机械细分行业品种推荐20260224

2026年02月25日10:16 关键词 矿山机械机器人板块北美燃机大宗涨价资本开支设备出货美元利率有色金属露天采矿徐工机械三一国际南矿集团耐普矿机浙矿股份业绩预告耐普南矿浙矿破碎筛分设备海外收入 全文摘要 讨论集中于机器人板块的短期业绩压力、市场对产业趋势的领先看法以及矿山机械、北美燃机和消费级3D打印的未来投资潜力。尽管短期内机器人板块面临挑战，但矿山机械在通胀周期中展现出潜在价值，北美燃机受益于数据中心和AI技术增长，消费级3D打印则因创新技术而被看好。建议投资者关注这些领域内的龙头企业，强调选择业绩稳定、技术领先的公司的重要性。 机械细分行业品种推荐-20260224_导读 2026年02月25日10:16 关键词 矿山机械机器人板块北美燃机大宗涨价资本开支设备出货美元利率有色金属露天采矿徐工机械三一国际南矿集团耐普矿机浙矿股份业绩预告耐普南矿浙矿破碎筛分设备海外收入 全文摘要 讨论集中于机器人板块的短期业绩压力、市场对产业趋势的领先看法以及矿山机械、北美燃机和消费级3D打印的未来投资潜力。尽管短期内机器人板块面临挑战，但矿山机械在通胀周期中展现出潜在价值，北美燃机受益于数据中心和AI技术增长，消费级3D打印则因创新技术而被看好。建议投资者关注这些领域内的龙头企业，强调选择业绩稳定、技术领先的公司的重要性。当前市场环境下，识别和把握投资机会既具挑战也充满机遇。 章节速览 00:00机器人板块高开低走原因分析及新兴行业投资方向探讨 讨论了机器人板块高开低走的原因，认为市场偏好有短期业绩的行业，而机器人板块因业绩兑现较慢，导致投资者兴趣下降。随后，分享了三个看好的新兴行业方向：矿山机械、北美燃机和消费级3D打印，指出这些行业在不同时间点的市场空间和潜力，强调机械设备细分子行业众多，需及时跟踪板块观点。 02:50矿山机械行业分析与投资建议 对话深入探讨了矿山机械行业的发展前景，指出该行业受益于大宗商品价格的上涨，矿山资本开支的增加，以及AI商业化与全球再工业化的宏观背景，正处于上升周期的初期。26年至30年，矿山机械设备出海将成为行业增长的新动力。对话强调了一季度是布局矿山机械板块的良机，推荐关注徐工机械、三一国际等大票以及耐普矿机、浙矿股份等小票。 06:08矿机行业景气度分析与未来展望 对话围绕矿机行业当前的景气度及未来趋势展开，指出海外需求扩张与企业战略变化两条主线，推荐徐工机械等龙头公司及南矿、浙矿等战略转型企业。行业正经历资本开支放缓与出货量波动，但金属矿设备需求持续增长，预计26年后市场需求将延续结构性特点，中长期电力相关金属需求支撑资本开支上行。 11:48徐工机械与三一国际：露天采矿设备的龙头公司 对话讨论了徐工机械和三一国际在露天采矿设备领域的市场地位及增长潜力。徐工机械预计到2030年矿机收入将达400亿，2035年目标700亿，复合增速约30%。三一国际计划到2028年矿机收入翻倍，主要驱动力为海外市场和大型矿卡新产品。两公司均在深化与国际矿业巨头的合作，转型至外需和大型露天矿机，煤机业务占比将逐渐减少。利润端，三一国际预计毛利率将改善，海外渠道佣金模式的回归将带来利润增量。 17:18耐普矿机业绩增长逻辑与未来展望 对话讨论了耐普矿机的核心竞争力，包括其耐磨备件产品的市场需求稳定性、全球竞争力及高毛利率。尽管哥伦比亚铜金矿收购终止，但公司凭借新品拓展与海外产能增长，预计业绩将进入高增通道。2024年新品橡胶复合衬板推广，预计带来显著收入增长。海外生产基地扩建计划将进一步提升产能，支撑公司中期收入和利润目标，复 合增速接近50%。市值空间广阔，远期市值有望突破200亿。 21:41南矿与浙矿：矿山资源布局下的业绩增长策略 南矿与浙矿作为破碎筛分设备制造商，均涉足矿山资源投资，但战略侧重点不同。