交通运输行业重大事项点评：低空经济连续三年写入政府工作报告,继续看好三大新兴产业链：低空+核聚变+国产大飞机

交通运输2026年03月06日 交通运输行业重大事项点评 推荐 （维持） 低空经济连续三年写入政府工作报告，继续看好三大新兴产业链：低空+核聚变+国产大飞机 ❑政府工作报告新兴产业与未来产业描述：培育壮大新兴产业和未来产业。实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。本周步入两会窗口期，我们建议重视对新兴产业及未来产业的描绘。 华创证券研究所 证券分析师：吴一凡邮箱：wuyifan@hcyjs.com执业编号：S0360516090002 ❑低空经济：连续三年写入政府公告报告，今年更是升级为新兴支柱产业。1、2023年中央经济工作会议首次将低空经济提为战略性新兴产业后，2024-25年连续两年两会政府工作报告中均提及低空经济，分别是2024年“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，积极培育新兴产业和未来产业，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”；以及2025年“培育壮大新兴产业、未来产业。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。”相比较24年，25年用词有所变化：一是对新兴产业和未来产业从积极培育变为培育壮大；二是对于低空经济等从积极打造转为安全健康发展。相比较25年，26年用词转变为打造新兴支柱产业，我们认为有足够的规模化应用方可成为支柱产业，强调此前判断，2026年低空经济或步入建设提速年，26年开年以来多部门发文均指向低空新基建。2、建议围绕“四大应用场景+两大新基建+五大产业链环节”寻找投资机会。我们围绕低空经济产业已经发布了28篇深度，覆盖17家公司，核心推荐卡位清晰、竞争优势明确的市场龙头：万丰奥威、宗申动力、中信海直、莱斯信息、亿航智能；我们重点推荐三个小市值标的：富临运业、纵横股份、苏州规划。 证券分析师：吴晨玥邮箱：wuchenyue@hcyjs.com执业编号：S0360523070001 证券分析师：梁婉怡邮箱：liangwanyi@hcyjs.com执业编号：S0360523080001 证券分析师：霍鹏浩邮箱：huopenghao@hcyjs.com执业编号：S0360524030001 证券分析师：卢浩敏邮箱：luhaomin@hcyjs.com执业编号：S0360524090001 ❑国产大飞机：大国重器。航空航天被列为四大新兴支柱产业之一，我们认为航空更多指国产大飞机制造端，作为大国重器，重要性不言而喻，而商用航空发动机则是皇冠明珠。持续看好商发产业链，核心标的关注包括航发系三家公司（航发动力、航发控制、航发科技）以及合金部件四公司（万泽股份、航亚科技、应流股份、航宇科技），推荐国产民机机体结构核心供应商中航西飞。 证券分析师：李清影邮箱：liqingying@hcyjs.com执业编号：S0360525080004 联系人：刘邢雨邮箱：liuxingyu@hcyjs.com ❑未来能源：继续看好可控核聚变。1、十五五规划建议将氢能与核聚变能列为六大未来产业之一，本次工作报告将未来能源提为未来产业第一位，足以显示重视程度。可控核聚变作为未来人类终极能源解决方案的潜力方向之一，我们看好行业进入资本开支扩张周期。中国政府网介绍，据国家发展改革委，2026年第一批“两重”建设项目清单已下达，共安排超1700亿元超长期特别国债，推动全超导托卡马克核聚变实验装置升级改造、上海浦东国际机场四期扩建工程、黄河古贤水利枢纽等一批重大项目加快建设。2、我们继续强调核心三条线索，其一价值量占比高，以超导-磁体环节为代表，推荐联创光电，关注西部超导、永鼎股份、精达股份等；其二是三大项目产业链，尤其合肥项目推荐合锻智能，关注安泰科技等，推荐联创光电、关注国光电气；其三是堆内结构件及其他：看好久立特材，持续推荐四创电子、应流股份、皖仪科技等。 行业基本数据 占比%股票家数(只)1220.02总市值(亿元)34,853.262.73流通市值(亿元)30,246.162.94 相对指数表现 %1M6M12M绝对表现-0.5%5.0%10.0%相对表现-0.1%0.8%-9.1% ❑风险提示：政策不及预期，经济恢复不及预期。 相关研究报告 《华创交运|航空强国月报（第1期）：运输端春运启示：高客座率下高价格弹性初现；制造端继续看好国产大飞机产业链》2026-03-01 交运与公用事业组团队介绍 研究所联席所长、基础设施及能源材料研究中心负责人：吴一凡 上海交通大学经济学硕士。曾任职于普华永道会计师事务所、上海申银万国证券研究所。2016年加入华创证券研究所。2025年获：证券时报·新财富杂志最佳分析师交通运输仓储行业第三名；第七届新浪财经金麒麟最佳分析师交运物流行业第三名；第十九届卖方分析师水晶球奖交通运输行业第三名；上证报最佳分析师交运仓储行业第三名；21世纪金牌分析师交通物流行业第三名；第十三届Wind金牌分析师交通运输行业第二名；第十三届Choice最佳分析师交通运输行业第一名。2019-24年新财富最佳分析师交通运输仓储行业第四名。 高级分析师：吴晨玥 厦门大学会计学硕士。曾任职于安永咨询战略与交易咨询部。2021年加入华创证券研究所。 高级分析师：梁婉怡 浙江大学金融硕士。曾任职于国联证券研究所，2023年加入华创证券研究所。 高级分析师：霍鹏浩 阿姆斯特丹大学量化金融硕士。2022年加入华创证券研究所。 分析师：卢浩敏 南京大学工学硕士。曾任职于光大证券研究所，2024年加入华创证券研究所。 分析师：李清影 新加坡南洋理工大学经济学硕士。2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：刘邢雨 天津大学金融硕士，2025年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所