核心观点与关键数据
美伊事件升级导致全球资产价格受压，地缘不确定性上升压制风险偏好。非美国家受能源进口依赖影响较大，中国经济受直接影响较小且可控。中国资产在全球风险评价上行为相对占优，指数短期低点无需过度担忧，震荡略强格局不变。建议逢低关注具备中盘蓝筹特征的宽基类品种。
投资主线
中东地缘冲突加剧推动风险偏好向中间走，中盘蓝筹市场风格强化。全球资本市场核心变量切换，投资逻辑重塑，关注两大主线：一是关键矿产、化工、能源和农业等保障安全的周期领域；二是代表新质生产力的科技突破方向。
行业策略
- 农业：地缘政治情绪和原油化工涨价预期传导至农业，天然橡胶作为合成胶替代品承接涨价预期。粮价上行趋势确立，种植&种业基本面向好，大种植投资机会凸显。国内农业企业有望通过出海打开成长上限，核心竞争优势突出、产业链布局完善、本土化进程迅速的企业将率先受益。
- 相关ETF：农业类ETF(159825/159827)、畜牧养殖类ETF(516760/159865/159867)
- 相关标的：海南橡胶(601118，买入)、隆平高科(000998，买入)、牧原股份(002714，买入)、海大集团(002311，买入)、圣农发展(002299，买入)
- 光伏：工业和信息化部等六部门发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》，推动光伏产业构建绿色循环发展体系，废旧光伏组件有望从“废弃物”转变为“城市矿产”。
- 相关ETF：光伏ETF(515790/159857)
风格策略
供应链韧性看中盘蓝筹，机会在周期和新质生产力。
市场策略
风偏下行震感明显；分化加剧注意结构。
风险提示
经济基本面对地缘冲击的反馈具有不确定性、宏观经济波动导致投资不及预期、畜禽疫病大规模爆发、原材料价格大幅波动等风险。
