4月国内锂电排产向好环比+7.3%，清研纳科中标国际头部电池厂干法订单
2026年03月29日 证券研究报告/行业定期报告 电力设备 评级：增持（维持） 分析师：曾彪执业证书编号：S0740522020001Email：zengbiao@zts.com.cn 分析师：吴鹏执业证书编号：S0740522040004Email：wupeng@zts.com.cn 分析师：赵宇鹏执业证书编号：S0740522100005Email：zhaoyp02@zts.com.cn 报告摘要 锂电：1）2026年4月中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约235GWh，环比增7.3%，其中储能电芯排产占比提升至41.3%，三元电芯排产占比微降至14.6%；2）清研纳科凭借领先的技术方案、先进的干法工艺和成熟的产品体系，成功斩获国际头部电池厂干法电极设备订单，为其提供整体解决方案。电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料重点关注【海科新源】【石大胜华】【佛塑科技】【天赐材料】【龙蟠科技】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注固态电池相关公司【厦钨新能】【宏工科技】【纳克诺尔】【国轩高科】【星源材质】【容百科技】。 分析师：徐梦超执业证书编号：S0740525020001Email：xumc@zts.com.cn 分析师：杨子伟执业证书编号：S0740526010001Email：yangzw02@zts.com.cn 储能：1）河南省发展和改革委员会关于印发《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施》的通知发布。通知表示，2030年力争新型储能装机规模达到23GW，其中用户侧储能装机达到8GW，带动项目直接投资400亿元；2）3月25日，华蓄新能源（北京）有限公司200MW/800MWh半固态独立储能项目EPC工程总承包中标候选人公示发布，报价区间0.946-1.012元/Wh。大储板块，国内储能经济性反转+海外持续高景气，龙头业绩继续加速释放，关注【阳光电源】【海博思创】【阿特斯】【上能电气】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】【科华数据】等；户储板块，近期中东冲突预期强化加强能源安全和能源独立的意识认知，带动海外能源方式转变；同时，澳洲、欧洲（英国/匈牙利/波兰等）户储补贴政策加码，以及乌克兰、中东等战争地区的缺电刚性需求，多重因素驱动全球户储/工商储迎新一轮增长，关注【德业股份】【艾罗能源】【固德威】【锦浪科技】等。 分析师：郭琳执业证书编号：S0740525080002Email：guolin@zts.com.cn 上市公司数399行业总市值(亿元)92,645.78行业流通市值(亿元)83,745.84 行业-市场走势对比 电力设备：1）凉山州印发《凉山州加快电网规划建设的若干措施》；2）河南电网“十五五”时期首个特高压工程开工。建议关注特高压标的【许继电气】【平高电气】 【中国西电】【国电南瑞】；建议关注电力设备出口标的【思源电气】【海兴电力】 【三星医疗】【华明装备】。 光伏：北美光伏和太空光伏对国内产业链的拉动弹性很大，近期回调很多，随着后续订单落地及TeraFab进一步打开空间预期，产业链公司有望迎来新一轮上涨机会。建议关注核心卡位龙头1）设备：双良股份/迈为股份/捷佳伟创/拉普拉斯/连城数控/ST京机等；2）辅材：永臻股份/德邦科技/亚玛顿/泽润科技/聚和材料/帝科股份；3）制造：晶科能源/东方日升/华民股份等。同时，商业航天军备竞赛紧迫度提升，关注国内链核心环节龙头：钧达股份/电科蓝天/明阳智能等。 相关报告 风电：本周，近日，欧盟委员会已批准一项50亿欧元（约合人民币398亿元）的丹麦国家援助计划，以支持海上风电发展；韩国《海上风电特别法》实施令细则于3月26日正式生效；波兰、美国等海风项目施工进度向前。继续重点提示欧洲海风甚至整个风电板块的价值重估，投资维度上，优先边际变化大且有望最先兑现的欧洲海风，核心关注：欧洲风机零部件弹性大的【振江股份】；以及其他环节欧洲敞口最大卡位 1、《特斯拉计划采购29亿美元光伏设备，英国海风预计提前启动AR8》2026-03-22 2、《欧洲发布《清洁能源投资战略》，英 国 取 消 进 口 风 机 组 件 关 税 》2026-03-16 3、《欧盟《工业加速法案》草案发布 ， 国 内 氢 氨 醇 战 略 地 位 升 级 》2026-03-08 最好的公司：1）塔筒环节：大金重工/海力风电/天顺风能等；2）海缆：东方电缆等；3）风机：金风科技/运达股份/明阳智能等；4）其他：金雷股份/德力佳等。 氢能&绿醇：建议重点关注：【中国天楹】【嘉泽新能】【电投绿能】【中集安瑞科】【佛燃能源】【金风科技】等。 风险提示：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 内容目录 一、锂电板块..............................................................................................................4 1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪.....................................................42、行业及公司事件跟踪......................................................................................43、国内外电动车销量跟踪..................................................................................51）欧洲主要国家电动车销量...............................................................................52）国内电动车销量.............................................................................................7 二、储能板块..............................................................................................................7 1、本周储能政策及事件跟踪...............................................................................7 四、光伏板块..............................................................................................................8 1、光伏产业链跟踪.............................................................................................82、本周光伏事件跟踪..........................................................................................9 五、风电板块............................................................................................................10 1、本周海风进展梳理........................................................................................102、其他新闻.......................................................................................................113、海陆风招标数据追踪....................................................................................114、海陆风中标数据追踪....................................................................................124、原材料价格跟踪...........................................................................................12 六、投资建议............................................................................................................13 风险提示...................................................................................................................14 图表目录 图表1：本周电池行业核心标的收益率（从高到低排序）.......................................4图表2：欧洲主要国家新能源车销量（辆）.............................................................6图表3：国内车企新能源车销量（辆）....................................................................7图表4：硅料价格走势..............................................................................................8图表5：硅片价格走势..............................................................................................8图表6：光伏电池片价格走势...................................................................................9图表7：光伏组件价格走势.......................................................................................9图表8：光伏玻璃价格走势.......................................................................................9图表9：光伏胶膜价格走势.......................................................................................9图表10：陆风月度新增招标量（MW）.................................................................12图表11：海风月度新增招标量（GW）.........................................
