建材周更新建材新春涨价展望20260208

2026年02月09日14:58 关键词 消费建材涨价一季报二手房交易东方雨虹防水材料塑料管道瓷砖玻纤玻璃水泥建筑陶瓷出清股息沥青建材公司发货量补涨提价库存 全文摘要 建材行业新春展望聚焦于涨价趋势与一季报表现，消费建材行情启动，二手房交易影响市场，地产数据及政策双面驱动。塑料管道与陶瓷板块被视作补涨潜力股。玻璃、玻纤及水泥板块预期提价，一季报表现受关注。 建材周更新：建材新春涨价展望-20260208_导读 2026年02月09日14:58 关键词 消费建材涨价一季报二手房交易东方雨虹防水材料塑料管道瓷砖玻纤玻璃水泥建筑陶瓷出清股息沥青建材公司发货量补涨提价库存 全文摘要 建材行业新春展望聚焦于涨价趋势与一季报表现，消费建材行情启动，二手房交易影响市场，地产数据及政策双面驱动。塑料管道与陶瓷板块被视作补涨潜力股。玻璃、玻纤及水泥板块预期提价，一季报表现受关注。整体而言，建材行业在涨价与政策支持下，市场前景乐观，强调业绩增长与板块轮动机会。 章节速览 00:00建材行业新春涨价展望与一季报分析 对话聚焦于建材行业新春涨价展望及一季度业绩预测。参与者讨论了建材板块涨幅超过地产的原因，强调从2025年起建材公司基本面走强，表现更佳。同时，市场对地产销售底部确认及政策修复带来的弹性持乐观态度，认为良好的地产数据可促进行业自然复苏。 01:52消费建材行情与地产信号分析 对话首先回顾了消费建材行情的启动信号，即年初二手房交易超预期，尤其低能级城市表现突出，关注春节后交易能否持续超预期，以确认地产自然部拐点的确定性。其次，讨论了低位品种如瓷砖、塑料管道等板块的关注度提升，继防水涂料、木板材等板块涨幅靠前后，市场对低位板块兴趣增加。 03:07消费建材行业一季度发货情况及推荐逻辑分析 对话讨论了一季度消费建材行业发货情况，指出一月份发货数据受春节效应影响大，建议关注1-2月累计数据。推荐逻辑聚焦于基本面表现良好、独立增长或高股息的公司，如东方雨虹、汉高集团等，强调海外收入增长、家居五金业务复合增速及低估值高现金流品种，防水材料因其透彻逻辑和涨价预期被特别推荐。 05:14防水材料与补涨品种行业分析 讨论了防水材料行业一季度报的同比改善可能性，以及塑料管道和瓷砖行业作为补涨品种的市场现状和未来预期，指出塑料管道价格触底且农业用管市场增长，瓷砖行业出清不明显但经营状态较好，整体行业格局平稳。 09:32消费建材行业分析与春节后涨价预期探讨 对话讨论了春节后二手房交易、消费建材行业表现及涨价预期。重点关注保水材料板块，认为其逻辑最通顺。塑料管道和陶瓷板块价格触底，龙头企稳。一季报需待12月数据发布后再预判。玻纤、玻璃和水泥春节后有涨价预期。 10:36大宗板块产品节后涨价分析及一季报预测 分享了春节后玻纤、玻璃、水泥三个大宗板块产品的涨价基础与确定性，指出玻纤涨价确定性最高，尤其是电子布与粗纱。玻璃因行业严重亏损，提价需求强烈，且已出现冷修生产线的极端情况。水泥提价确定性相对较低。预计一季度玻璃与玻纤将继续涨价，而水泥可能面临挑战。整体分析了各产品涨价的背景、趋势及影响因素。 16:18水泥与玻璃行业盈利状况及一季报预测分析 水泥行业整体盈利虽处于低位，但现金流转正，头部企业计划春季提价，长江上游错峰协同度改善，江苏地区不确定性较大。玻纤行业一季度业绩显著增长，巨石电子部盈利提升明显。低阶电行业一季报关注重点在于业绩兑现能力，出货量显著增加，市场预期下半年产品提前释放。 20:10建材行业一季度盈利分析与预测 对话深入探讨了玻璃、光伏及水泥行业一季度的盈利状况与未来趋势。玻璃行业，特别是光伏玻璃，得益于海外工厂产能提升，盈利显著好于去年。水泥行业则面临同比压力，但提价预期提供一定支撑。