沥青维持成本支撑逻辑 尿素市场交投氛围向好

发布时间：2026-02-28 09:42:39作者：国信期货来源：国信期货 行情复盘 2月27日，沥青期货主力合约收跌0.03%至3346.0元。 资金流向 2月27日收盘，沥青期货资金整体流出1636.25万元。 背景分析 炼厂开工负荷维持低位，市场资源投放可控，整体供应压力有限;需求端虽恢复缓慢，但随着气温回升及复工推进，刚需有望逐步改善，为价格提供边际支撑。 后市展望 国际油价受地缘因素影响偏强震荡，强化了成本支撑逻辑，预计短期沥青维持区间震荡运行，关注原油价格及下游复工节奏。 研报正文研报正文 【甲醇】 周五甲醇期货主力MA2605跌幅2.4 %，增仓8万手，持仓97万手。现货方面，根据卓创资讯信息显示：太仓甲醇市场现货参考价格2150-2160元/吨，太仓市场延续下跌。 沿海甲醇库存139.87万吨，相比节前上升1.07万吨，同比上升35.14%，沿海地区甲醇可流通货源预估在69.9万吨，节后沿海公共库区甲醇提货量显著缩减，而进口船货陆续到港卸货入库，本周沿海甲醇库存稳中上升。预计2月底至3月中旬中国进口船货到港量51万吨左右，关注3月份进口船货到港卸货情况。操作建议：震荡思路对待。 【沥青】 周五，沥青期货主力合约BU2604价格下跌0.03%，持仓量为10.38万手。据卓创资讯，供应方面，炼厂开工负荷维持低位，市场资源投放可控，整体供应压力有限;需求端虽恢复缓慢，但随着气温回升及复工推进，刚需有望逐步改善，为价格提供边际支撑; 国际油价受地缘因素影响偏强震荡，强化了成本支撑逻辑，预计短期沥青维持区间震荡运行，关注原油价格及下游复工节奏。操作上建议以震荡思路为主。 【尿素】 周五，尿素期货主力合约UR2605价格较上一交易日上涨0.60%，持仓量为25.99万手。据卓创资讯，供给方面，当前中国尿素开工率为91.36%，维持高位区间运行，市场整体供应充裕;需求端则呈现复苏态势：农业需求随气温回升及春耕启动开始释放，复合肥企业开工率回升带动刚需采购; 从原料端看，煤炭价格弱稳运行，天然气价格较为平稳，对尿素成本支撑仍在。整体来看，市场交投氛围向好，但高供应压力仍在，重点关注后续工业需求跟进力度及政策面变化。操作上建议以震荡偏多思路为主。 【纸浆】 周五，纸浆期货大幅下跌。主力合约SP2605低开低走，较上一交易日跌1.4%左右，增仓1万手，持仓25万手。下游原纸企业采买陆续启动，但企业复工进度各异，浆市交投恢复缓慢。在基差报价情况下，进口针叶浆现货市场多数牌号价格下跌。需求制约纸浆盘面反弹，关注前低附近支撑。操作建议暂时观望。 关联品种关联品种沥青甲醇纸浆尿素所属公司：国信期货