证券早晨快讯

➢特朗普关税败诉后反击；美总统敲定访华行程。A股休市。上证指数收跌1.26%报4082.07点，深证成指跌1.28%，创业板指跌1.57%。船舶制造与航天航空板块逆市走强。港股早盘震荡，午后下跌。香港恒生指数跌1.1%报26413.35点，恒生科技指数跌2.91%，恒生中国企业指数跌1.22%。油气股受地缘提振，国产AI大模型板块逆势收涨。大市成交额1653.727亿港元。外盘方面，欧洲三大股指收盘全线上涨，美国三大股指全线收涨，道指涨0.47%报49625.97点，标 普500指 数 涨0.69%报6909.51点，纳指涨0.9%。美国最高法院推翻特朗普标志性的关税措施，特朗普随即祭出15%的全球新关税予以反击。特朗普计划于3月31日至4月2日访问中国，关税政策遇挫势将削弱其对华谈判筹码。 ➢美国最高法院推翻特朗普去年援引《国际紧急经济权力法》实施的对等关税及针对中加墨的芬太尼税。特朗普随即展开反击，宣布将对全球实施15%关税并在未来五个月发起更多进口调查。 ➢特朗普计划于3月31日至4月2日访问中国，关税政策遇挫势将削弱其对华谈判筹码。 ➢美国贸易代表格里尔表示，关税败诉不会影响美国与贸易伙伴达成的协议，美国会遵守协议，希望各方也遵守协议。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁1 ◆上海哥瑞利软件股份申请本港主板上市，去年首四个月亏损4334.3万人币：上海哥瑞利软件股份在港交所上载申请上市文件，拟本港主板上市。联席保荐人国泰君安国际及民银资本。上海哥瑞利软件股份是泛半导体行业领先的智能制造软件解决方案提供商，专注于为泛半导体行业所应用先进制造而量身定制的智能制造软件解决方案的研发与商业化。自成立以来，集团战略聚焦半导体行业，运用人工智能、大数据及自动化等新技术，通过自主研发，提供场景驱动的全栈智能制造软件解决方案。集团的智能制造解决方案在设计和开发方面与泛半导体行业的先进制造工艺和技术深度融合，建立了行业竞争力并在业界保持长期领先优势。根据弗若斯特沙利文的数据，按智能制造软件解决方案产生的收入计，于2024年，上海哥瑞利软件股份在中国泛半导体智能制造软件市场的国内泛半导体智能制造软件解决方案提供商中排名首位。上海哥瑞利软件股份截至去年4月30日止四个月亏损4334.3万元(人民币．下同)，2024年同期录亏损3058.7万元；去年首四个月收入录8105万元，按年升4.2%。集团2022年、2023年以及2024全年分别录亏损8688万元、1.27亿元、以及1.03亿元；收入则分别录1.1亿元、1.65亿元、以及2.49亿元。上市集资所得将用作持续提升研发能力和解决方案供应；用于选择性地寻求国内外战略联盟、投资、并购机会；用于提升商业化能力；以及用作营运资金及一般企业用途。 ◆商米科技通过上市聆讯，小米美团为上市前投资者，集资最多11.7亿：采用同股不同权架构的商业物联网解决方案供货商商米科技，已通过联交所上市聆讯。市场消息透露，该公司计划集资1.5亿美元（约11.7亿港元），由德意志银行、中信证券及农银国际担任联席保荐人。公司专注安卓端商业物联网的企业，业务覆盖餐饮、超市、运动健身、诊所及物流配送等15大行业、超过100个细分领域。根据灼识咨询报告，按2024年收入计算，商米科技已是全球最大的安卓端商业物联网方案供货商，市占率超过10%。公司的客户名单中，在全球首50大食品及饮料企业内，逾70%是其客户；在中国市场，超过70%的餐饮百强品牌及60%以上的百强连锁商店均采用其方案。截至去年9月底，公司的解决方案已落地超过200个国家和地区，覆盖全球90%以上的市场，包括全部G20国家。