贵金属期货周报

1、黄金AU观点： 贵金属的需求在于去美元背景下的主权基金选择，去美元化和储备多元化趋势持续；美元中期贬值因素和近端收益率曲线下沉对贵金属形成支撑；跟踪到国内黄金仓单有相对显著的上升，而美国黄金仓单有相对显著的下降；国内外白银仓单骤降；黄金与白银内外比价出现大幅波动，有套利机会基本面： 1、美国经济数据—①美国12月核心PCE物价指数年率录得3%，为2025年2月以来新高。②2025年美国GDP同比增长2.2%，为2021年以来的最低水平。2、伊美间接谈判结束。伊朗外长称谈判取得良好进展，双方存在分歧，但在某些领域已接近达成共识。双方将在3月2日举行技术谈判。3、美国贸易代表：美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法，美国双边贸易协议依然有效。特朗普称将把全球进口关税从10%升至15%。最高法院裁决或引发超过1750亿美元的关税退税。4、特朗普关税—①欧洲议会暂停批准欧美贸易协议。②特朗普政府正在考虑对六种行业征收新的“国家安全关税”，可能涵盖大型电池、生铁与铁质配件、塑料管材、工业化学品以及电网和电信设备等行业2、白银AG 观点：贵金属的需求在于去美元背景下的主权基金选择，去美元化和储备多元化趋势持续；美元中期贬值因素和近端收益率曲线下沉对贵金属形成支撑；跟踪到国内黄金仓单有相对显著的上升，而美国黄金仓单有相对显著的下降；国内外白银仓单骤降；黄金与白银内外比价出现大幅波动，有套利机会基本面： 1、美国经济数据—①美国12月核心PCE物价指数年率录得3%，为2025年2月以来新高。②2025年美国GDP同比增长2.2%，为2021年以来的最低水平。2、伊美间接谈判结束。伊朗外长称谈判取得良好进展，双方存在分歧，但在某些领域已接近达成共识。双方将在3月2日举行技术谈判。3、美国贸易代表：美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法，美国双边贸易协议依然有效。特朗普称将把全球进口关税从10%升至15%。最高法院裁决或引发超过1750亿美元的关税退税。4、特朗普关税—①欧洲议会暂停批准欧美贸易协议。②特朗普政府正在考虑对六种行业征收新的“国家安全关税”，可能涵盖大型电池、生铁与铁质配件、塑料管材、工业化学品以及电网和电信设备等行业 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构 研究员：陈乃轩期货从业：F03114325交易咨询从业证书号：Z0023138 目录 一周政策和基本面回顾黄金市场跟踪白银市场跟踪黄金与白银进口利润跟踪 黄金白银市场概览 美元指数期货持仓跟踪美国国债期货持仓跟踪美国通胀预期美国实际利率美国利率期限结构美国与主要非美国家的2年期国债利差2 影响贵金属价格走势的主要因素 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—黄金市场跟踪 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—黄金市场跟踪 数据来源：Bloomberg，Wind，EAF 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—白银市场跟踪 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—白银市场跟踪 上海东亚期货|周报 服务内容-风险管理顾问 地址：