国内:
- 国产链崛起,看好国产算力产业链,其中第三方芯片(尤其是H和海光信息)将推动国产算力2026年高增,算力终点为中长线看好的超节点。
- 存储仍是推理背景下最确定方向,D5斜率继续。
- IDC重点关注电力方向,具备天然优势,电力转型是重点。
海外:
- 坚定看多PCB上游,核心是需求和通胀,PCB上游是全球大厂加速竞争的核心产物。
- 液冷技术加速竞争,大陆厂商有望获得一定份额。
继续坚定看好国产AI&海外上游&液冷发散:
- 国产算力:H和海光信息(华正新材、CPU禾盛新材),IDC电力:金开新能。
- 存储:香农芯创、雅克科技、帝科股份、开普云。
- 上游:延江股份、菲利华。
- 液冷:飞龙股份、华光新材、江南新材、江顺科技。
- OCS:君逸数码(OCS上游透镜阵列+持股银河通用)。
- 应用:中控技术、合合信息、真爱美家、德才股份(联系岚琪)、优刻得、首都在线、青云科技。