最新招股文件显示，截至2025年9月底止首三季，商米科技盈利5607.9万元人民币，按年增长32.83%；收入224.07亿元人民币，按年升2.1%。若撇除以股份为基础的付款开支等项目，经调整净利润为9,336.6万元人民币，按年增加23.49%。值得留意的是，商米科技的上市前投资者阵容鼎盛，集结多家科技巨头。蚂蚁科技持股27.27%，美团（03690）及小米集团（01810）分别持有8.2%及7.78%股份。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 资料来源：彭博,经济通 ◆一锤定音，美国最高法院推翻特朗普对等关税和针对中加墨的芬太尼税：美国最高法院推翻了总统唐纳德·特朗普在全球实施全面关税的决定，削弱了他标志性的经济政策，并令其遭受重返白宫以来最大的法律挫败。周五的裁决称，特朗普动用联邦紧急权力法对外国普遍实施“对等”关税以及政府以应对芬太尼贩运为由加征针对性进口税的做法超越了他的权限。大法官们的表决结果为6比3。大法官们并未就进口商获得退款的权利程度作出裁决，而是将此留给下级法院处理。倘若全额退款获得支持，规模可能高达1700亿美元，超过特朗普关税收入的一半。白宫此前就表示将迅速使用其它法律手段取代关税，但备选方案往往比特朗普根据《国际紧急经济权力法》所动用的广泛权力更加繁琐或效果更为有限。该裁决使特朗普4月2日10%至50%的所谓“解放日”关税无效，还废除了这位总统以打击芬太尼贩运为名对加拿大、墨西哥和中国商品额外征收的关税。特朗普基于各种理由对巴西和印度商品征收的《国际紧急经济权力法》关税也受到了质疑。特朗普政策的核心由此遭到当头棒喝，他用来对付贸易伙伴的万能武器也因而火力大减。本月，特朗普启动程序拟对与伊朗有贸易往来的国家征收高达25%的关税。此前，他还威胁要对抵制他吞并格陵兰企图的欧洲国家课税。这项裁决可能使美国平均有效关税税率降低逾50%。 ◆聚焦特朗普关税大反转：最高院裁决；15%全球关税；追讨潜在退款：美国最高法院周五一锤定音，推翻了唐纳德·特朗普对外全面加征关税的决定，削弱了他标志性的经济政策，并令其遭受重返白宫以来最大的法律挫败。这位总统旋即展开反击，一方面将征收15%的全球基准关税，另一方面还要启动一系列调查为祭出更多进口税做准备。替代工具：特朗普召开记者会称裁决令人深感失望，他怒斥最高法院成了“傻瓜”和“走狗”，指责一些大法官“不爱国、对宪法不忠”。他说最高法院“并没有废除关税，他们只是驳回动用《国际紧急经济权力法》征收关税”。周五晚些时候依据《1974年贸易法》第122条签署对外国商品征收10%的全球关税令，并在周六将该税率提高至15%。将根据“第301条”和“第232条”启动新的进口调查，建议可以在10%的基准关税实施期间进行，并最终取代前者。考虑对外国汽车征收15%到30%不等的关税。 ◆美国敦促合作伙伴履行关税协议，特朗普重整旗鼓：美国高级官员表示，特朗普总统在最高法院的关税诉讼败诉不会破坏与美国合作伙伴达成的协议。美国贸易代表杰米森·格里尔表示，这些协议仍然有效，美国政府将继续履行这些协议，并期望合作伙伴也这样做。欧洲议会贸易委员会主席计划提议冻结欧盟对与美国贸易协议的批准，直到特朗普政府澄清其政策。 ◆美国关税政策逆转，习近平在与特朗普会晤前占据上风：美国总统唐纳德·特朗普失去了采取几乎任何理由都能迅速提高关税的能力，中国国家主席习近平在与其即将进行的会面中谈判能力得到提升。特朗普将于3月31日抵达北京展开访问，这是他自2017年访华后美国总统的首次中国之行，而就在此次访华数周前，美国最高法院宣布其推出的大范围紧急关税举措无效————而这是对华施压的关键筹码。