股指期货周报

股指期货周报总结

1. 行情回顾

• 主要指数表现：A股主要指数本周集体上涨，深市主板表现最为强势。
• 期指表现：四期指集体上涨，中小盘股强于大盘蓝筹股，IC合约最为强势。
• 市场活跃度：春节假期后第一个交易周，市场成交活跃度较节前明显回升。

2. 消息面概览

• 海外因素：美国最高法院推翻原有关税决定后，特朗普再度签署行政令加征新关税，加剧市场对美元资产的不信任。
• 国内因素：
  • 消费数据：春节假期期间，国内出游人数及出行花费均较2025年春节假期明显增加，日均出行人数同样高于2025年。
  • 资金数据：1月金融数据显示非银存款同比大幅多增，居民存款同比增速明显回落，居民存款增速-M2增速落入负值区间，A股市值/住户存款升至68%，居民存款搬家明显加速。
  • 其他因素：居民消费高涨、扩内需政策成效、两会临近、人民币持续走强。

3. 周度市场数据

• 行业板块：钢铁、有色金属、化工板块大幅走强，传媒板块明显走弱。
• 资金流向：行业主力资金普遍呈净流出，传媒、计算机、电力设备板块资金大幅净流出，电子板块大幅净流入。
• SHIBOR：短期利率先扬后抑。
• 期指基差：IF、IH、IC主力合约基差震荡走强，IM主力合约基差宽幅震荡。

4. 行情展望与策略

• 核心观点：海外贸易扰动持续，但美国关税武器化削弱市场对美元资产的信心，为A股提供良好契机；国内居民存款搬家加速为股市提供流动性支持，消费高涨及扩内需政策成效进一步助推市场。
• 市场展望：A股录得开门红后有望延续上升态势。