国债期货日报

国债期货日报 一、行情回顾 今日（2026年3月3日）国债期货各品种主力合约呈现分化走势，整体波动幅度有限，市场交投情绪平稳。 2年期国债期货主力合约TS2606今日表现相对稳定，开盘价102.464元，盘中最高价102.478元，最低价102.452元，最终收盘价102.47元，上涨0.008元。成交量24625手，持仓量66908手，较前一交易日有所增加，2年期国债期货品种总持仓量增加2572手。 5年期国债期货主力合约TF2606今日高开低走，开盘价106.08元，盘中最高价106.08元，最低价106.03元，收盘价106.065元，下跌0.005元。成交量39092手，持仓量155337手，5年期国债期货品种总持仓量增加1679手。 10年期国债期货主力合约T2606今日震荡下行，开盘价108.535元，最高价108.535元，最低价108.465元，收盘价108.5元，下跌0.015元。成交量60835手，持仓量301367手。品种总持仓量增加4032手。 30年期国债期货主力合约震荡上行，开盘价112.6元，最高价112.95元，最低价112.58元，收盘价112.77元，上涨0.1元。成交量74956手，持仓量133966手，30年期国债期货品种总持仓量增加3273手。 二、市场影响因素 国内货币政策环境：央行3月2日开展190亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日无逆回购到期，单日净投放190亿 元，市场流动性保持合理充裕。 国际地缘政治风险：伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，引发市场对全球能源供应的担忧，外交部回应称霍尔木兹海峡是重要的国际货物和能源贸易通道，呼吁各方停止军事行动，防止地区局势动荡对全球经济造成更大影响。 国际市场波动：美以对伊朗发起协同军事打击，中东冲突升级推高全球避险情绪，美国前财长耶伦表示伊朗局势使美联储更倾向于维持利率不变，若油价维持高位或继续上涨，将对通胀感到担忧。 国内信用债市场：信用债收益率普遍下行，信用利差多数走阔，全天总成交金额1030亿元，部分地产债波动较大，市场风险偏好有所分化。 三、短期展望 短期国债期货市场预计将维持震荡格局，需重点关注以下因素: 首先，中东地缘政治局势发展是当前市场最大的不确定性因素。霍尔木兹海峡关闭可能导致全球能源价格大幅波动，进而影响通胀预期和货币政策路径。若局势进一步升级，可能增强市场避险情绪，对国债期货形成支撑。 其次，国内即将召开的年度会议值得关注，政策面的任何变化都可能对市场产生重要影响。市场将密切关注政府工作报告中关于财政政策、货币政策以及经济增长目标的表述 第三，美联储政策动向仍将影响全球债券市场。耶伦的表态显示美联储可能因地缘风险而暂停加息，但如果通胀因能源价格上涨而反弹，可能重新引发紧缩预期，这将对国内债市产生传导效应。 第四，从资金面看，央行近期维持净投放，市场流动性整体充裕，这对国债期货形成一定支撑。但需关注后续央行操作力度及银 行间市场利率变化。 总体而言，在地缘政治风险加剧、全球经济不确定性增加的背景下，国债期货市场短期内可能维持偏强震荡格局，但波动幅度可能加大。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！