着力稳定房地产市场：2026年两会房地产相关信息点评

——2026年“两会”房地产相关信息点评 本报告导读： 房地产《引路追光！消费类REITs投资体系》2026.03.03房地产《TOP100房企2026年2月销售数据点评》2026.03.02房地产《第9周成交回升，沪版地产新政为市场注入信心》2026.03.01房地产《期待更强政策干预，推动供需再平衡》2026.02.26房地产《沪“新七条”发布，小阳春可期》2026.02.25 2026年3月5日，十四届全国人大四次会议在人民大会堂开幕。国务院总理李强向大会作政府工作报告。 投资要点： 定调着力稳定房地产市场，更大力度保障和改善民生。2026年两会政府工作报告对房地产的表述与中央经济工作会议总体路径保持一致，稳楼市依旧是工作任务的重中之重。在此基础上，更加强化保障和改善民生的属性定位，强调住房政策和人口生育政策的结合，进一步兼顾短期稳市场和中长期制度建设，强化统筹增量和存量，统筹防风险和促发展。 需求侧继续保持因城施策，新增深化公积金改革和强化保障。近年来，各城市不断调减限制性措施,尤其是重点核心城市在限购条件的政策上不断优化，预计26年这一趋势将持续延续。此外，需求侧的提法对于支持人群更加具有针对性，如初婚初育家庭住房保障、多子女家庭改善性住房，预计2026年需求端政策或将更加精细和精准，住房政策与人口生育政策结合是重要方向。最后，深化公积金改革也是新增提法之一，我们曾在2025年8月外发报告《优化用途稳刚需，增加效用惠民——住房公积金系列研究（一）》中指出部分城市住房公积金贷款贡献度和还款贡献度有限，在房价预期止跌回稳基础上，优化公积金政策对于拉动多少住房消费会有很好补充效果。预计2026年公积金政策也将更加细化，相关调整包括支持缴存人提取住房公积金支付购房首付款，打通业务办理堵点，大力支持异地贷款和异地购房提取住房公积金等，进一步发挥公积金在惠民生和稳市场中的作用。 供给侧两会层面时隔多年再提“去库存”，强调多渠道盘活存量资产。当前房地产市场新房库存量依然较大，控制新增土地供给、去化库存是直接改善市场供求关系、修复市场预期的关键举措。本次首提“探索多渠道盘活存量商品房”，明确提出“鼓励收购存量商品房用于保障房”，强调“鼓励”，或体现出收购存量商品房将更多由地方主导，且除了收购新建商品房外，收购二手房也将是各地去库存、盘活存量的重要举措。另外，加快危旧房改造也是优化供给、改善居住环境的重要内容，2026年推进节奏加快，预计通过货币化/房票安置，也将为市场释放住房需求，提升房地产市场活跃度。 深化推进房地产发展新模式，有序推动“好房子”建设。提法上，房地产发展新模式由“有序搭建”调整为“深入推进”，意味着相关基础制度和配套政策建设预计更加明确，同时推动更多标准落地执行，更多城市将打造“好房子”示范项目。 金融支持地产，防范重大风险。会议明确进一步发挥“保交房”的白名单制度作用，防范债务违约风险，积极有序化解地方政府债务风险。 风险提示。销售不畅，行业总量下行风险。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号