机械2024Q2基金持仓分析：持股比例略微下降，细分行业变动偏集中

机械2024Q2基金持仓分析： 持股比例略微下降，细分行业变动偏集中 报告摘要 2024Q2基金重仓持股机械比例3.45%，低配0.32pct。2024Q2基金重仓持股机械行业总市值为578.44亿元，占比3.45%，比上个季度下降0.10pct。截止2024/6/30，机械设备行业市值占全部A股总市值的3.77%，表明机械行业属于基金“低配”，低配0.32pct。2024Q2机械设备基金配置比例在申万31个一级行业中排名第9位，从行情角度来看，2024Q2机械设备涨跌幅位居申万31个一级行业中排名第18，跌幅为9.48%，跑输沪深300指数7.33pct。 集中度回升至48.29%，工程机械和轨交设备是增持主要方向。持仓集中度有所回升，2024Q2前10大重点持仓标的持仓市值占比48.29%（环比提升7.11pct）。具体来看，持仓市值排名前10大标的分别为三一重工、徐工机械、汇川技术、柳工、杰瑞股份、巨星科技、豪迈科技、浙江鼎力、赛腾股份、精测电子。从持仓子行业看，2024Q2机械设备行业重仓比例依次为工程机械35.15%（加仓13.62pct）、通用设备23.78%（减仓9.77pct）、专用设备23.69%（减仓0.34pct）、自动化设备12.89%（减仓4.10pct）、轨交设备4.49%（加仓0.59pct），工程机械和轨交设备占比在持续提升。 ◼子行业评级 相关研究报告 <<能耗管控力度持续加码，利好工程机械设备更新>>--2024-06-03<<大模型频频升级迭代，消费电子硬件升级带动新增设备需求>>--2024-05-27 外资持股比例0.14%，比上季度下降0.01pct。截止2024/6/30，机械行业沪深股通持股占流通A股比例为0.14%，比上个季度下降0.01pct。个股看，汇川技术、恒立液压、中密控股、英维克、杰瑞股份等外资持仓比例较高。 证券分析师：崔文娟电话：021-58502206E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520020001 个股变动较集中，重点加仓工程机械。个股持股数量情况看，2024Q2机构重点加仓徐工机械、三一重工、柳工、山推股份、软控股份等，重点减仓中联重科、精测电子、纽威股份、科达制造、应流股份等。2024Q2机构对个股的加减仓偏集中，加仓集中于工程机械行业，减仓集中于通用设备行业。 证券分析师：张凤琳电话：E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523100001 投资建议：1）工程机械：7月挖机内外销有望实现共振。重点关注：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等。2）叉车：电动化与国际化双轮驱动，叉车景气延续。重点关注：杭叉集团、安徽合力等。3）机床：政策助力行业发展，景气度有望修复。重点关注：科德数控、华中数控、海天精工、纽威数控、亚威股份、秦川机床等。4）农业机械：农机补贴金额创历史新高，重点补贴方向利好头部企业。重点关注：一拖股份等。 风险提示：海外需求下行风险；行业政策变化风险；宏观经济波动风险等。 目录 一、总况：基金机械持股比例环比小幅下降，低配0.32pct...............................4二、持仓结构：工程机械和轨交设备是增持主要方向.....................................6三、外资持股比例小幅下降..........................................................9四、个股变动：变动较集中，重点加仓工程机械........................................10五、投资建议：重点关注设备更新及出口链机会........................................11六、风险提示.....................................................................13 图表目录 图表1：2024Q2基金重仓持股机械占比3.45%.............................................4图表2：2024Q2基金机械行业低配0.32pct...............................................4图表3：2024Q2各行业基金持仓比例....................................................5图表4：2024Q2机械设备涨幅居于申万一级行业第18......................................5图表5：基金前10大持仓市值占比48.29%................................................6图表6：机械设备板块基金重仓前10大标的..............................................6图表7：2024Q2机械设备分子行业基金重仓市值占比变动情况...............................7图表8：2024Q2基金持仓占流通A股比例排名.............................................8图表9：2024Q2沪深股通持股比例小幅下降...............................................9图表10：2024Q2沪深股通持股比例个股情况..............................................9图表11：重点加仓标的及机构情况.....................................................10图表12：重点减仓标的及机构情况.....................................................10 一、总况：基金机械持股比例环比小幅下降，低配0.32pct 根据wind汇总数据，我们选取普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金以及灵活配置型基金作为样本分析基金重仓持股情况，以及机械设备(申万2021)行业共578只标的为分析对象，结果显示：2024Q2基金重仓持股机械行业总市值为578.44亿元，占比3.45%，比上个季度下降0.10pct。