长城电新周观点20260301锂电头部电池厂Q1排产环比

☀锂电：头部电池厂Q1排产环比持平，需求好于预期。 锂价是短期扰动，继续推荐低估的#宁德时代。 隔膜格局有望向好，价格开始上涨，盈利反转，关注龙头#恩捷、星源。 ☀AIDC：“HALO交易”&“Token出海”情境下重点关注“基建”等重资产，AI模型更迭压缩轻资产边际利润，同时应用爆发期token需求提升，海外ai建设 【长城电新】周观点20260301 ☀锂电：头部电池厂Q1排产环比持平，需求好于预期。 锂价是短期扰动，继续推荐低估的#宁德时代。 隔膜格局有望向好，价格开始上涨，盈利反转，关注龙头#恩捷、星源。 ☀AIDC：“HALO交易”&“Token出海”情境下重点关注“基建”等重资产，AI模型更迭压缩轻资产边际利润，同时应用爆发期token需求提升，海外ai建设制约因素为缺电力，电力运营、电力基建、算力基建是AI难以代替且需求旺盛环节，关注电力设备、aidc基建公司，如 ☀光储：T地面光伏一期10GW电池偏向拉普拉斯LPCVD方案，预计订单30亿公司承接15亿其余外包，对应贡献利润5-6亿，硅片环节建议关注#连城数控、高测股份、晶盛机电；北美下单节奏超预期，后续二期40GW与太空光伏有望加速落地。 ☀风电：零部件谈价利好整机厂，整体谈价能降价3-5pct左右。 #建议关注金风科技、明阳智能、运达股份。 预计大兆瓦铸件和trb轴承价格有望稳定，看好盈利能力有望持续提升的主轴龙头#金雷股份，市占率有望进一步提升的轴承领军企业#新强联。