3月12日复盘笔记油气化工航运港口贵金属军工光通信商业航天等

核心观点与关键数据

1. 美伊冲突持续

   • 美军持续空袭伊朗，伊朗最高国家安全委员会秘书表示不会与美国谈判。
   • 三艘英美油轮遭袭击，霍尔木兹海峡面临封锁风险，国际油价开盘暴涨13%（布伦特原油期货），分析师预测若长期中断，油价可能超每桶120美元。
   • 摩根大通、花旗上调多家石油公司目标价，预计霍尔木兹海峡关闭超25天将导致中东主要石油生产国停产。

2. 化工行业受影响

   • 伊朗是全球重要化工原料生产国（甲醇、乙烯、尿素），我国部分化工品依赖伊朗进口（甲醇55-60%，天青石60-70%）。
   • 美伊冲突可能推高化工品贸易成本，国内煤化工耗煤需求增加，叠加印尼煤炭减量出口扰动，国内煤价预期持续向好。

3. 航运市场火爆

   • 油运市场VLCC日租金突破20万美元/天（近六年新高），油轮运输需求旺盛。

4. 贵金属上涨

   • COMEX黄金突破5400美元/盎司（涨幅2.92%），避险情绪提振。

5. 军工与光通信景气

   • 光模块需求受AI算力驱动，LightCounting预测2026年800G光模块出货量翻倍，1.6T光模块增长至数千万端口。单模光纤价格从18-19元/芯公里上涨至50元/芯公里。
   • 美伊冲突可能推动军工需求，相关企业受关注。

6. 商业航天与AI算力

   • SpaceX考虑3月秘密递交IPO申请，估值或超1.75万亿美元。
   • 英伟达下一代Vera Rubin算力系统采用100%液冷散热，LPU相关布局将在GTC大会上展出，PCB材料升级+层数提升为确定性方向。

7. 新能源与储能

   • 储能产业新增规模同比增长62%（3.8GW/10.9GWh），2026年第一批“两重”建设项目清单下达，超1700亿元特别国债推动核聚变实验装置升级。
   • 钨原料价格持续飙升，钨粉突破1800元/公斤。
   • 华为在MWC26展示“灵衢”协议超节点产品，昇腾生态推动6000多个解决方案落地。

8. 市场表现

   • 沪市上涨0.47%，深市下跌0.20%-0.49%，科创50跌1.56%，沪深京三市成交额超3万亿（放量逾5000亿）。

9. 重点公司

   • 石油化工：中国石油、中国石化、科力股份、金牛化工、金瑞矿业等。
   • 航运港口：中远海能、招商南油、南京港等。
   • 贵金属：西部黄金、中国黄金、招金黄金等。
   • 军工通信：华如科技、中天火箭、烽火通信等。
   • 光通信：凯格精机、剑桥科技、法尔胜等。
   • 商业航天：中国卫星、航天环宇等。
   • 储能：德业股份、科远智慧、锦浪科技等。