橡胶：震荡偏强20260303

橡胶：震荡偏强20260303 高琳琳投资咨询从业资格号：Z0002332gaolinlin@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 橡胶趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【行业新闻】 2026年以来，轮胎主要原材料价格多数呈现上涨态势，隆众资讯监测数据显示，2026年2月泰国20# 混合标胶均价为15443元/吨，较2025年12月均价上涨6.17%；炭黑均价6800元/吨，较2025年12月均价上涨16.2%；合成橡胶涨幅在16%左右，助剂等辅料价格均呈现不同程度上涨。2月28日，地缘政治因素持续升级，原油价格上涨，合成橡胶、炭黑、助剂等原料价格成本支撑下，仍存上涨预期，轮胎利润将被进一步挤压。 近几年，欧盟、美国持续加征反倾销税，中国轮胎企业加速开拓中东等新兴市场，中东地区中国轮胎出口量呈现增长态势。从近五年中国轮胎出口中东地区数量及占比变化来看，40111000轮胎出口量由2021年的35.89万吨增至2025年的48.34万吨，增幅在34.7%，出口占比基本稳定在15%左右，整体波动较小；40112000轮胎出口量由68.12万吨提升至98.49万吨，增幅在44.59%，出口占比由18%提升至20.3%。 近几年，中东已成为中国轮胎出口的核心增量市场，目前位列40111000出口第三大区域，40112000出口第一大区域。中东地区局势升级，霍尔木兹海峡于当地时间2026年2月28日晚进入关闭状态，MSC发布紧急通知，暂停全球范围内发往中东地区的新增货物订舱。目前部分企业表示前期接收中东订单尚可，但当前停运，订单交付延迟，出口阻力加大，另有部分中东地区出口占比较少企业，出货影响暂未有明显变化。 短期来看，地缘政治因素升级下，轮胎原料成本面压力将继续提升，轮胎利润进一步压缩，再加上中东地区基建等开工不足，需求下降，中东地区订单推迟或取消，对全钢及半钢轮胎出口形成较大冲击，随着国内节后补货需求逐步释放，出口中东地区占比较大企业或存一定适度减产可能，更多仍需进一步关注局势发展情况。（隆众资讯） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有任何机构和个人不得以任何形式翻版 如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 任何单位或个人不得使用该商标