基金市场跟踪：春节假期后市场开门红周期板块基金大幅领先

——基金市场跟踪2026.02.27 2 0 2 6 . 0 3 . 0 1 李倩云证券分析师执业证书编号：S0740520050001邮箱：liqy02@zts.com 熊婧妍证券分析师执业证书编号：S0740523110005邮箱：xiongjy01@zts.comn 投资要点 nA股市场：春节假期后第一周，A股市场本周开年红，中证500和中证1000涨幅超过4%。风格上来看，周期大涨5%，成长以3.2%的正收益紧随其后。A股市场实现开门红，各版块普遍收涨。有色金属、钢铁、化工等涨价主线大幅领跑，稀有金属概念股掀涨停潮。这主要受益于假期国际大宗商品价格走强、国内“金三银四”开工旺季需求预期，以及钨等小金属供给端约束下的价格持续攀升。另一方面，春节档电影票房不及预期，叠加短视频、短剧等碎片化娱乐方式对传统观影需求形成持续分流，传媒板块跌幅居前。 n基金市场：本周收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为2.5%；最低为混合债券型一级，收益率为0.0%。 n主动权益基金：本周主动权益基金跟随股票市场进行分化。周期板块基金大涨6.0%，今年以来收益已接近20%，与其他板块基金的收益逐渐拉大。从风格标签上来看，中小市值和中低估值相对涨幅较高。 n私募市场：今年以来收益最高的私募类型为事件驱动型，收益率达到8.9%。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 CCONTENTS本周市场涨跌 1.1大类资产表现 n春节假期后第一周，A股市场本周开年红，中证500和中证1000涨幅超过4%。风格上来看，周期大涨5%，成长以3.2%的正收益紧随其后。 n债券市场上，国债、企业债和转债小幅涨跌。 n港股市场和美股市场涨跌幅皆很低。 n代表性商品皆在上涨，其中黄金涨幅最高。 1.2行业主题表现 nA股市场实现开门红，各版块普遍收涨。有色金属、钢铁、化工等涨价主线大幅领跑，稀有金属概念股掀涨停潮。这主要受益于假期国际大宗商品价格走强、国内“金三银四”开工旺季需求预期，以及钨等小金属供给端约束下的价格持续攀升。另一方面，春节档电影票房不及预期，叠加短视频、短剧等碎片化娱乐方式对传统观影需求形成持续分流，传媒板块跌幅居前。 1.3概念指数表现 n本周涨幅最高的五个概念为培育钻石、稀有金属精选、锗镓锑墨、稀土、磷化工，其中培育钻石的涨幅达到22.2%。跌幅最高的五个概念为短剧游戏、虚拟人、拼多多合作商、Kimi、保险精选，其中短剧游戏的跌幅达到-6.6%。 1.4交易热度跟踪 本周概念指数热度n本周交易热度最高的五个概念为国企综合、基金重仓、核心资产、业绩预亏、专精特新小巨人主题，其中国企综合的日均交易量达到548.7亿股。 n相比于上周，热度上升前五的概念为磷化工、大基建央企、锂矿、智慧农业、盐湖提锂；热度下降前五的概念为短剧游戏、小红书平台、K-12教育、谷子经济、虚拟人。 CCONTENTS主动权益基金跟踪 2.1分类收益及上涨占比 n近1周收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为2.5%；最低为混合债券型一级，收益率为0.0%。近1月收益率中位数最高为增强指数型，收益率为0.6%；最低为国际(QDII)股票型，收益率为-4.1%。n近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、短期纯债 型，上涨比例为100.0%；占比最低为国际(QDII)股票型，上涨比例为28.4%。近1月最大回撤最低为短期纯债型，最大回撤为-0.0%；最高为国际(QDII)股票型，最大回撤为-5.9%。 2.2细分标签收益情况 n本周主动权益基金跟随股票市场进行分化。周期板块基金大涨6.0%，今年以来收益已接近20%，与其他板块基金的收益逐渐拉大。 n从风格标签上来看，中小市值和中低估值相对涨幅较高。 2.3板块内部基金分化情况 n板块层面，医药板块近1周分化程度最低，收益率极差为9.2%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到20.6%。近1月分化程度最低为金融地产，收益率极差11.4%；分化程度最高为中游制造，收益率极差达到36.3%。 2.4风格内部基金分化情况 n风格层面，高市值近1周分化程度最低，收益率极差为14.9%；分化程度最高为均衡市值，收益率极差达到21.8%。近1月分化程度最低为高市值，收益率极差为29.0%；分化程度最高为均衡市值、均衡估值和均衡成长，收益率极差达到36.3%。 2.5各板块内涨幅靠前基金 n下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 2.6各风格内涨幅靠前基金 n下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 CCONTENTS私募市场表现 3.1私募整体市场表现 n今年以来收益最高的私募类型为事件驱动型，收益率达到8.9%。 3.2各类私募收益情况 n股票策略型私募收益靠前产品多为股票主观多头，今年以来收益大部分位于0%-20%区间。 3.2各类私募收益情况 n债券策略型私募收益靠前产品多为债券复合和纯债策略，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n组合基金策略型私募收益靠前产品均为FOF，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n货币市场策略型私募收益靠前产品多为信托产品，今年以来收益大部分位于0%-2%区间。 3.2各类私募收益情况 n管理期货型私募收益靠前产品多为期货复合策略，今年以来收益大部分位于-5%-0%区间。 3.2各类私募收益情况 n相对价值策略型收益靠前产品均为股票市场中性，今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n宏观策略型私募收益靠前产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n复合策略型私募收益靠前产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n其他策略型私募收益靠前产品多为外贸信托旗下产品，今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 重要声明 n中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 n本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 n市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 n投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 中泰证券股份有限公司所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。