纯苯苯乙烯日报：下游开工等待进一步恢复

纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面：纯苯主力基差-9元/吨（+23）。纯苯港口库存30.40万吨（+0.00万吨）；纯苯CFR中国加工费167美元/吨（-5美元/吨），纯苯FOB韩国加工费164美元/吨（-3美元/吨），纯苯美韩价差121.2美元/吨（-24.1美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差-160元/吨（+5元/吨）。 纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-585元/吨（+35），酚酮生产利润-734元/吨（+100），苯胺生产利润1198元/吨（-56），己二酸生产利润-277元/吨（+32）。己内酰胺开工率74.46%（+0.36%），苯酚开工率89.50%（+0.50%），苯胺开工率89.12%（-0.46%），己二酸开工率71.50%（+0.00%）。 苯乙烯方面：苯乙烯主力基差170元/吨（+18元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润516元/吨（+44元/吨），预期逐步压缩。苯乙烯华东港口库存158100吨（+61900吨），苯乙烯华东商业库存87200吨（+33200吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率74.7%（+1.5%）。 下游硬胶方面：EPS生产利润187元/吨（-10元/吨），PS生产利润-383元/吨（-30元/吨），ABS生产利润-1122元/吨（-81元/吨）。EPS开工率12.18%（+12.18%），PS开工率49.40%（-0.30%），ABS开工率70.70%（+1.80%）。 市场分析 原油方面。继续关注美伊局势动向，及对芳烃成本的影响。 纯苯方面。节后港口库存微幅累积，港口库存仍处于历史高位。中国纯苯开工率明显较前期底部回升，进口到港后续压力仍存。下游开工表现不错，苯乙烯开工进一步回升；苯酚、苯胺、己二酸开工表现尚可；仅己内酰胺开工持续低位盘整。 苯乙烯方面，国内开工见底回升，苯乙烯港口库存周中继续回升，但库存绝对水平略低于同期；另外仍关注长停的京博及玉皇后续的复工可能。EPS开工节后底部回升，等待进一步恢复；PS开工维持低位，节后库存季节性累积；ABS开工未有进一步提负，库存小幅回升。 策略 单边：中性基差及跨期：无跨品种：空eb2604多bz2604风险苯乙烯装置恢复进度，伊朗局势动向，俄乌局势动向 目录 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差............................................................................................................4二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差.........................................................................................................5三、纯苯与苯乙烯库存、开工率...................................................................................................................8四、苯乙烯下游开工及生产利润...................................................................................................................9五、纯苯下游开工与生产利润....................................................................................................................10 图表 图1：纯苯主力基差与纯苯主力期货合约价格........................................................................................................................4图2：纯苯主力合约基差............................................................................................................................................................4图3：纯苯现货-M2纸货价差.....................................................................................................................................................4图4：纯苯连一合约-连三合约价差...........................................................................................................................................4图5：苯乙烯主力基差与苯乙烯主力合约................................................................................................................................5图6：EB主力合约基差|单位：元/吨.........................................................................................................................................5图7：苯乙烯连一合约-连三合约价差|单位：元/吨.................................................................................................................5图8：石脑油加工费|美元/吨......................................................................................................................................................6图9：纯苯FOB韩国-石脑油CFR日本|美元/吨.........................................................................................................................6图10：苯乙烯非一体化装置生产利润|元/吨............................................................................................................................6图11：纯苯FOB美湾-纯苯FOB韩国|美元/吨...........................................................................................................................6图12：纯苯FOB美湾-CFR中国|美元/吨...................................................................................................................................6图13：纯苯FOB鹿特丹-CFR中国|美元/吨...............................................................................................................................6图14：纯苯进口利润|元/吨........................................................................................................................................................7图15：苯乙烯进口利润|元/吨....................................................................................................................................................7图16：苯乙烯FOB美湾-CFR中国|美元/吨...............................................................................................................................7图17：苯乙烯FOB鹿特丹-CFR中国|美元/吨...........................................................................................................................7图18：纯苯华东港口库存|单位：万吨.....................................................................................................................................8图19：纯苯开工率|单位：%.....................................................................................................................................................8图20：苯乙烯华东港口库存|单位：吨.....................................................................................................................................8图21：苯乙烯开工率|单位：%.................................................................................................................................................8图22：苯乙烯华东商业库存|单位：吨.....................................................................................................................................8图23：苯