截止2024/6/30，机械设备行业市值占全部A股总市值的3.77%，表明机械行业属于基金“低配”，低配0.32pct。 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 2024Q2机械设备基金配置比例在申万31个一级行业中排名第9位。从行情角度来看，2024年Q2机械设备涨跌幅位居申万31个一级行业中排名第18，跌幅为9.48%，跑输沪深300指数7.33pct。 资料来源：WIND，太平洋证券整理 二、持仓结构：工程机械和轨交设备是增持主要方向 持仓集中度方面看，2023年Q4、2024年Q1集中度呈现下降趋势，今年Q2集中度再次上升，前10大重点持仓标的持仓市值占比48.29%（环比提升7.11pct）。从机构持仓个股角度来看，持仓市值排名前10大标的分别为三一重工、徐工机械、汇川技术、柳工、杰瑞股份、巨星科技、豪迈科技、浙江鼎力、赛腾股份、精测电子。 资料来源：WIND，太平洋证券整理 2024Q2机械设备行业重仓比例依次为工程机械35.15%（加仓13.62pct）、通用设备23.78%（减仓9.77pct）、专用设备23.69%（减仓0.34pct）、自动化设备12.89%（减仓4.10pct）、轨交设备4.49%（加仓0.59pct）。从趋势上来看，工程机械和轨交设备占比在持续提升。 资料来源：WIND，太平洋证券整理 从基金持仓占流通A股占比来看，2024Q2基金持仓比例较高的标的为凌霄泵业、柳工、正帆科技、精测电子、博隆技术等；从变动看，2024Q2基金持仓比例上升较大的标的是博隆技术、安培龙、柳工、昌红科技、天罡股份等，比例下降较大的标的是精测电子、新益昌、优利德、芯碁微装、华辰装备等。 三、外资持股比例小幅下降 国内资本市场对外开放程度不断提升，外资资金流向也对标的产生较大影响，根据统计，2024二季度末，机械行业沪深股通持股占流通A股比例为0.14%，比上个季度下降0.01pct。个股看，汇川技术、恒立液压、中密控股、英维克、杰瑞股份等外资持仓比例较高；从变动看，2024Q2沪深股通持股比例上升较多的标的为软控股份、天地科技、英维克、克来机电、鼎阳科技等，比例下降较多的标的为禾川科技、康力电梯、杰瑞股份、海容冷链、ST墨龙等。 资料来源：WIND，太平洋证券整理 四、个股变动：变动较集中，重点加仓工程机械 个股持股数量情况看，2024Q2机构重点加仓徐工机械、三一重工、柳工、山推股份、软控股份等，重点减仓中联重科、精测电子、纽威股份、科达制造、应流股份等。2024年Q2机构对个股的加减仓偏集中，加仓集中于工程机械行业，减仓集中于通用设备行业。 五、投资建议：重点关注设备更新及出口链机会 展望后续，我们对机械行业投资观点围绕以下两条主线：（1）设备更新：今年以来，设备更新议题已在多个重要会议上被反复提及，工程机械、农业机械、机床等方向存在更新替换需求，有望受益。（2）出口链：海外需求韧性强，随着美联储降息预期加强，有助于全球经济增长，国内出口链相关企业有望充分受益，重点关注工程机械、叉车。 1）工程机械：7月挖机内外销有望实现共振。国内挖机销售从3月至今，不断超预期，同比保持较高增速，底部信号基本可以确定，同时出口降幅逐月缩窄。根据CME预测7月国内市场销量6000台，同比增长近17%，出口市场销量8000台，同比增长近7%，内外销有望实现共振。 重点关注：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等。 2）叉车：电动化与国际化双轮驱动，叉车景气延续。叉车广泛应用于制造业、物流、港口等行业，总体需求呈现周期成长属性，内需上，从2023年年初至今需求持续向上，呈现回暖趋势，同时锂电叉车替代内燃叉车趋势明显，内需结构性也在改善。出口端，国产厂商凭借锂电产业链优势、交期响应更加及时等优势出口持续稳健增长，未来随着海外渠道的逐步完善，叉车出口增长确定性依旧很强，同时出口毛利率高于国内，出口高增也将带动公司盈利能力上行。 重点关注：杭叉集团、安徽合力等。 3）机床：政策助力行业发展，景气度有望修复。根据国家统计局数据，6月国内金属切削机床产量5.88万台，同比增长1.7%，同时日本工作机械工业会公布数据，5月日本对华机床订单同比增长19%，国内机床需求有所恢复。展望下半年，随着设备更新政策持续推进及机床更新周期延续，预计机床需求有望延续。中长期看，近年相关部门持续出台激励机床政策，促进产业链各环节自主可控，有望进一步提升国产化率，我们看好国产机床产业链投资机会。 重点关注：科德数控、华中数控、海天精工、纽威数控、亚威股份、秦川机床等。 4）农业机械：农机补贴金额创历史新高，重点补贴方向利好头部企业。2024年，中央财政安排246亿元支持农机购置与应用补贴，资金规模创历史新高。新一轮3年农机补贴政策重点强 调开拓创新、优机优补，推进农业机械化全程全面高质量发展，重点支持高性能播种机、智能高速插秧机、大型智能高端联合收获机械等有助于粮油等主要作物大面积单产提升、丘陵山区农业生产急需、农机装备补短板、农业其他领域发展急需,以及事关国家重大战略实施的农业机械（部分重点机具补贴额测算比例从30%提高到35%）。本轮政策更加有利于行业集中度进一步提升，技术领先型企业有望显现出更大优势。 重点关注：一拖股份等。 六、风险提示 海外需求下行风险；行业政策变化风险；宏观经济波动风险