1期货市场
棉花期货主力合约CF2605收盘价15.285元/吨，上涨30元/吨（0.20%），结算价15.425元/吨，当日最高15.725元/吨，最低15.230元/吨，成交量912.981手，持仓量749,561手。
2现货市场
2026年3月9日中国棉花价格指数（CCI3128B）为16,632元/吨，下跌46元/吨。各区域现货价格普遍回落，新疆棉（3128B）到厂价16,465元/吨，山东棉16,656元/吨，广东棉16,623元/吨，江苏棉16,741元/吨。
3影响因素
- 现货价格小幅回调：终端纺企采购以刚需补库为主，需求未明显回暖。
- 政策预期支撑：美国对华棉纺品关税结构优化，增强出口竞争力，市场预期下半年外需改善。
- 库存与检验量高位运行：截至2026年3月2日，全国棉花累计公证检验量达748.43万吨（同比增加87.38万吨），供应压力仍存；张家港保税区棉花库存同比下降0.16%，结构性分化明显。
4行情展望
CF2605合约预计区间震荡，基差维持1,300-1,500元/吨。
- 上行驱动：远月贴水收窄、仓单低位及国际棉价潜在支撑。
- 下行限制：现货价格回调、终端消费淡季及库存总量高位。
市场处于“期价稳中偏强、现货小幅回落、仓单稳定、无政策扰动”的弱平衡格局，波动由基差修复节奏与下游采购意愿主导。
风险提示：期市有风险，入市需谨慎。
