以为是织布机实际是囤货坚定看好电子布涨价20260212

2026年02月13日11:15 关键词 织布机巨石国产铜箔涨价需求库存丰田电子部备货AI中台认证周期PCB材料日本决策逻辑 全文摘要 国金建材团队讨论了国产织布机的研发进展及市场期望，强调突破需要时间。市场对织布机的需求旺盛，促使铜箔和PCB等原材料价格上涨，显示出实际需求的增长。团队预期PCB行业可能进一步涨价，对巨石和中公司等企业的未来表现持乐观态度。 以为是织布机，实际是囤货，坚定看好电子布涨价-20260212-_导读 2026年02月13日11:15 关键词 织布机巨石国产铜箔涨价需求库存丰田电子部备货AI中台认证周期PCB材料日本决策逻辑 全文摘要 国金建材团队讨论了国产织布机的研发进展及市场期望，强调突破需要时间。市场对织布机的需求旺盛，促使铜箔和PCB等原材料价格上涨，显示出实际需求的增长。团队预期PCB行业可能进一步涨价，对巨石和中公司等企业的未来表现持乐观态度。总体而言，团队认为原材料需求强劲，存在价格上涨压力。 章节速览 00:00国产织布机突破与产业需求分析 讨论了国产织布机的突破可能性与产业真实需求。指出尽管国产织布机未来可能取得突破，但短期内无法替代丰田织布机，因需经过大企业认证及下游企业认可。当前产业需求旺盛，商品价格快速上涨，短期内国产织布机难以满足需求。 03:15织布机产业疑虑与市场分析 讨论了织布机产业的认证难度、精度要求及丰田扩产可能性，指出其对集团收入影响微小，认为市场对织布机的关注可能过度，且其数据模糊不清，难以验证具体扩产情况，建议理性看待织布机涨价原因。 06:45铜箔库存紧张引发产业链备货需求 对话讨论了铜箔库存紧张的情况及其对产业链的影响。由于铜箔库存低且需求看涨，导致PCB企业增加备货，引发CCO企业急切需求和缺货现象。铜价上涨是本轮涨价的根源，AI电子部企业因利润依赖AI，对传统CCO生产决策影响较小。整体需求显示韧性，尤其是服务器和通讯领域，短期内备货需求明确。 11:41巨石集团与电子部企业前景分析及涨价预期 讨论了巨石集团及其电子部企业在淡季价格跳涨的情况，预计三月涨价确定性高，斜率较大，后续上升动力强劲。同时，强调巨石的历史表现和AI电子部的布局，认为其估值有望提升至AI电子企业估值体系水平。最后，提及春节后可能的涨价稳价因素，需持续跟踪。 发言总结 发言人1 他首先强调市场关注点在于织布机的国产化，并预期中国制造业将在机械设备领域取得更多突破。然而，他指出织布机国产化短期内难以成功，国产织布机无法立即满足市场需求，价格波动反映了真实的市场需求情况。国产化需经过严格认证，以达到与现有品牌同等的精度和质量，目前丰田织布机仍为行业首选。发言人提醒，不应仅将价格波动归咎于国产化，实际需求增长同样关键。 随后，发言人分析原材料库存情况，指出铜箔和PCB等原材料库存低位，显示真实需求存在并推动价格上涨。预计短期内价格将持续上涨，尤其是考虑到春节后库存不足将刺激更明确的备货需求。最后，发言人以巨石企业为例，尽管当前估值受质疑，但考虑到其在AI电子领域的布局和历史表现，长期估值有望随业务扩展而提升。 要点回顾 在当前市场环境下，国产织布机是否有可能很快实现突破并被行业接纳？ 发言人1：我们并不否认巨石或中台未来一定会尝试国产织布机，这是制造业的一个基本规律。但关键在于织布机的国产化需要经过多个环节，如巨石中材国际舞台等大企业认证通过，以及下游建涛等企业拍板确认产品质量无问题。目前，所有大型企业仍在使用丰田的织布机。因此，短期内国产织布机难以迅速崛起。 近期商品价格快速上涨反映了什么产业现象？ 发言人1：商品价格快速上涨表明至少在产业内部，国产织布机的应用确实在真实发生，并且在当前市场急需布的情况下，短期内国产织布机难以替代现有供应商。 对于投资者担心的织布机替换问题，您怎么看？ 发言人1：短期来看，织布机的替换存在三个难点：每个环节都需要认证；国产织布机能否达到丰田的精度标准有待验证；另外，丰田作为织布机供应商，其生产规模相对于整个集团而言占比极小，扩产决心不足，且决策过程符合日本企业一贯的保守逻辑和操作规律，不太可能大规模扩产织布机。 对于市场关于涨价根源的看法，您有何见解？ 发言人1：虽然关注织布机市场是正确的，但不能简单认为所有涨价都源于织布机问题。织布机市场信息不透明，且与AI电子部等领域相比，其景气度难以高频验证，因此涨价原因存在不确定性，堪称一笔“糊涂账”。 当前库存情况如何？ 发言人1：目前注册库存和铜箔库存都处于较低水平，尤其是铜箔库存严重不足。相较于PCB铜箔格局，电子级铜箔市场目前没有特别大的主导玩家，每家企业规模相对较小且分散。 PCB彭博涨价的原因是什么？ 发言人1：PCB彭博涨价除了受织布机事件影响外，还印证了真实需求的增长。从铜箔涨价斜率和去化速度来看，采购量并非没有增长，整个CCO产业链都有备货需求。 铜箔涨价的主要原因是什么？ 发言人1：铜箔的涨价主要源于铜原价的上涨，然后是电子部的涨价，最后才轮到原铜箔加工费的涨价。这表明产业链中确实存在备货现象，并且PCB企业对未来材料价格看涨，导致备货需求增加。 AI电子部企业为何减少传统CCO的生产？ 发言人1：高阶的AI电子部企业如台光、揖斐电等，大部分利润依赖AI领域，对于传统CCO的生产决策并不关键。他们根据客户需求搭配产品，为了留住客户而选择不大量生产传统CCO，这也反映了市场中高阶CCO产品供应紧张的情况。 当前囤货行为的需求来源有哪些？ 发言人1：囤货行为的需求来源一方面来自下游看涨的需求，另一方面则是因为整体电子部出口中PCB的需求具有一定韧性，尤其是在服务器和通讯等领域有所增长，叠加材料端看涨预期，在短期内形成了明确的备货需求。 对于未来PCB彭博价格走势的看法？ 发言人1：鉴于淡季连续三个月出现价格跳涨，且目前库存处于低位，3月中旬开始的开工季将会有强烈的备货需求。因此，涨价的确定性非常高，预计三月涨幅可能达到二月中涨幅的0.6至1元的程度，后续涨价斜率也将继续维持高位，预计周期内价格将保持上升趋势。 对于巨石公司（代号）的看法如何？ 发言人1：继续看好巨石公司及其电子部企业的发展前景。考虑到后续价格上涨的动力以及库存低位的情况，预计价格会保持强劲上涨趋势，对应的商品价格涨幅可能在1200亿至1200亿区间。同时，巨石公司凭借其强大的实力和在多个领域的后发制人操作，有望进一步提升估值水平，特别是其在AI电子部领域的布局和规划若得到详细展示，其估值将有望向AI电子类企业靠拢。此外，春节后存在以涨促稳的可能性，将持续跟踪这一因素。