黑色产业链日报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 钢材日报 供给小幅收缩，开工回升预计在正月十五后，需求端显著回暖但库存快速累积，基本面偏弱。上海地产政策放松及两会期间自主减排通知对市场有一定影响，但上涨空间有限，受铁水产量支撑。 .. 铁矿日报 边际上宏观上出台利好，市场情绪略有修复。当前铁矿石估值已大幅回调，前期利空因素得到较充分释放。供应端边际改善的持续性仍需观察，而需求端随着节后钢厂复产与补库的推进，铁水产量有望延续回升态势。港口库存累积压力有所缓解，整体产业链矛盾并不尖锐。 ... 煤焦日报 国有煤矿陆续复产，民营煤矿复产略慢，国内煤炭销售稳步恢复中。进口煤方面，蒙煤通关恢复，通关车数重回高位。近期澳煤指数小幅下跌，但内外煤价倒挂仍较严重，预计后续炼焦煤到港量将处于低位。焦炭第一轮提涨落地，入炉煤成本弱稳，即期焦化利润改善，预计后续焦企开工率将小幅回升。后续需重点关注春节后矿山与高炉钢厂的复产节奏。 .... 铁合金日报 受南非锰矿出口税上调、加纳拟禁未加工锰矿出口等消息扰动，盘面快速拉涨。2-3月主产国锰矿到港延期、减量，港口库存偏低支撑锰矿价格，但硅锰自身高库存 ..... 纯碱日报 一方面玻璃存冷修预期，纯碱刚需或走弱，另一方面供应端或有检修，产量预计下滑，产业矛盾或延缓。只是如果盘面上涨，期现等中游有一定补库空间，但因为需求一般，弹性比较有限；而价格向下的空间则需要库存的积累去打开。供需维度，新产能仍在释放产量，中长期供应维持高位的预期不变。光伏玻璃产业库存高位，日熔暂时稳定，刚需上整体稳中偏弱，重碱平衡继续保持过剩。 source：Wind source：Wind ...... 玻璃日报 从当下供需维度看，节前的一波冷修使得浮法玻璃日熔下滑到14.86万吨，不过中游库存偏高一直是市场担心的风险点，因为一旦负反馈发生现货压力是非常巨大的，下游恐无法承接。其次，点火消息也不断，沙河虽然老线待冷修，但待点火的新线不少，比如沙河正大1200吨以及沙河安全1050吨均有计划在近期点火。供应的回归预期以及中游高库存均限制了玻璃的高度，需求则有待验证。 source：Wind