更新数据中心模型基于芯片销售数据人工智能对电力的需求增

更新数据中心模型：人工智能电力需求增长超预期

核心观点：基于芯片销售数据，人工智能对电力的需求增长远超此前预期，推动信息技术负载需求大幅上调。

关键数据与预测：

• 2026年信息技术负载：新增需求上调4.3吉瓦至14.5吉瓦，同比增长23%，总需求约77吉瓦。
• 2027-2030年信息技术负载：平均年度新增需求从10.5吉瓦上调至约19.9吉瓦；预计2030年全球信息技术负载达156吉瓦（此前为110吉瓦），5年复合年增长率20%（较上次提升600个基点）。
• 人工智能相关工作负载资本支出：2025-2030年复合年增长率为46%，略高于信息技术负载的44%。
• 图形处理器需求：2026财年出货量维持710万台，2027财年上调至1020万台（同比增长44%）；2025-2026年布莱克韦尔和鲁宾系列总出货量从1420万台增至1620万台。
• 人工智能加速器：2025-2028年复合年增长率为34%。
• 超大规模企业资本支出：2025-2030年复合年增长率28%（此前2024-2029年预测为18%）；微软、甲骨文和科威尔2026年合计投入约2510亿美元，2028年增至约3300亿美元，2025-2028年复合年增长率25%。

影响因素：

• 功率密度提升及超大规模企业需求反馈可能进一步推高数据中心需求预测。
• 高预租率和建设周期可能导致2026年订单构成包含更长周期的需求。

潜在风险：

• 消化期风险：大规模产能部署后，超大规模企业可能经历产能消化期，大概率发生在2028-2029年。