中泰交运航空把握航空调整布局机会受中东局势影响布伦特原油

2026-03-03 未知机构胡诗郁

受中东局势影响，布伦特原油价格上涨导致航空板块下跌，华夏航空、南方航空、中国国航跌幅超5%。核心因素分析如下：

一、长期油价与股价相关性不强。2000年以来，航空指数与布伦特原油价格呈正反向波动，无显著关联，且燃油附加费可有效对冲油价上涨影响。

二、三月有望迎来淡季不淡。节后拼假难度高，公商务旅客提前进入工作状态，低基数下预计三月出行需求同比提振。

三、航空长逻辑仍在。供给增速放缓，客座率维持高位，“反内卷”政策预期仍在，票价同比有望持续改善。

截至3月2日，美元兑人民币即期汇率为6.92，年同比下降3.49%。

投资观点：看好航空三月淡季不淡表现，建议把握调整后布局机会。弹性重点推荐【三大航】【海航控股】【吉祥航空】；业绩确定性推荐【华夏航空】【春秋航空】。

风险提示：宏观经济下行、汇率波动、油价上涨等。

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