伊以地缘冲突正式升级 燃料油开盘即涨停

发布时间：2026-03-02 09:17:17作者：宁证期货来源：宁证期货 行情复盘 2月27日，燃料油期货主力合约收跌0.97%至2960.0元。 资金流向 2月27日收盘，燃料油期货资金整体流出312.94万元。 背景分析 部分检修地方炼厂3月将逐步复产，但北方低硫渣油/沥青料外放主力炼厂即将进入检修，涨跌互抵后燃料油商品量保持下滑趋势，利好燃料油挺价上推。 后市展望 伊朗作为全球高硫燃料油主要供应国，月出口量约150万吨。因此，在失控的现实、逐步增强的战争预期的加持下，FU、LU保持偏多思路操作为佳。 研报正文研报正文 【燃料油】 2026年2月份国内炼厂燃料油商品量为51.34万吨，环比下跌16.59万吨，跌幅24.42%;2月底，山东油浆市场库存率6.9%，较上月末跌1.3%。山东地区渣油库存率0.2%，较上月末跌0.8%，山东地区蜡油库存率0.3%，较上月末跌2.1%。 评：供应面看，部分检修地方炼厂3月将逐步复产，但北方低硫渣油/沥青料外放主力炼厂即将进入检修，涨跌互抵后燃料油商品量保持下滑趋势，利好燃料油挺价上推。周末期间，伊朗与美国、以色列之间的地缘冲突已经正式升级，双方已经开始了数轮的导弹互射，同时伊朗开始着手准备封锁霍尔木兹海峡。伊朗作为全球高硫燃料油主要供应国，月出口量约150万吨。因此，在失控的现实、逐步增强的战争预期的加持下，FU、LU保持偏多思路操作为佳。 【原油】 2月28日，美国中央司令部表示在美国总统的指示下启动了“史诗怒火行动(OPERATIONEPICFURY)”行动，此后，双方已经开始了数轮的导弹互射。据央视新闻消息，当地时间3月1日晚，以色列国防军宣布，已完成对伊朗各条战线上的所有高级领导层的“清除行动”;据央视新闻消息，石油输出国组织(欧佩克)1日发表声明说，8个主要产油国决定4月日均增产20.6万桶;贝克休斯公布的数据显示，截止2月27日的一周，美国在线钻探油井数量407座，为去年12月以来的最低水平，比前周减少2座;比去年同期减少79座;根据美国能源信息署的数据，2025年12月份美国原油日均产量为1366万桶，比去年11月日均减少了约13.3万桶，这是自2025年1月以来美国原油日产量最大幅的环比下降，当时恶劣天气导致主要生产中心停产。 评：伊朗与美国、以色列之间的地缘冲突已经正式升级，预计进一步推动原油走强。其他方面，OPEC+宣布增产，供应端对原油的压制增强。当前地缘冲突主导市场，前期多单持有。 【沥青】 根据隆众，2026年2月份国内地炼沥青排产量为102.3万吨，环比降幅3.30%。本周国内石油沥青样本产能利用率为23.3701%，环比减少2.76个百分点，全国样本企业出货15.42万吨，环比减少27.12%,样本企业产量为39万吨，环比减少10.55%;需求端来看，重交沥青开工率为21.7%，环比减少0.11个百分点，低于历史平均水平。 评：炼厂近期排产有所减产，降低供应压力。淡季影响需求提振，整体需求不及预期且低迷;库存持平。沥青基本面驱动有限。成本端看，美伊冲突爆发，成本端变化或带动沥青走势偏强。 关联品种关联品种燃料油沥青原油所属公司：宁证期货