天风商社中国东方教育策略会金股重视春招超预期强催化

重视春招超预期强催化 春招至初九新生人数yoy+9%（25全年+6%+），新生收款yoy+20%+（二十大几；26全年目标+15%）。正月初四至初九每日报名量均在1500人以上。短期班（12个月以下）：5个月以下的降幅超过5%，6-12个月的增速20%以上，整体短期班人数为小个位数增幅。【天风商社】中国东方教育：策略会金股重视春招超预期强催化春招至初九新生人数yoy+9%（25全年+6%+），新生收款yoy+20%+（二十大几；26全年目标+15%）。正月初四至初九每日报名量均在1500人以上。短期班（12个月以下）：5个月以下的降幅超过5%，6-12个月的增速20%以上，整体短期班人数为小个位数增幅。1-2年（15个月为主）：增速超50%不少。三年制：小个位数增幅；两年制：略微下降（占比仅5%，影响小）。招生结构反转：往年春招短期班占比55%，26年春招长期生（12个月以上）占比55%。25年招生1万人，26年目标招生1.5万人，#预计超预期。未来三年目标3万人，对应适龄生源市场规模300万的1%市占率。客单价暂时变化不大，但将通过增加专业数量提升收入。25年IT类推出3个15个月专业，26年计划增加到6个，覆盖广告、网络等更多领域。美业：现有7所运营学校，26年计划新增3-5所，已有3所装修完成，1所春招已招生。下游产业链成熟，连锁美容店、短视频/直播/短剧等需求增加，且公办学校较少涉及。宠物：26H2计划落地第一所学校试运营，模型需跑一年。除兽医外，覆盖所有宠物相关领域，长短学制结合。照护：偏向护理方向，如失能老人护理、月嫂。需下游产业链成熟，商业化养老机构、护理保险政策；26年重点孵化，预计27年推进。