棉花期货日报

棉花期货目报 1期货市场 棉花期货主力合约CF2605收盘价15.255元/吨，下跌0.03%（-5元/吨），结算价15.185元/吨；当日开盘价15.200元/吨，最高价15.260元/吨，最低价15.100元/吨；成交量395.457手，成交额300.21亿元，持仓量778613手，较前一交易日减少15,900手。 2现货市场 基差方面，CF2605合约当日基差为1,408元/吨，基差率8.47%.较前一交易日基本持平。期货价格持续大幅贴水现货，反映市场对近月交割资源充裕的预期，但现货端价格未现明显松动。 3影响因素 国际棉价承压：ICE棉花5月合约收盘64.59美分/磅，较前日 下跌1.55%，受美元指数走强及避险情绪升温压制，间接拖累国内情绪。 现货价格坚挺：节后下游纺织企业复工节奏加快，原料补库需求释放，支撑现货价格稳中有升。 政策预期支撑：美国对华棉纺品关税结构优化，综合税率下降，增强中国出口竞争力，市场对下半年外需改善形成预期； 产业链利润传导受阻：棉纱价格虽小幅上调，但实际成交偏弱，成本向下游传导不畅，纺企利润空间受限，抑制原料采购积极性。。 4行情展望 CF2605合约预计区间震荡。上行受限于空头持仓占优、注册仓单持续累积及国际棉价疲软，下行受现货价格刚性与库存低位支撑。当前市场处于“期价弱、现货稳、情绪冷”的结构性平衡，波动由资金持仓结构与交割预期主导，缺乏趋势性驱动。国金期货 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！