海外策略周报：中东地缘问题加剧，全球多数市场回调

本周全球市场表现

• 发达市场多数下跌，法国CAC40跌幅最大（-6.84%），纳斯达克指数跌幅最小（-1.24%）。
• 新兴市场多数下跌，韩国综合指数跌幅最大（-10.56%），富时新加坡海峡指数跌幅最小（-2.94%）。

美股市场近一周表现

• 大盘表现：标普500指数（-2.02%）、纳斯达克指数（-1.24%）、道琼斯工业指数（-3.01%）均下跌。标普500细分行业多数下跌，能源指数上涨0.97%，材料指数下跌7.15%。表现较好的个股多为材料业（利安德巴塞尔工业等）。
• 科技股：美股科技股回调，TAMAMA科技指数连续5个月下跌，市盈率仍高（32.49）；费城半导体指数下跌7.21%（市盈率41.84），纳斯达克指数市盈率降至39.51。短期或超跌反弹，但中期仍面临调整压力。标普500席勒市盈率仍高（39.18）。
• 中概股：纳斯达克金龙指数下跌4.35%，建议持续跟踪相关政策。表现较好的个股多为可选消费（美国绿星球等）。

港股市场近一周表现

• 大盘表现：恒生指数（-3.28%）、恒生中国企业指数（-2.61%）、恒生香港中资企业指数（-1.86%）均下跌，恒生科技指数（-3.7%）跌幅较大。
• 行业表现：能源业上涨3.74%，原材料业下跌7.79%。
• 个股表现：恒生指数前十个股多为非必需性消费（中国石油股份等）；恒生中国企业指数前十个股中资讯科技、必需性消费占比较大（网易-S等）；恒生香港中资企业指数前十个股多为公用事业（中国海洋石油等）；恒生科技指数前十个股中资讯科技占比较大（网易-S等）。
• 结论：港股多数指数回调，但内部分化明显，累计涨幅小、基本面有韧性的资产存在结构性机会。

本周重要海外经济数据

• 欧元区：PPI同比增速-2.2%（前值-2.1%），零售销售同比增速2%（前值1.8%）。
• 美国：ISM服务业PMI 56.1（前值53.8），制造业PMI 52.4（前值52.6）；零售销售同比增速3.16%（前值2.43%），失业率4.4%（前值4.3%）。

风险提示

• 美联储货币政策超预期、经济增长不及预期、全球地缘政治风险、全球黑天鹅事件。