AI产业进程点评：进击的“龙虾”：OpenClaw使用量背后的意义

进击的“龙虾”——OpenClaw使用量背后的意义 glmszqdatemark2026年03月01日 事件：截至2026年3月1日，OpenClaw代码托管平台GitHub上的星标数量已超过22.8万个，排名前5%。从单周数据看，本周OpenClaw的新增GitHub星标数量为全市场第一,超过7000个。 使用量里程碑的突破：“事实标准”的建立。年初以来，倍受全球市场关注的OpenClaw使用量持续增长，其影响或已经出现新的变化。在2026年2月24日，OpenClaw正式突破了一个里程碑：其star数已超过22.4万，超越Linux内核（21.8万），成为GitHub上star数排名第14的项目——创下GitHub历史上最快的star数增长速度。我们认为该里程碑之所以重要，是因为当市场看到其影响力可以和Linux内核站在同一水平（甚至超过）时，会意识到：OpenClaw的使用量增长带来的影响可能已经进一步深化，成为Agent生态中的重要“事实检验标准”。 分析师孔蓉执业证书：S0590525110014邮箱：kongrong@glms.com.cn 研究助理赵志远执业证书：S0590126010048邮箱：zhiyuanzhao@glms.com.cn 定位 的 转 变： 从 项 目走 向 平台。除 了上 述 里 程碑 意 义之 外 ， 我们 认 为 近期OpenClaw的使用量快速增长还影响到了其自身的定位转变。从GitHubStar数量看到的，不单是OpenClaw在市场的受欢迎程度，还包括其定位在从“热门项目”向大量开发者协作的“共识平台”的转变。这种转变带来的共识基础下的生态扩展能力，或许会逐渐成为OpenClaw的“护城河。 相关研究 1．港股周报：国内大模型春节密集发布，恒生科技板块估值性价比凸显-2026/02/232．美股科技行业周报：谷歌、Anthropic、xAI模型新版本相继发布，FIG、APP等软件股业绩表现强劲-2026/02/213．海外行业动态报告：市场关注AI投资的五大关键问题-2026/02/154．港股周报：持续看多国内AI产业趋势，千问30亿元加码AI春节营销-2026/02/085．美股科技行业周报：如何从海外科技大厂财报看AI进展?-2026/02/08 “庶民的胜利”仍在继续，OpenClaw的最大意义在于回应了市场对于AI应用落地的关注的发展。我们在前期报告2026.1.30《“庶民”的胜利——从Clawdbot看AI锚点变化》已经强调过，OpenClaw（原名Clawdbot）所代表的边缘AI或才是让AI应用“飞入寻常百姓家”的胜负手。OpenClaw开源和按量付费的商业特性和边缘AI保护数据隐私、成本功耗适应性强的物理特征相融合，让更多的非大型科技公司和个人端也具备了“自有化AI”的能力，或使得AI从“少数人拥有的高端能力”，变成“多数设备的基础功能”，真正打开解放AI应用发展的枷锁。2月以来，来自使用量层面的证明恰恰验证了这一判断。传统的“中心化AI”或无法满足市场上部分对于数据控制、算力选择和权限管理的追求，而对于“个人AI”的追求，或将持续推动2026年Agent的趋势发展。 Token：Agent时代的“能源”。我们认为在Agent的持续拉动下，Token消耗或也迎来进一步发展。2月以来，在OpenClaw带动下，国产模型token消耗加速增长，OpenRouter数据显示近期大模型消耗量创新高，且增长斜率陡峭。截至2月23日当周，OpenRouter的token usage已达12.1T，较一月接近翻倍。其中，以Minimax M2.5、Kimi K2.5、Deepseek V3.2为代表的中国模型token消耗量排名居前五。当下或仍处在Token放量的早期阶段，往后看，随着Agent的趋势扩散，作为“基础能源”的Token或迎来进一步发展。 投资建议：综合来看，AI正进入应用落地、需求加速与产业链景气共振的阶段，中国Token消耗量的快速增加暗示算力推理需求快速增长。建议关注：1）具备模型或应用能力，受益于潜在API调用相关收入加速增长【MINIMAX】【智谱】；2）具备算力资源、模型能力与应用场景协同的平台型互联网【阿里巴巴】【腾讯控股】；3）算力与Token消耗巨大，有望拉动相关云服务需求【金山云】【百度集团】【金蝶国际】；4）具有较强确定性的AI算力硬件层【天数智芯】【壁仞科技】【华虹半导体】【澜起科技】；美股算力链【SNDK】【MU】【NVDA】【INTC】【LITE】。 风险提示：AI模型技术发展不及预期；AI应用商业化进展不及预期；AI行业竞争格局恶化等。 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的利益。 免责声明 本报告由国联民生证券股份有限公司或其关联机构制作。国联民生证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告的分销依据不同国家、地区的法律、法规和监管要求由国联民生证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由国联证券国际金融有限公司在香港地区发行。国联证券国际金融有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香港地区的发行与分销。 本报告仅供本公司授权之机构及个人使用，本公司不会因任何人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对任何人的操作建议或任何保证，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑获取本报告的机构及个人的具体投资目的、财务状况、特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，进行独立评估，并应同时考量自身的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代自身的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事；本公司自营部门及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、公开传播、篡改或引用，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 上海上海市虹口区杨树浦路188号星立方大厦B座7层 无锡江苏省无锡市金融一街8号国联金融大厦8楼 北京北京市西城区丰盛胡同20号丰铭国际大厦B座5F 深圳深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场1座10层01室