2025年百城二手房市场整体供需宽松，各能级城市均存在供需失衡，三四线城市最为突出。城市分化聚焦，多数呈“供增需减”、少数为“供需双降”，较2024年分布更集中。当前格局正为反转积蓄能量，需求端在政策提振下降幅慢于供应，供应端已现减少迹象。预计2026年需求若突破，相关城市有望进入“供减需增”过渡阶段，一线城市因市场流动性大更具优势。
2025年百城二手房挂牌量总量上升但增速放缓，呈“年初攀升、年中回落、年末趋稳”的季节性规律，供应扩张动能收敛并逐步进入减少通道，政策有效缓冲了供应增长。各能级城市增长分化明显，一线城市挂牌增速下降但绝对值仍处高位，依托核心资源带来的真实需求，市场流动性保持充足，政策对其增速放缓作用更显著；三四线城市挂牌增速领跑。
2025年百城二手房找房热度延续三年下滑态势，除2月春节低基数短暂上涨外均呈下跌，年末跌幅扩大，市场信心走弱为需求低位积累奠定基础。各能级城市全面普跌，新一线、二线城市跌幅更深，三四线稍缓，能级间及内部分化显著。一线城市由2024年全线上涨转为2025年全线下跌，信号意义突出；三四线城市内部分化剧烈，特色资源城市抗风险能力更强。政策聚焦稳定预期，虽传导滞后但已发挥引导作用，购房者需求持续等待积累，短期热度大概率低位趋稳、下跌通道渐关，长期有望反转。
2025年百城二手房挂牌时长整体增长但增速趋稳，呈“增长但趋稳”特征，市场调整进入平缓期。挂牌时长受季节和政策双重影响，春节达峰值、春季至低谷，下半年同比增幅较上半年收窄，政策有效放缓流动性下行节奏。城市能级分化显著，一线、三四线挂牌时长偏高，新一线、二线偏低。其中一线城市“长挂牌但高流动”，与三四线“长挂牌低流动”本质不同：一线城市长挂牌因高总价、严调控导致决策周期长，依托真实需求流动性充足；三四线则因人口流出、需求不足导致成交低迷，流动性较弱。
2025年百城二手房挂牌均价延续调整态势，跌幅扩大，各线城市全面普跌。三四线城市上涨动能耗尽，上涨城市大幅缩减；一线、新一线、二线连续两年全线下跌，二线调整压力突出。价格分化持续深化，成交结构成为核心影响变量，同一能级城市内部跌幅差距明显，低单价房源成交占比提升等加剧价格调整。2025年政策核心聚焦激活成交量、扩张流动性，对价格影响次要。当前流动性初改善但观望情绪未消，价格仍下探。短期价格大概率缓跌，政策巩固成交复苏；若价格至合理区间，下阶段或转向引导价格实现“量稳价稳”。中长期保障房建设和房地产新模式将重塑市场结构，人口与产业优势城市有望率先企稳。
