L&PP日报

【银河期货】塑料PP每日早盘观察（26-03-09） 塑料L及PP：LL环比减产，同比放缓 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收7944点，上涨+253点或+3.29%。LLDPE市场价格延续上涨，变动幅度在50-200元/吨，石化出厂价继续上调，贸易商随行跟涨。但涨后，工厂接货乏力，市场成交偏弱，成交一单一谈。华北大区LLDPE主流成交价格在7390-7900元/吨，部分涨20-130元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收8034点，上涨+237点或+3.04%。国内PP市场价格继续上涨，生产企业厂价继续上调，货源成本支撑增强，贸易商报盘随行跟涨，下游目前谨慎刚需补货为主，对涨价后货源观望情绪增加，高价成交受阻，实盘成交一单一谈。 【重要资讯】 作者承诺 援引国家统计局数据：2025年我国社会物流总费用与GDP的比率降至13.9%。在制造业、农业、商贸流通等核心产业，物流成本已经从“可优化项”成为产业升级的核心考量。从传统的重资产实体货运，到算法驱动的网络货运，再到如今的新型物流撮合交易平台，物流行业正迎来数智化转型深化、模式创新迭代的关键期，也折射出我国物流产业从规模扩张向质量提升的深刻变革。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【逻辑分析】 1月，全球股票市值下降至149.0万亿美元，同比上涨+14.1%，涨幅收窄，利空商品。3月至今，国内LLDPE日均产量降至4.69万吨，同比增产+11.9%，连续6个月增速放缓，利多L。截至上周五：大商所L合约注册仓单环比去库-4.2%至0.87万手；PP合约注册仓单环比去库-11.6%至1.84万手。 【交易策略】 1.单边：L主力2605合约多单持有，止损宜上移至7690点近日高位处；PP主力2605合约多单持有，止损宜上移至7800点近日高位处。 2.套利（多-空）：SPC L2605&PP2605合约报收-90点，空单持有，止损宜下移至-54点近日高位处。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（26-03-06） 塑料L及PP：PP增产 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收7409点，上涨+16点或+0.22%。LLDPE市场价格继续上涨。华北大区线性部分涨150元/吨；华东大区线性涨100-450元/吨；华南线性涨150-250元/吨。国内LLDPE市场主流价格在7300-8200元/吨。石化企业出厂价格继续上调，贸易商报盘继续走高，贸易商环节补货积极，工厂对高价货源接盘放缓，多选择持仓观望。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收7477点，上涨+19点或+0.25%。地缘扰动延续，提振现货市场氛围，生产企业厂价继续上调，部分资源惜售，贸易商积极出货，报盘随行跟涨。下游工厂刚需采购延续，但追高心态谨慎，高价成交仍有阻力。区域价格表现如下：华北地区拉丝主流报价7350-7460元/吨，华东地区7420-7500元/吨，华南地区7550-7650元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引专塑视界消息：3月3日，专注于非洲市场的金融服务机构Verdant IMAP宣布，已成功为尼日利亚再生塑料龙头企业Polysmart包装集团完成一笔500万美元的战略股权融资财务顾问服务。据悉,这笔资金注入被视为Polysmart发展历程中的重要里程碑。公司将借此进一步优化垃圾回收分拣流程,引入欧洲尖端环保工艺，持续提升高品质再生塑料树脂的生产效率。此举不仅旨在巩固其在尼日利亚本土的市场主导地位，更意在强化其作为国际循环经济供应链关键一环的全球竞争力。 【逻辑分析】 3月，花旗全球经济意外指数上涨至+25.7点，同比上涨+17.7点，涨幅收窄，小幅利空商品。3月至今，布伦特原油连续3个月上涨至78.5美元/桶，同比上涨+9.2%，连续5个月边际上涨，利多化工板块。国内油制PP近4周累计产量增产至167.4万吨，同比增产+11.5%；国内共聚PP近4周累计产量增产至103.3万吨，同比增产+1.4%，连续4周加速增产。 【交易策略】 1.单边：L主力2605合约多单持有，宜在7200点近日低位处设置止损；PP主力2605合约多单持有，止损宜上移至7280点近日低位处。 2.套利（多-空）：SPC L2605&PP2605合约报收-68点，空单持有，止损宜下移至-39点近日高位处。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（26-03-05） 塑料L及PP：LL检修损失增量 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收7403点，上涨+203点或+2.82%。