南矿通过矿山投资带动设备销售及后市场业务，预计未来业绩增量可观；浙矿则更侧重矿山投资，尤其在哈萨克斯坦的项目，预计长期贡献显著业绩增长，同时具备潜在探矿权和扩产空间，两家公司均展现出从设备销售向资源收益延伸的增长潜力。 23:59矿机通胀与北美燃机：长周期投资机遇 对话探讨了矿机通胀和北美燃机两大投资方向。矿机通胀周期刚启动，业绩持续兑现，看好两到三年的投资前景。北美燃机方向，受数据中心订单激增推动，北美大厂业绩超预期，中国相关资产重估，形成科技加出海的投资逻辑。精选标的如联德股份等，产能爬坡带来业绩确定性，铸造能力稀缺性提升估值，建议跟踪北美大厂动态。 30:18联德股份：AI与卡特比勒映射下的业绩高增 联德股份作为铸造与机加工企业，受益于北美算力景气和缺电背景，业绩确定性高。AI标签加深，数据中心相关收入占比预计26年达30%。卡特比勒映射独特，26年来自卡特收入预计超5亿，未来三年复合增速预期30%以上。产能规划翻倍，20万吨远期总规划，业绩与估值潜力大。 35:29应流股份受益燃气轮机市场需求激增 对话讨论了应流股份在燃气轮机零部件市场中的机遇，指出北美市场对燃气轮机及其零部件需求激增，下游CSP厂商直接与中国供应商交流。市场缺口导致产能不足，高温合金叶片尤其短缺，欧洲供应商如西门子转向中国供应商。应流预计受益于西门子合作，未来几年市场对其估值基于长期订单，股价有上涨空间。 39:50公司主营业务及大缸径发动机加工业务展望 对话讨论了一家主要生产发动机缸体和缸盖的公司业务，该公司在商用车市场稳定增长，乘用车市场自2024年起与多个品牌合作，预计年增速超30%。公司正拓展大缸径发动机加工，与玉柴成立合资公司，计划产能至3000台，预计利润增量约2亿，单台利润3-4万。同时，公司还获得了船机客户订单，进一步扩大业务范围。 43:49玉柴船电IPO与机器人业务拓展及燃气轮机市场布局 玉柴船电正申请港股IPO，预期下半年完成；公司拓展机器人业务，与兵器58所控股的五八智能合作，预计陆军列装需求将推动市场；燃气轮机行业成为新布局方向，传统股正切入柴发与燃气轮机OEM市场。 46:06长仁东股新源动力布局北美市场潜力巨大 新源动力作为长仁东股家族控制的公司，拥有武汉贝沃德和康明斯动力两大核心资产，深耕全球换热设备市场。近期，新源动力计划利用自身商务关系，与中国企业合作，向北美市场提供2-3兆瓦柴油发电机组，预计今年年底开始交付，明年实现放量。此外，新源动力还获得200兆瓦燃气轮机意向订单，若顺利落地，将为长仁东股带来16亿人民币收入和3-4亿利润增量，显著提升公司估值和股价。目前，公司正积极准备北美认证，订单落地进展将决定未来股价走势。 51:04市值差异与卡位优势分析：连德、应流与长远 讨论了连德、应流和长远三家公司市值差异的原因，指出卡位优势和大客户背书是关键。连德因有卡特而受市场认可，长远正对接大客户，估值便宜且有预期差。建议关注科姆斯与长远的关系。此外，提及杰瑞和中国动力等公司，推荐查看深度报告了解更多信息。 52:29杰瑞在北美燃气轮机市场的竞争优势分析 对话主要讨论了杰瑞在北美燃气轮机市场中的显著竞争优势，包括其数据中心订单的持续增长、与主要供应商的战略合作、以及在机组交付能力上的优势。杰瑞通过早期布局燃气轮机领域，与GEV、西门子等供应商建立合作关系，确保了稳定的机头供应。此外，杰瑞在2028年的收入和利润预计将达到与油服装备相近的规模，显示出其在燃气轮机领域的巨大潜力。整体分析表明，杰瑞凭借其在北美市场的终端对接能力和机头采购优势，已成为该领域的重要参与者。 01:00:41动力新科剥离上汽红岩后业绩展望与市场潜力 动力新科在去年下半年成功剥离上汽红岩后，实现了34亿的股权处置收益，资产负债率显著下降，财务状况恢复稳健。公司不仅在自主开发方面有布局，还计划进入天然气燃气发动机产业，与三菱合作的灵动公司产能将持续扩张。此外，公司自主品牌的发动机系列已推向市场，远期规划产能大，且有良好的销售渠道。