银河电新曾韬团队海星股份重点推荐AI需求持续爆发涨价周期即将开启

#全球铝电极箔行业领军者，公司深耕铝电解电容器用电极箔，市场地位稳居全前二，AIDC牛角电容铝箔份额领先。 新疆基地新增产能聚焦中高端电极箔，优先应用于AI服务器。 2025年底全产能规模接近5400万平，同比+29%；26年将拓展至6000万平+，对应AIDC铝箔出货量500万平，年末产能达到1000 【银河电新曾韬团队】海星股份重点推荐：AI需求持续爆发，涨价周期即将开启 #全球铝电极箔行业领军者，公司深耕铝电解电容器用电极箔，市场地位稳居全前二，AIDC牛角电容铝箔份额领先。 新疆基地新增产能聚焦中高端电极箔，优先应用于AI服务器。 2025年底全产能规模接近5400万平，同比+29%；26年将拓展至6000万平+，对应AIDC铝箔出货量500万平，年末产能达到1000万平，27年AIDC铝箔出货量翻倍以上增长市占率有望进一步提升，叠加高景气度下，产品涨价预期提升，预计26年迎来量价齐升，业绩弹性十足！ #固态产品抢滩AI战略高地。 AI服务器相关产品对极端工况寿命、比容一致性及高电压段稳定性要求极高，固态电容器替换成为明确趋势之一；部分对ESR、高频特性、稳定性、体积要求更高的场景下会采用MLPC产品。 公司是国内首家突破低压低频腐蚀技术的，同时布局固态电容器电极箔近10年，2025年已实现产品如期交付，在AI浪潮竞争中已有先发优势。 按照当前产品价格，我们预计公司2026/2027年归母净利分别为3.2/4.5亿元，按30x估值向上还有近40%，考虑涨价落地，业绩爆发空间广阔。