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 LLDPE市场价格延续上涨，变动幅度在50-350元/吨，部分石化高挂出厂价格，贸易商随行高报，现货价格多数涨。华北大区LLDPE主流成交价格在7150-7800元/吨，涨幅在50-320元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7250-7750元/吨，区间价格上涨270-600元/吨。 PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收7451点，上涨+228点或+3.16%。 国内PP市场价格重心继续抬升，生产企业厂价多有调涨支撑成本，贸易商报盘午前高位震荡，午后试探高报200-250元/吨，中上游部分资源依旧惜售。下游面对连续快速上涨的原料价格采购节奏放缓，成交明显弱于前一日。 作者承诺 【重要资讯】 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 援引中国化工报消息：2026年是国内聚乙烯市场发展的标志性节点，行业总产能将首次突破4500万吨。受新增产能集中释放、下游需求跟进乏力等因素影响，行业供需格局将持续调整，市场竞争更趋理性，企业运营面临新的考验。总体看来，我国聚乙烯产业正从规模扩张竞争向价值提升竞争稳步迈进，结构性调整已成为行业发展主旋律。2026年国内聚乙烯市场在供应增长、成本分化、需求升级等多重因素作用下，行业深度调整已成必然。 【逻辑分析】 1月，中国物流业景气指数回落至51.2点，同比上涨+3.0%，连续2个月边际走强，小福利多商品。3月至今，Wind化工行业指数（股市）对中证500指数比值报收0.839点，同比上涨+7.6%，连续3个月加速上涨，小幅利多（期货）化工板块。3月，LLDPE日均检修损失量增长至3000吨，同比减少-87吨/日，连续3个月边际增量，利多L。 【交易策略】 1.单边：L主力2605合约多单持有，宜在7200点近日低位处设置止损；PP主力2605合约多单持有，宜在7220点近日高位处设置止损。 2.套利（多-空）：SPC L2605&PP2605合约报收-93点，空单持有，止损宜下移至-26点近日高位处。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（26-03-04） 塑料L及PP：多单持有 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收7403点，上涨+203点或+2.82%。LLDPE市场价格宽幅上涨，变动幅度在170-650元/吨，提振市场氛围，石化出厂多数上调，贸易商随行高报，现货价格多数涨，部分贸易商封盘销售，下游采购实盘一单一谈。华北大区LLDPE主流成交价格在6920-7550元/吨，多数上涨170-500元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收7451点，上涨+228点或+3.16%。地缘政治波动持续，原油涨势明显，进一步提振PP市场。同时原油价格的上涨也进一步带动PP成本走高，生产企业纷纷上调价格，再度推升市场。贸易商报盘跟涨明显，午后期货盘面持续涨停局面，贸易商部分惜售封盘。下游工厂多有采购，且价格涨势明显下游谨慎心态增加，入市采购积极性有所下滑，日度成交较昨日略有转淡。 作者承诺 【重要资讯】 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 援引中国化工报消息：为加强预期引导和行业自律，中国石油和化学工业联合会日前发布《石化化工行业存在供大于需风险的产品清单(2025年版)》，15个产品存在市场供大于需的风险。结果显示，15个产品存在市场供大于需的风险。其中：环氧丙烷、环氧氯丙烷、丙烯腈、聚氯乙烯、氯化石蜡、聚硅氧烷、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯三元共聚物(ABS)、聚对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯(PBAT)、聚醚多元醇、1，4-丁二醇(BDO)、尼龙66、醋酸乙烯等12个产品风险等级为高风险，聚丙烯、纯碱、钛白粉3个产品风险等级为较高风险。请有关企业予以重视。 【逻辑分析】 3月初，美元指数走强至98.5点，同比下跌-5.5%，跌幅连续2个月收窄，边际走强利空商品。3月初，波罗的海原油运费指数连续3个月上涨至2322点，同比上涨+88.2%，涨幅创39个月以来新高，连续8个月加速上涨，利多化工板块。2月，国内PP产量连续2个月减产至311.1万吨，同比增产+4.1%，涨幅创16个月以来新低，连续3个月边际减产，利多PP。 【交易策略】 1.单边：L主力2605合约多单持有，止损宜上移至7200点近日高位处；PP主力2605合约多单持有，止损宜上移至7220点近日高位处。 2.套利（多-空）：SPC L2605&PP2605合约报收-48点，空单持有，止损宜下移至+10点近日高位处。 3.期权：观望。 (潘盛杰