综合来看，动力 新科在业绩展望和市场潜力方面表现出色，成为值得关注的投资方向。 01:04:17中国动力与北美燃气产业链的融合与发展 中国动力作为传奇龙头公司，尽管拥有瓦锡兰中速机等核心技术，但在北美市场渠道上仍显不足。通过与中船柴油机等国内合作，中国动力正寻求技术突破和市场拓展，未来可能通过合作带动机头出海，或加强与GEV等厂商的钢体和零部件合作，以进入北美燃气轮机产业链。此外，还提及其他公司如杰瑞股份、动力新科等在北美市场布局和估值上的不同策略与预期。 01:07:09消费级3D打印行业增长趋势与投资机会 对话讨论了消费级3D打印行业的发展潜力，特别是拓竹科技等龙头企业的高增长预期，以及未来市场扩容对供应链公司的积极影响。提及2026年市场规模将持续扩大，上游供应商将直接受益，推荐关注思碳科技等供应链企业，预计上半年有较大投资机会。 01:11:49科技公司3D扫描仪与打印市场分析及投资策略 汇报了看科技3D扫描仪在工业级与消费级市场的表现，预测消费级产品将带来显著利润增长，分析了AI建模对扫描仪需求的潜在影响，指出大模型无法替代扫描仪的高精度需求。同时，提及了金橙子与拓竹的合作情况，强调消费级3D打印市场前景，建议关注相关产业链公司，如金橙子和思看科技，以把握市场机会。 发言总结 发言人3 首先介绍自己为朱鹏程，随后概述了耐普矿机、南矿和浙矿股份的核心逻辑。在耐普矿机方面，尽管其终止了哥伦比亚铜金矿的收购，发言人强调了主业成长性的重要性。耐普矿机作为铜金金属矿山选矿磨机设备的耐磨备件供应商，凭借耗材和后市场属性，展现了稳定的产品需求和较低对新增资本开支的依赖。海外收入占比较高，与铜金矿资源区域禀赋高度吻合，使其在全球竞争力和国际化进程中具有显著优势。尽管过去几年业绩存在不确定性，但去年三季度后，凭借新品拓展和海外产能兑现，耐普矿机有望进入新的业绩增长通道。此外，发言人提到了耐普矿机的高毛利率、新品研发进展以及海外产能扩张计划，预计未来收入和利润将实现显著增长。南矿和浙矿则专注于破碎筛分设备，通过矿山资源收购实现多元化发展，南矿侧重于销售分成和股权投资，而浙矿更倾向于矿山投资，二者均展现出潜在的增长弹性。总结而言，他对三家公司的发展前景持乐观态度，并强调了跟踪新签订单和产能落地情况的重要性。 发言人6 首先强调了看科技作为3D扫描仪行业的领军企业，在工业级产品的研发与制造方面的专注，以及近年来在消费级市场的拓展。工业级产品占公司营收超过90%，专业级产品虽营收占比不足10%，但预计将迎来强劲增长，尤其是专业级产品预计实现翻倍增长。发言人着重指出看科技在消费场景中的潜力，包括3D打印、公安刑侦勘探、机器人及商业航天等领域。此外，看科技与货主达成的战略合作，以及计划发布的3D扫描仪预期将为公司带来显著的利润增量，估计今年可为公司增加约一亿利润，这引发了对目标市值从100亿提升至200亿的讨论。发言人还分析了公司股价大跌的原因，认为这是被低估的，因为AI建模无法替代扫描仪的精度与实用性，看科技在大模型时代仍具价值，预计回调时将是良好的买入时机。 发言人1 讨论了机器人板块的市场表现，虽然认为板块可能面临审美疲劳，但仍整体看好产业趋势。特别关注于几个细分领域，包括矿山机械、北美燃机和消费级3D打印。矿山机械被看作是通胀逻辑下的受益者，随着大宗商品价格上涨，矿山企业盈利增加，推动了设备投资需求。北美燃机板块则受益于AI技术进步和数据中心需求增长，带动相关机械设备需求增加。消费级3D打印方面，他强调其快速发展和市场潜力，看好其未来的发展前景。此外，他指出尽管市场偏好有业绩支撑的板块，但机器人板块仍有不错的表现，特别强调了布局矿山机械作为一季报首选的理由，并建议关注相关公司的业绩预告。他也提到了油服设备和其他部分个股的具体情况，并表示将持续跟踪和推荐这些领域的投资机会。 发言人4 他首先指出杰瑞、动力新科和中国动力三家公司在北美产业链中的转变，即从上游零部件供应转向终端机组和机头生产。特别强