申万电子领益智造立敏达Readore调研更新谷歌将于本月审厂年底产值

【申万电子】领益智造立敏达（Readore）调研更新：谷歌将于本月审厂，年底产值翻3倍。#液冷产值规划3x。东莞产值15亿已满+6月6厂投产+下半年越南投产=合计产值年底达50亿。业绩指引26年20亿（已较保守）。27年产值爬满有望再翻倍。#谷歌将于近期审厂液冷Busbar。立敏达独家供应泰科busbar，用于TPUv7，目标份额15%。后续冷板/UQD/Manifold有机会逐步导入。#Rubin液冷+Busbar单柜20万美金。公司能力UQD+Manifold+冷板+Busabr已超一半。CDU单柜10万美金，立敏达+领益合作推进中。光模块cage液冷对标鼎通。#Busbar价值量1万美金/rack。交付泰科，NV总份额20%-30%，竞争对手安费诺。最终客户Meta（还有AMD MI450X项目）、微软、谷歌。#Rubin冷板有望下半年出货。进度上仅次于AVC/Cooler/台达。开发无泄露单相（Leakage Free Single Phase）冷板，TDP解热超2kw，送测北美顶级CSP及NV中。微通道铲齿精度可达40um，Feynman有望采用。