历史上伊朗冲突前后大类资产表现

2026年03月02日09:34 关键词 伊朗冲突大类资产黄金美元原油天然气美股港股避险资产收益率正收益概率地缘政治国际秩序军费军事装备配置价值避险情绪中东局势 全文摘要 自1970年起，历经12轮伊朗冲突，分析显示避险资产如美元、黄金在冲突初期展现出高正收益概率与收益率，而原油价格初期上涨后受负面影响。美股与港股在冲突中表现相对稳定，未显著改变其长期趋势。从中长期视角，黄金及与地缘政治紧密相连的战略资源可能更具投资潜力。 历史上伊朗冲突前后大类资产表现-20260301_导读 2026年03月02日09:34 关键词 伊朗冲突大类资产黄金美元原油天然气美股港股避险资产收益率正收益概率地缘政治国际秩序军费军事装备配置价值避险情绪中东局势 全文摘要 自1970年起，历经12轮伊朗冲突，分析显示避险资产如美元、黄金在冲突初期展现出高正收益概率与收益率，而原油价格初期上涨后受负面影响。美股与港股在冲突中表现相对稳定，未显著改变其长期趋势。从中长期视角，黄金及与地缘政治紧密相连的战略资源可能更具投资潜力。对话强调，投资者应审慎参考会议内容，注意投资风险。 章节速览 00:00伊朗冲突历史回顾与大类资产表现分析 对话围绕1970年以来12轮伊朗冲突展开，分析了避险资产如美元、黄金，大宗商品如原油、天然气，以及美股、港股和美国十年期国债收益率在冲突前后的表现，强调市场风险并提醒投资者审慎参考。 03:02伊朗冲突对各类资产影响分析 对话分析了伊朗冲突前后各类资产的表现，指出黄金和美元在冲突前避险情绪升温，黄金价格上行概率和幅度显著；原油价格前期上涨，后期下降；天然气价格在冲突后明显抬升；美股和港股受影响有限，整体趋势未变。长期来看，黄金和军工资产更具配置价值。 10:07伊朗冲突前后资产表现与兴业证券研究分享 对话总结了伊朗冲突前后12年各类资产的表现，鼓励投资者联系兴业证券海外研究中心获取更多信息，同时推广了进门APP的会员体验活动，旨在提供专业AI工具和投研内容，会议在感谢参与者中结束。 发言总结 发言人3 他，即兴业证券海外研究中心全球策略及数字金融小组的分析师陈玉明，首先介绍了其研究院宏观团队和策略团队对昨日美伊冲突爆发的专业解读。接着，他从大类资产表现的角度，汇报了历史上12轮伊朗冲突前后各大类资产的表现。统计数据显示，在冲突前，避险资产如美元、黄金已开始升温；而在冲突爆发前后，黄金的正收益概率从50%提升至75%，显示出较高的收益率。原油在冲突前期价格上行，但冲突爆发后正收益概率下降。天然气价格在冲突后显著抬升。美股和港股虽然在冲突后普遍下跌，但影响相对有限，不改变原有市场趋势。最后，他建议，从中长期来看，黄金和军工等战略资源可能更具投资价值。 发言人2 强调本次电话会议专为兴业证券客户举行，会议内容的音频及文字记录版权归属兴业证券，未经审核的留存行为均不被允许。未经授权的会议内容转载、转发行为构成侵权，兴业证券将依法追责。提醒参会者不得泄露内幕信息或未公开的重要信息，且兴业证券不对外部嘉宾的发言准确性与完整性负责，也不承担由此引发的任何损失及 责任。最后，他警示投资者需谨慎对待市场风险，建议投资者在参考会议内容时保持审慎态度。 要点回顾 在伊朗冲突前后，大类资产表现的主要特点是什么？美股和港股在伊朗冲突前后是如何表现的？ 发言人3：在伊朗冲突前后，避险资产如美元和黄金表现出正收益的概率和收益率的显著上升。其中，在冲突事件发生前期，美元和黄金的价格就开始升温，尤其在冲突爆发当日，两者正收益的概率都达到了75%。黄金的价格上行概率和幅度在所有资产中排名前列，而原油价格则在冲突爆发初期表现出正收益，但随着事件持续，正收益概率和平均收益率逐渐下降。天然气价格在冲突爆发后表现出明显的抬升，正收益概率和收益率均有所提高。美股和港股在冲突爆发后普遍下跌，但整体影响有限，市场趋势并未改变。统计数据显示，在伊朗冲突期间，恒生指数和标普500指数在冲突爆发当日的正收益概率分别为41.7%和50%，但后一周正收益概率有所下滑。不过，在一个月后，正收益概率均有所修复并转为正增长。从收益率平均值来看，恒生指数在冲突爆发当日有0.46%的正收益，而标普500指数当日则为0.14%的正收益，但一周后转为下跌0.26%，一个月后正收益又提升至1.26%。总体而言，伊朗冲突对美股和港股市场的影响相对有限。 历史上伊朗冲突对原油、黄金和天然气等资产的具体影响是怎样的？ 发言人3：历史数据显示，在伊朗冲突爆发前一个月，原油的正收益概率为77.8%，但到冲突爆发当日和之后的一周，正收益概率降至30%至40%左右，收益率平均值也明显下降。相反，黄金在冲突前一个月和当日的正收益概率和收益率都相对较高，尤其在冲突爆发当日，其正收益概率和收益率均表现突出。天然气的价格在冲突爆发后表现出明显的上升趋势，正收益概率和收益率平均值在冲突后逐步上升。 对于后续市场配置建议是什么？ 发言人3：短期来看，中东局势对原油和油运的表现将得到一定支撑。然而从中长期视角考虑，黄金和军工等战略资源的重构动能可能更强。黄金受益于国际秩序重构、地缘政治紧张和美元问题；军工资产则因地缘安全议题升温及军费投入预期提升而更具抗波动性和持续性配置价值。如果伊朗能够抵挡住美国的袭击，军工资产相较于原油，具有更强的抗风险性和更持久的配置价值。