证券早晨快讯

➢美联储泼降息冷水；中国信贷增长疲软。A股上攻。上证指数涨0.73%报4029.5点，续创十年新高，深证成指涨1.78%，创业板指涨2.55%。锂业掀涨停潮。港股低开反弹，香港恒生指数收盘涨0.56%报27073.03点，恒生科技指数涨0.8%，恒生中国企业指数涨0.63%。贵金属领涨，创新药大涨。大市成交额2706.74港元。外盘方面，欧洲三大股指收盘全线下跌，美国三大股指全线收跌，道 指 跌1.65%报47457.22点，标 普500指数跌1.66%报6737.49点，纳指跌2.29%报22870.36点。多位美联储官员发表偏鹰派言论，市场预测12月降息概率不到五成。中国上月社融增量创逾一年最低水平，贷款需求几近干涸。 ➢包括克利夫兰联储行长在内的多位美联储官员近期就货币政策发表偏鹰派言论，对12月降息必要性提出质疑。交易员押注美联储12月降息可能性不足50%。 ➢中国10月社融增量创逾一年最低水平，远逊经济学家预期，贷款需求几近干涸。周五将公布的工业增加值和零售销售增速均料放缓。 ➢腾讯第三季度营收超预期，该公司与苹果达成协议，将由苹果处理微信小游戏和小程序的支付并抽成15%。 资料来源：彭博 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁1 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk ◆创新实业(2788)招股入场费5551元，嘉能可等18家基投认购：内地氧化铝精炼和电解铝冶炼商－创新实业今日至11月19日(星期三)招股，计划全球发售5亿股，当中约10%在港公开发售，其余作国际发售，每股作价介乎10.18元至10.99元，集资额最高达54.95亿元，每手500股，入场费5550.42元。公司预期于11月24日(星期一)挂牌，联席保荐人为中金及华泰国际。创新实业是次招股引入包括全球大宗商品巨擘嘉能可、Mercuria Energy Group、私募基金高瓴、Millennium ICSA、中东大型资产管理公司Investcorp、中国最大民营铝产品制造商中国宏桥及泰康人寿等18家基石投资者，合共认购总金额约3.36亿美元（约26.12亿港元），若以招股中位价每股10.58元计算，则可认购发售股份约2.47亿股股份，假设超额配股权并无获行使占已发行股本总额约12.34%。同样以招股中位价计算，创新实业估计是次集资净额将达51.13亿元，当中约50%预期将用于拓展海外产能，包括建设一家电解铝冶炼厂以及购买及安装生产设备；约40%用于绿色能源项目，包括建设绿色能源发电站（特别是风力发电站及太阳能发电站第二期建设）以及购买及安装其所用设备；其余10%则为营运资金及一般公司用途。创新实业于2012年成立聚焦于铝产业链上游中的电解铝冶炼和氧化铝精炼，铝产业链主要包括上游铝生产和下游铝合金加工。上游铝生产主要包含三个阶段：铝土矿开采、氧化铝精炼和电解铝冶炼，最大客户为崔立新旗下创新新材(沪：600361)。今年首5个月创新实业录得纯利达7.56亿元人民币，按年跌14.1%。2024年度则录得纯利达20.56亿元人民币，按年升1.05倍。 ◆中际旭创传来港上市选定投行，拟集资至少30亿美元:据《彭博》引述消息指，中国高速光学模组解决方案提供商中际旭创股份有限公司已为香港上市计划挑选银行，拟集资30亿美元或更多资金。该公司在与中金公司、广发证券、高盛及摩根士丹利就潜在上市交易进行合作。中际旭创周一在深交所公布，计划在香港上市，但未提供更多讯息。高盛和摩根士丹利不予置评。中际旭创、中金公司和广发证券未回覆置评请求。 ◆激光雷达商图达通预计下月借壳上市，将成本港de-SPAC交易第三例：蔚来电动车激光雷达供应商、内地图像级激光雷达解决方案提供商图达通，透过合并特殊目的收购公司(SPAC)TechStar借壳上市，有关并购交易已获联交所原则上批准上市，公司预计于12月10日正式挂牌买卖。交易整手买卖单位为500股股份代号为2665。清科资本、中信证券及中信建投国际为其整体协调人，此前报道指图达通议定估值为117亿港元。预期图达通将成为继狮腾控股及找钢集团之后，本港第三例De-SPAC交易，此前图达通曾拟赴美国上市但不果。根据公告，TechStarA类股东可于11月12日至12月1日期间选择按每股约11.25元的赎回价赎回股份，未赎回股东将获得每股1.1股继承公司股份的红股激励，B类转换股东则1换1。此次交易同时引入PIPE投资及获准许股权融资，总规模最高达10亿元，旨在满足上市规则对专业投资者数量的要求。TechStar强调，所有交易须待12月1日股东特别大会批准后方可生效，若并购交易未能完成，所有赎回请求将自动取消。资料显示，今年首3个月，图达通收入2529.6万美元，按年跌3.5%；毛利率12.6%，去年同期则录毛损率33.6%；亏损收窄至1481.3万美元，去年同期亏损4044.6万美元。去年全年亦亏损3.98亿美元，较2023年同期亏损2.19亿美元扩大。图达通亦引述机构资料指出，2024年交付总计约23万台车规级激光雷达，于往绩记录期间ADAS激光雷达解决方案累计销售收入全球排名第二；按ADAS激光雷达解决方案的销售收入计在中国排名第四，市场份额为20.7%；往绩记录期间超过97%的收入来自中国。 ◆市传唯品会考虑最快明年在香港二次上市：据《彭博》引述知情人士透露指，已在美国上市的中国线上折扣零售商唯品会(US.VIPS)正考虑最早于明年在香港二次上市。知情人士透露，公司正与顾问就潜在的股票发行事宜进行磋商，相关讨论仍在进行中，最终未必会促成上市。唯品会代表未回覆置评请求。唯品会今年第二季收入258亿元(人民币．下同)，按年下降4%；净利润亦从去年同期的19亿元降至15亿元，按年减少21%。季度活跃用户数与总订单量均出现按年下降，但商品交易总额（GMV）则增长1.7%。公司当时预计第三季收入将达207亿元至217亿元区间，按年回升0%至5%。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong 頁2 资料来源：彭博,经济通 ◆美联储Kashkari称不支持上次降息，尚未就12月会议拿定主意：明尼阿波利斯联邦储备银行行长NeelKashkari表示，他不支持美联储上一次的降息决定，但对12月的政策会议应采取何种行动仍未作出决定。“来自市场反馈和数据的迹象都显示，经济活动的潜在韧性超出我的预期，”Kashkari周四接受彭博新闻社采访时表示。他说，这表明美联储在10月会议上应暂停降息。Kashkari表示，此后公布的数据显示经济形势“基本保持不变”。至于即将到来的12月9日至10日利率决策，他说：“我可以根据数据走向提出降息的理由，也可以提出维持利率不变的理由，我们拭目以待。”Kashkari今年不参与利率决策的投票，但他会参与联邦公开市场委员会的审议。 ◆中国10月信贷表现创逾一年最弱，贷款需求几近干涸：中国10月信贷扩张表现创一年多以来的最弱，受政府债券发行步伐放缓以及整体借贷需求低迷的拖累。彭博根据中国人民银行周四公布的数据计算显示，10月广义信贷衡量指标——社会融资规模——增长8150亿元人民币（1150亿美元），创2024年7月以来的最低水平，远低于接受彭博调查的经济学家预测的1.2万亿元。当月金融机构新增贷款2190亿元，同样不及预期；提供给实体经济的存量贷款增幅创纪录新低。近期政府债券发行较去年同期放缓，因债券发行计划提前到了2025年早些时候。