整体建材行业表现抢眼，股价补涨明显，预期地产底部临近推动市场信心。 发言总结 发言人1 他，国泰海通证券研究的方玉新，在周更新中集中讨论了建材行业的新春涨价展望，强调主题为涨价及一季报展望。方玉新介绍了团队成员华建一、杨东平、吴凯阳将分别汇报消费建材、水泥、玻纤领域的最新观点。他指出建材板块涨幅显著，超出地产，讨论了房地产基本面、政策预期与市场对地产数据的不同期待。特别聚焦消费建材启动信号、地产交易数据影响及一季报预期。方玉新提出了消费建材推荐顺序和逻辑，强调增长及股息表现突出的公司，并详细分析了塑料管道、瓷砖、陶瓷和防水材料等细分市场的现状与前景。最后，他总结了建材行业的市场表现和推荐逻辑，表达了对未来发展的乐观期待。 发言人2 首先分析了春节后大宗板块中玻纤、玻璃和水泥产品价格的变化趋势及其上涨的基础与确定性。他指出，这些行业在春节后普遍有提价意愿，但实际成效可能因行业特性而异，其中玻纤的提价确定性最高，其次是玻璃，最后是水泥。玻纤行业受益于电子部门的高需求，提价幅度大且进展顺利；玻璃行业尽管受到成本压力影响，但光伏需求的提振使其盈利状况有所改善；而水泥行业因亏损严重，提价仅能缓解部分压力。最后，他强调了大宗板块一季报的盈利预期，认为玻璃、玻纤、水泥的业绩将依次增长，并指出了行业未来的发展趋势和面临的挑战。 要点回顾 今天下午我们周更新的主题是什么？ 发言人1：今天下午我们周更新的主题集中在建材的新春涨价展望，主要关注两个方面：一是建材板块涨幅与地产的比较，二是对一季报的展望。 大家对消费建材有哪些关注点？对于消费建材公司的推荐顺序是什么？ 发言人1：大家非常关注地产数据及其对未来政策的影响，同时对低位品种如瓷砖、塑料管道的关注度也在提升。此外，对于一季报和高频发货情况也非常关心，但需要注意今年1月份发货数据因春节效应而不具备同比参考意义。我们推荐具有独立增长和良好股息表现的公司，遵循“三个增长”和“三个股息”的逻辑，其中“三个增长”分别是东方雨虹、汉高集团和三棵树，而“三个股息”则是兔宝宝、北京金财和北京建材，尤其是防水材料因其涨价逻辑和一季报同比改善的可能性较大而受到推荐。 华建一，你将分享哪些内容？ ：我将主要讲述消费建材方面的内容，包括建材板块相对于地产的良好表现，并探讨大家关心的问题，如建材公司基本面的安全度和确定性，以及地产数据的好坏预期与政策修复带来的弹性。 发言人1 目前市场最关注的地产信号是什么？ 发言人1：目前市场最关注的地产信号是春节后二手房交易的表现，尤其是低能级城市的表现，以及能否持续出现高于去年的交易热度，这将确认地产行业底部的拐点和向上的政策预期。 最近草根调研中发现哪些值得关注的补涨品种？ 塑料管道行业目前有什么显著的变化？ 发言人1：塑料管道行业目前有两个明显的变化。首先，过去几年整个市场的每年需求降幅不大，价格已经到达行业内龙头公司认为的底部位置，但由于需求增速不高且信用风险暴露不明显，行业出清并不明显。其次，农村用管市场（农业用管）近年来快速增长，占到整个营收结构的约25%，成为新的增长点。 塑料管道板块是否存在价格上涨的预期？ 发言人1：是的，塑料管道板块的公司比较期待上游PVC材料能够有一轮提价，因为这将有助于提高整体售价和带来涨价机会。 建筑陶瓷板块的情况如何？对于春节期间及一季报相关建材板块的看法？ 发言人1：建筑陶瓷板块与塑料管道类似，价格也触底了，但行业格局变化不明显。该板块出清程度不及建筑防水材料行业，主要原因是建筑陶瓷板块下游渠道仍以分销为主，且多品牌经销商的存在使得单个品牌受到的风险冲击较小，因此格局出清不明显。春节期间二手房交易表现对确认地产触底拐点至关重要，同时推荐具有逻辑通顺且出清和涨价逻辑的保水材料板块。