养殖盈利提供一定支撑。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 饲料比价 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 蛋鸡养殖利润 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 蛋鸡养殖盈利 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所u蛋鸡养殖盈利状况主要受蛋价及养殖成本双重影响。本周单斤鸡蛋成本3.56元/斤，环比上涨0.01元/斤，环比涨幅0.28%，同比跌幅1.11%。盈利-0.57 元/斤，环比下跌0.05元/斤，环比跌幅9.62%，同比跌幅216.67%。蛋鸡养殖成本135.09元/只，环比上涨0.61元/只，涨幅0.