01周度观点汇总
- 纯碱：关注宏观影响及下游恢复情况
- 供应：装置开工率85.04%，周产量79.10万吨，氨碱法90.45%，联碱法76.30%，供应存增加预期。
- 需求：纯碱表需62.65万吨，轻重碱表需均减少，下游以消耗库存为主，需求表现一般。
- 库存：纯碱企业库存189.44万吨，轻重碱库存均增加。
- 核心逻辑：供应增加预期，需求恢复缓慢，短期关注宏观扰动及节后补库，SA2605合约关注1120-1250元/吨，中长期可关注反弹做空机会。
- 风险提示：关注装置检修及进出口情况。
- 玻璃：关注利润亏损情况下的产线冷修动态
- 供应：浮法日熔量14.86万吨，在产209条，冷修87条，光伏玻璃产能88560吨/日，环比+1.84%。
- 库存：全国浮法玻璃库存7600.8万重箱，环比+2065.6万重箱，库存天数33.8天。
- 需求：深加工订单天数均值6.35天，环比-31.9%。
- 核心逻辑：现货小幅上涨，供应端库存高企，需求恢复缓慢，短期延续弱势整理，关注供应减量及宏观政策预期。
- 风险提示：产线冷修，宏观政策。
02品种详情分解
- 行情回顾
- 纯碱：现货弱稳调整，主力合约价格低位反弹，沙河基差-40元/吨，纯碱5-9价差-62元/吨，玻璃-纯碱套利价差133元/吨。
- 玻璃：期价弱势整理，沙河基差-98元/吨，玻璃5-9价差-97元/吨。
- 基本面
- 纯碱：周产量79.10万吨，综合产能利用率85.04%，库存189.44万吨，表需62.65万吨。
- 玻璃：浮法日产量14.86万吨，库存7600.8万重箱，表需62.65万吨。
- 成本利润
- 纯碱：氨碱法理论利润-90.15元/吨，联碱法理论利润-1.50元/吨。
- 玻璃：未提供具体数据。
