白银期货月报

百银期货月报 1期货市场 2026年2月上海期货交易所白银期货（AG.SHF）呈现剧烈波动走势，全月经历了大幅下跌后触底反弹的过程。月内价格走势可分为三个阶段：第一阶段（2月2日-6日）价格快速下跌；第二阶段（2月9日-13日）低位震荡整理；第三阶段（2月24日-27日）价格显著反弹，重回2.3万元/千克水平。 2现货市场分析 国内白银现货价格在2月呈现先抑后扬的走势。2月2日现货平均价为24835元/千克，随后跟随期货价格下跌，2月6日跌至18855元/千克，2月27日回升至22875元/千克，月内跌幅为8.29%，小于期货价格跌幅。 2月国内白银期货与现货价格差波动较大，价差绝对值在200-1500元千克之间。2月2日期货收盘价2.4832万元/千克，现货价24835元/千克，期现价差接近平水；2月5日期货价格大幅下跌至2.0255万元/干克，现货价19755元/干克，期货升水500元/干克；2月27日期货收盘价2.3019万元/千克，现货价22875元/千克，期货升水144元/千克。 3市场动态 研究咨询：02861303163邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉热线：4006821188 请务必阅读文未风险揭示及免责声明 2月白银期货持仓额和沉淀资金整体呈现下降趋势，显示市场资金有流出迹象。2月2日持仓额为443.74亿元，2月27日降至384.76亿元，月内减少58.98亿元，降幅13.3%。沉淀资金从887.48亿元降至769.53亿元，减少117.95亿元，降幅13.3%。 4行情展望 2月下旬白银期货价格呈现企稳回升态势，月未的连续反弹表明市场情绪有所修复。考虑到国际银价持续走强，国内银价有望受到提振。地缘政治风险上升是推动包括黄金、白银在内的避险资产价格走高的重要因素，而美联储政策的变化则是白银价格波动的重要驱动力。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！