对于塑料管道和陶瓷板块，虽价格在底部，但提价不易且格局出清不明显，目前处于龙头企业经营平稳的状态。一季报的情况需待2月整体数据发布后才能做出准确预判。 为什么建筑陶瓷板块的出清不明显？ 发言人1：建筑陶瓷板块由于下游销售渠道多为多品牌经销商模式，即使开工率不高，仍可通过增加品牌经销商来维持一定的销售量，并且行业中存在大量成熟的OAM产能，所以即便整体开工率不高，也能保证一定的开工率。 塑料管道和陶瓷板块的基本面状态如何？ ：两个板块目前都处于价格底部，但格局出清不明显，龙头企业经营相对平稳。塑料管道需求虽有下降，但有市政需求支撑；而建筑陶瓷则受地产和传统基建需求下滑影响较大。 玻纤电子部的价格涨幅如何，以及涨价是否会持续？ 发言人2：玻纤电子部本周提价了五毛钱，超过了市场的预期。目前小厂家和中小客户已经落实了提价，长协客户的价格提升将逐步落地。由于整体库存低位，预计3月后电子部仍会继续涨价，但涨幅可能缩小至一两毛钱。 对于粗砂价格走势的看法是什么？ 发言人2：粗砂的价格关键节点在一季度末，尤其是3月底需关注长协提价情况。目前市场担忧粗纱盈利是否存在回调风险，但若高端产品涨价并保持良好的消化库存需求能力，大厂在低端产品上将减少价格战诉求。今年风电纱和热缩部分的价格走势很大程度上取决于风电和热缩的定价及需求情况。 热缩方面的情况如何？ 发言人2：热缩方面，去年11月已对散单客户提价约十个点，今年提价主要是为长协客户做热身。目前大厂的热度订单较强劲，且复材带金属性价比提升，汽车领域需求较高，因此热缩长协提价空间较大，今年的提价确定性较好。 玻璃行业当前的状态及未来展望如何？ 发言人2：玻璃行业目前处于严重亏欠状态，现金流紧张，部分中小企业面临破产风险，等待被大企业收购。开春之后，玻璃价格有望以涨价为主，促进下游拉货，同时厂家会继续提价。而水泥行业虽然盈利也在底部，但因有复工提价机制，部分企业仍能维持现金流，且头部企业春节后有涨价诉求。不过，由于错峰协同存在不确定性，尤其是江苏地区的企业情况较复杂，整体上水泥行业的形势可能不如玻璃行业严峻。 开春提价的情况如何，以及对一季报整体表现的预期是什么？ 发言人1、发言人2：我们对开春提价有明确判断，并预计一季报表现中玻璃将大于水泥，玻纤也有显著增长。以巨石为例，其玻纤一季度业绩同比将大幅增长。对于低阶电领域，去年一季度多数企业盈利较低，今年一季度预计会有显著提升，尤其是中台、红河、国际复材等公司，市场对此格外关注。 对于玻璃板块，去年一季度玻璃的盈利情况如何，以及今年一季度的表现预期是怎样的？ 发言人2：去年一季度，玻璃一箱伏法的平均盈利大概为四五块钱。而今年一季度，尽管国内价格相比去年可能略弱，但光伏玻璃的价格和盈利状况会显著好于去年，因为去年四季度至今年一季度是光伏玻璃的价格底部，且海外工厂尤其是马来西亚的产能开始满产发货，贡献了明显的盈利能力。因此，如果考虑其他业务如汽车玻璃、光伏玻璃等，整体玻璃业务在一季度的表现预计会比去年同期更强。 水泥行业的情况如何？今年一季度的同比压力主要体现在哪些方面？ 发言人2：水泥行业今年一季度面临明显压力，整体数据表现较明显。去年水泥行业呈现“前高后低”的态势，导致今年一季度同比相比去年会有一定下滑。此外，尽管提价计划存在一定的确定性，但由于去年二季度时的价格和煤炭成本均处于较低水平，今年开春后提价能否成功实施仍需观察。 建材行业的整体推荐及当前表现如何？ 发言人1：尽管建材行业近期跑到了申万所有行业的第一名，但强调这轮行情主要是股价补涨和估值长线提升，而非营收和盈利拐点的到来。目前市场对于地产内生底部趋近的预期逐步提升，无论是在行业内还是外部，对于建材行业的整体预期都在积极改善。同时，我们也对建材行业未来的边际变化和提价预报进行了分析和判断。