全面爆发的关键金属板块强烈看好锡镍稀土等不再局限于

#不再局限于传统供需框架，更多看待安全框架：我们一直认为当下的资源不能再局限于传统市场经济的商品供需范畴的理解，应该更多建立在安全经济框架去理解商品的供需。 当今的全球迎来百年未有之大变局，一切和平时代受损的资产都将变为受益资产，特别是在资源端，所有的资源国将牢牢把握住资源这种牌，一方面会加大对资源供给的管控，资源供给端的弹性大幅下降；二是经济产业链和 #全面爆发的关键金属板块，强烈看好锡、镍、稀土等 #不再局限于传统供需框架，更多看待安全框架：我们一直认为当下的资源不能再局限于传统市场经济的商品供需范畴的理解，应该更多建立在安全经济框架去理解商品的供需。 当今的全球迎来百年未有之大变局，一切和平时代受损的资产都将变为受益资产，特别是在资源端，所有的资源国将牢牢把握住资源这种牌，一方面会加大对资源供给的管控，资源供给端的弹性大幅下降；二是经济产业链和国家的合意库存将大幅上升，加大资源需求的弹性，因此资源必然走向民族主义，商品价格也将大幅暴涨才能体现其“资源价值”，所以的价值一定是价格的暴涨，这也是为什么所有看上去受损的品种反而价格是上行的。 #钨之后还有谁？ 关键金属继续强烈看好锡、镍、稀土。 这三个板块其实商品价格不一定表现最为突出，但为什么要推荐他们三个，我认为是配置资金的需求决定的，只有这三个关键金属有足够的容量，比如我也很看好铟，但最后发现资金是没法配的。 锡的供给极度不稳定，同时下游需求对成本的接受能力又很强，未来锡价有可能冲向100万；镍是印尼资源民族主义的典型代表，不亚于中国对于稀土的管控。 关键金属是当下资源板块最佳选择：短期内铜铝大金属可能受高库存干扰，商品价格偏向于震荡。 关键金属和黄金是当下资源的最优选项，特别是关键金属。 继续看好：锡（华锡有色、锡业股份、兴业银锡和新金路）、镍（华友、力勤和新疆新鑫）、稀土（中国稀土、中稀有色等）、钽（东方钽业、稀美资源）、钾肥（藏格矿业、盐湖股份、东方铁塔等）。 当然还有其他的包括铟、锗、镓、锑等等。 #关于伊美战争：是否还记得2022年的俄乌冲突的一致性预期，当下也是对于美以联军速战速决的预期是很强烈的，所以黄金高开低走，但我们认为，战争具备不可预测性，同时也意味着战争的持续时间很可能超预期，波斯文明存在了3000年，底蕴是在的，地面部队不出动不可能像委内瑞拉一样拉胯。 所以中长期，黄金对美元的替代是必然，战争有可能加速美元的衰落。