另一个因素是季节性因素，每个季度初银行通常不急于完成贷款目标。彭博经济研究认为：“尽管10月信贷报告令人失望，但我们预计这不会促使中国人民银行在今年进一步放松关键政策。不过央行仍处于宽松周期，料将维持支持经济增长的流动性环境。鉴于经济的疲软态势，我们预计明年第一季度将推出新的宽松措施。” ◆腾讯控股第三季度营收超出预期，谨慎推进的AI策略得到验证：腾讯控股第三季度营收增长15%，增速超出预估，延续了稳步增长势头，这一表现帮助这家社交媒体巨头在未大举投资AI基础设施的情况下仍能吸引投资者。腾讯控股发布业绩，截至9月底的三个月录得营收1,929亿元人民币(272亿美元)，其中国际市场游戏收入增长43%并高于预估。第三季度净利润增长约19%。这一业绩表明，腾讯控股可以采取比许多激进竞争对手更为审慎的AI开发策略。阿里巴巴和字节跳动已投入大量资金用于AI基础设施和产品发布，但腾讯控股更侧重于将AI技术整合到核心盈利服务中，包括融入到社交平台微信和游戏发行当中。腾讯控股在公告中重申了这些理念。腾讯的这种策略也不同于Meta和微软等硅谷巨头，其高利润率的在线内容提供了有力支撑。 ◆腾讯与苹果达成协议，将由苹果处理微信小游戏支付并抽成15%：腾讯控股与苹果公司达成一项协议，将由苹果负责处理微信小游戏和小程序的支付，并抽成15%，由此解决了一项长期的争端。该协议是苹果在周四推出的、将向所有小程序提供方开放的新计划的一部分。为符合条件，开发者需接受苹果特定的软件要求，例如协助家长设置儿童年龄段信息等。所商定的分成比例远低于苹果通常30%的佣金标准，但为苹果开辟了新的收入来源，同时缓解了腾讯的压力。此前苹果要求腾讯堵住应用开发者所利用的漏洞，开发者通过引导用户使用外部支付系统来规避iPhone的框架。腾讯总裁刘炽平在周四财报后的电话会议上表示，腾讯与苹果有非常好的关系，已在许多方面开展了合作。他表示，腾讯在与苹果进行磋商，以使小游戏生态更活跃，未来某个时间点，可能会正式发布相关消息。 ◆国际能源署连续第六个月上调全球石油供应过剩量预测：国际能源署(IEA)连续第六个月上调对明年全球石油过剩量的预期。报告称，2026年全球石油日供应量将比需求多出约400万桶，较上月预测略有增加。IEA指出，全球石油“供需平衡日益失衡”，该机构自6月以来每月都上调过剩量预期。IEA石油市场与行业部门负责人TorilBosoni在接受彭博电视采访时表示：“我们看到全球原油供应仍在持续增加，而需求增长相对温和。”本月早些时候，OPEC及其盟友同意12月再次小幅增产，并在明年第一季度暂停进一步增产。IEA数据显示，明年新增供应量中至少有一半来自OPEC+国家。Bosoni补充说，美国对俄罗斯石油生产商实施的新制裁影响仍不确定，但对供应构成“重大风险”。华盛顿已针对俄罗斯两大石油公司Rosneft和卢克石油采取措施，以施压普京结束对乌克兰的战争。IEA略微上调了今年和明年的全球石油需求增长预期，但仍预计日均增长不足80万桶，显著低于近几十年的平均水平。 ◆荷兰将派遣高级别代表团前往北京，商讨解决安世半导体问题：荷兰经济事务大臣VincentKarremans在一份声明中表示，一个由高级别官员组成的代表团将于下周初前往北京，继续努力寻求安世半导体问题的“彼此都能接受”的解决方案。Karremans称，荷兰政府“始终致力于与中国保持外交接触”。他表示：“荷兰与欧洲及国际伙伴紧密协调，正在密切关注形势。一方面要核实对欧洲及全球其他地区的实质性供应重启，另一方面要确认安世半导体位于中国的设施是否以及何时能全面恢复贸易”。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 183353511-15Units 3511