最高法院的裁决不仅让特朗普政府第二任期对中国加征的关税全部作废，也使得中国与美国的盟友一样，仅需面对美方针对全球征收的15%关税，且该关税的有效期仅有150天。美方此前的关税威胁曾不断升级，税率一度高达145%，如今这一威胁解除，特朗普想要敦促中方扩大大豆、波音飞机及能源采购量的难度也随之增加。此外，稀土金属对美国制造业至关重要，若中方谈判代表为保障稀土对美稳定供应提出新的诉求，特朗普也将失去回击的关键筹码。 ◆特朗普不排除对伊朗进行有限军事打击的可能性：美国总统唐纳德·特朗普表示，他正在考虑对伊朗进行有限度的军事打击。美国目前正在中东地区集结军事力量，特朗普的特使推动德黑兰达成一项限制伊朗核计划的协议。当被问及是否考虑武力迫使伊朗接受协议时，特朗普告诉记者：“我想可以说我正在考虑这件事。”《华尔街日报》周四报道称，特朗普的团队正在商讨此类计划。美军正在该地区部署大量兵力，包括两艘航空母舰、战斗机和空中加油机。特朗普表示，伊朗最多有10到15天时间就核计划达成协议。此次部署规模与美国自2003年（即伊拉克战争前夕集结兵力时）以来的任何行动都截然不同。外界猜测，特朗普正计划发起一场旨在将伊朗现政权赶下台的更长期的军事行动。 ◆美国第四季度GDP折合年率增长1.4%步伐慢于预期：去年末美国经济增速慢于预期，主要受创纪录的政府停摆、消费者支出和贸易拖累。根据周五公布的政府初步估算，第四季度经通胀调整后的国内生产总值折年率增长1.4%，而此前一个季度增幅为4.4%。美国经济分析局数据显示，去年整体经济增长率为2.2%。上季度经济表现疲软，恰逢美国政府在该三个月期间内近半时间处于停摆状态。该数据低于彭博对经济学家调查中的所有预测值。美国经济分析局表示，停摆期间联邦服务的缩减使GDP增速减少约1个百分点，但其全部影响尚无法估算。美国总统特朗普在社交媒体发文称，政府停摆使美国GDP“至少损失两个点”。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁3 资料来源：彭博,经济通 ◆小米集团-W(1810)上周五斥1.52亿元回购428万股，每股最高价35.74元：小米集团-W申报，在上周五(20日），斥约1.52亿元回购428.24万股，每股最高价35.74元，每股最低价35.32元。该集团指，累计回购约2.42亿股，占0.94%股权。 ◆长和(1)拟就巴拿马港口经营权，向当地政府提出重启谈判：就巴拿马最高法院上月底裁定长和（00001）营运巴拿马运河附近两个港口的合同违反宪法，法新社报道，长和已向巴拿马政府提出谈判请求，希望继续保留该两个港口的营运权。长和旗下负责营运巴拿马运河港口的附属公司发言人AlejandroKouruklis接受Radio Red访问时表示，已请求与巴拿马行政部门代表举行圆桌会议，期望寻求合理解决方案，并愿意就最高法院以违宪为由驳回合约中「所有条款」的裁决，展开重新谈判。在最高法院作出裁决后，巴拿马政府已宣布委任丹麦马士基航运集团接管运河两个港口的营运工作。长和去年3月曾公布，计划将旗下包括两个巴拿马运河港口在内的全球40多个港口资产，出售予由美国投资公司贝莱德牵头的财团。 ◆据报长和(1)旗下屈臣氏集团考虑收购澳洲连锁药房「Priceline」门店：据澳洲媒体报道，长和旗下屈臣氏集团正考虑收购澳洲连锁药房「Priceline」92间门店。报道提及，屈臣氏集团拟对上述92间Priceline药房进行尽职调查，如果屈臣氏最终决定收购，交易需要获得澳洲外国投资审查委员会批准。另外，据报有多间私募股权基金均参与潜在竞购，包括同行Chemist Warehouse、TerryWhiteChemmart、Star Pharmacy Group等。 ◆贝莱德增