长江电新神马电力复合绝缘材料全球稀缺标的深度受益于美国输电网750亿美元

1、根据财联社，AI爆发加剧了美国的“电荒”，为应对数据中心激增的耗电需求与老旧电网的矛盾，美国其中三个区域电网近期获批总计750亿美元的输电扩容项目，核心聚焦765千伏特高压线路建设。 特高压对设备安全性及绝缘性要求极高，而欧美本土高压产能严重空心化且交期极长，这为具备全球顶尖技术且能顺利出海的国内优质企业打开了巨 【长江电新】神马电力：复合绝缘材料全球稀缺标的，深度受益于美国输电网750亿美元扩建计划 1、根据财联社，AI爆发加剧了美国的“电荒”，为应对数据中心激增的耗电需求与老旧电网的矛盾，美国其中三个区域电网近期获批总计750亿美元的输电扩容项目，核心聚焦765千伏特高压线路建设。 特高压对设备安全性及绝缘性要求极高，而欧美本土高压产能严重空心化且交期极长，这为具备全球顶尖技术且能顺利出海的国内优质企业打开了巨大的增量空间。 2、特高压输电的核心痛点在于绝缘防闪络及高昂的运维成本。 神马电力作为全球复合外绝缘龙头，其首创的特高压复合绝缘子能大幅降低建设成本，且具备30年以上免维护优势，完美契合美国缺乏运维人力、急需降本增效的诉求。 尤其在当前贸易壁垒下，神马电力是国内少数能成规模打入美国高压输电核心供应链的企业，目前已开始为MISO765KV输电线路相应方案提供服务，与部分电力公司进行对接，有望切入美国765KV线路绝缘子市场，打开新的成长空间，是受益于本轮美国电网升级的稀缺标的。 3、当前，公司正处于“全球电网升级+新型复合绝缘产品渗透率提升”的双重红利期。 凭借特高压绝缘领域的全球定价权及北美本土产能的战略卡位（海外三大家核心供应商），公司有望持续斩获高毛利的海外长期订单。 我们预计公司2026、2027年归母净利润将分别达到5.7亿元、7.8亿元，对应PE分别为46倍和34倍。 考虑到公司深度切入美国高压输电核心环节的绝对稀缺性与业绩高成长性，继续重点推荐！