欧洲能源危机户储电芯标的户储景气上行重视电芯领先企业业绩弹性

行业层面：欧洲能源供应出现波动，户储行业积极政策不断、需求持续向好当地时间3月2日，卡塔尔能源公司宣布，由于公司旗下两处能源设施当天遭到来自伊朗的无人机袭击，决定暂停生产液化天然气。 受此影响欧洲天然气期货价格涨幅超40%。 海外政策持续发力，户储有望快速发展。 25年底匈牙利推出 【欧洲能源危机—户储电芯标的】户储景气上行，重视电芯领先企业业绩弹性 行业层面：欧洲能源供应出现波动，户储行业积极政策不断、需求持续向好当地时间3月2日，卡塔尔能源公司宣布，由于公司旗下两处能源设施当天遭到来自伊朗的无人机袭击，决定暂停生产液化天然气。 受此影响欧洲天然气期货价格涨幅超40%。 海外政策持续发力，户储有望快速发展。 25年底匈牙利推出超20亿元户储补贴计划；26年1月英国推出温暖家园计划，以升级家庭能源设施；波兰拟加码户用光储补贴计划，支持2026-2030年户储建设。 行业标的近况（括号内为26年动态PE）户储电芯竞争格局好，top3企业拥有超6成市场份额；后续若需求超预期、电池价格有望进一步上扬、有望给企业盈利带来显著弹性。 鹏辉能源（15x）：全球TOP3户储电池供应商；现有小储产能20GWH、自25Q3开始持续维持满产状态；另规划有超22gwh户储产能。 大储产能现有24GWH，25年底以来持续维持饱满生产状态。 瑞浦兰钧（18x）：全球TOP3户储电池供应商；25年户储出货超15GWh，现有产能满产运行中。 亿纬锂能（17x）：全球TOP3户储电池供应商；户储生产饱满。