关注AI基建、绩优板块及个股

一、核心观点

• 燃气轮机需求景气： AI数据中心建设带动电力需求增长，燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低等优势，成为解决电力缺口的核心选择。国际巨头如GEV和西门子能源纷纷宣布扩产计划，市场前景广阔。
• 关注产业链机遇： 建议关注需求景气的燃气轮机和液冷产业链，以及内外销高增的工程机械行业。
• 业绩增长强劲个股：
  • 日联科技： 国内领先的工业X射线智能检测设备及核心部件供应商，受益于下游需求景气和国产替代趋势，业绩持续增长。
  • 博众精工： 3C自动化设备龙头，消费电子和新能源业务增长稳健，未来受益于新产品和半导体、机器人领域的布局。
  • 新锐股份： 硬质合金和工具制造商，原材料价格上涨下积极传导成本，主业稳健，并购协同效应释放，盈利能力提升。

二、关键数据

• 燃气轮机订单： GEV 2025年第四季度新签订单达18GW，年底在手订单80GW；西门子能源2025财年新签订单26GW，同比增长94%。
• 燃气轮机产能： GEV计划2026年中产能提升至20GW，2028年提升至24GW；西门子能源2025年产能预计提升30%至22GW，2028-2030年提升至30GW以上。
• 叉车销量： 2026年1月销量141743台，同比增长51.4%，其中出口52027台，同比增长34.4%；内销89716台，同比增长63.3%。
• 工业机器人产量： 2025年12月产量90116台，同比增长14.7%；1-12月累计产量773074台，同比增长28.0%。
• 挖机销量： 2026年1月销量18708台，同比增长49.5%，其中内销8723台，同比增长61.4%；出口9985台，同比增长40.5%。
• 装载机销量： 2026年1月销量11759台，同比增长48.5%，其中内销5293台，同比增长42.82%；出口6466台，同比增长53.4%。
• 汽车起重机销量： 2026年1月销量1630台，同比增长28.7%，连续五个月正增长。

三、研究结论

• 燃气轮机行业受益于AI数据中心建设带来的电力需求增长，市场前景广阔，建议关注产业链相关企业。
• 工程机械行业呈现全面回暖态势，国内更新换代和出口需求支撑销量增长，建议关注行业龙头企业。
• 机器人行业受益于机器换人和国产替代趋势，人形机器人发展迅速，建议关注产业链相关企业。