证券早晨快讯

➢特朗普拟推迟访华；阿里调整AI业务。A股早盘重挫，午后回升。上证指数跌0.26%报4084.79点，深证成指涨0.19%，创业板指涨1.41%。农林牧渔业涨幅亮眼。港 股 强 劲 反 弹，恒 指 收 盘 涨1.45%报25834.02点，恒生科技指数涨2.69%，恒生中国企业指数涨1.67%。科技、医药反弹。大市成交额2644.534亿港元。外盘方面，欧洲三大股指收盘全线上涨，美国三大股指全线收涨，道指涨0.83%报46946.41点，标 普500指 数 涨1.01%报6699.38点，纳指涨1.22%。特朗普拟将访华之行押后约一个月，美国盟友对霍尔木兹海峡联合护航计划反应冷淡。阿里巴巴计划进行重大调整，聚焦AI变现。 ➢特朗普表示，他已向中国提出将元首峰会押后约一个月，因为留在华盛顿指挥对伊朗的战争对他非常重要。此前财长贝森特否认推迟访华与施压北京帮助解决霍尔木兹海峡问题有关。 ➢阿里巴巴计划进行重大调整，将分散的人工智能(AI)服务和开发项目整合到一个业务部门之下，由首席执行官吴泳铭直接负责。 资料来源：彭博➢特朗普威胁将伊朗哈尔克岛的石油基础设施作为打击目标，他再次敦促盟友积极参与霍尔木兹海峡联合护航计划，但欧洲国家仍在讨论，日韩等亚洲国家也未做出承诺。 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁1 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk ◆傅里叶半导体通过港交所上市聆讯，去年首10个月亏损扩至5178万人币：上海傅里叶半导体股份通过港交所上市聆讯，拟根据第18C章形式在本港主板上市，国泰君安国际和东方证券为联席保荐人。公司早前已获中国证监会出具备案通知书。根据聆讯后资料集显示，该公司是功放音频芯片及触觉反馈芯片的中国供应商，在无晶圆业务模式下专注于设计低功率音频芯片、中大功率音频芯片及触觉反馈芯片，为新兴应用场景提供广泛的解决方案。该公司的产品组合赋能消费电子及智能汽车等各类行业。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收益计算，公司在全球功放音频芯片供应商中排名第四，在中国功放音频芯片供应商中排名第三，及在中国触觉反馈芯片供应商中排名第五。该公司截至2025年10月31日止十个月亏损扩大至5177.6万元(人民币．下同)，2024年同期亏损为4687.6万元，收入为2.81亿元，按年跌2.8%。截至2024年12月31日止年度亏损5684.4万元，2023年度亏损为9413万元，收入为3.55亿元，按年升1.36倍。该公司集资所得将于未来五年用于建立一个新的研发中心、用于投资关键设计基础设施，包括EDA软件工具及必要的知识产权、用于扩建一个车规级实验室及寻求策略性收购及合作等。 ◆百图生科传以保密形式提交香港上市申请，拟集资数亿美元，百度李彦宏有份创立：据《彭博》引述知情人士称，百图生科(北京)智能技术有限公司已以保密形式提交香港首次公开募股(IPO)申请，或在今年募集数亿美元。知情人士透露，这家百度支持的人工智能和生命科学初创企业正在与中金公司、摩根士丹利和瑞银就相关IPO计划进行合作。知情人士称，相关讨论仍在进行中，规模和时间等细节可能还会有变动。百图生科和中金公司未回应置评请求。摩根士丹利和瑞银代表不予置评。百图生科2020年由百度联合创始人李彦宏和原百度风投CEO刘维共同创立。该公司开发了一套人工智能系统，能够对生物机制进行建模并协助预测，有望提高药物研发的效率和成功率。 ◆汽车HUD供应商泽景股份(2632)招股入场费2425元，北京国资基投入股：内地汽车HUD（抬头显示器）解决方案商泽景股份今日至周四（19日）招股，计划全球发行1622.65万股，当中约10%在港公开发售，其余作国际发售，每股作价介乎42元至48元不等，每手50股，入场费2424.2元，集资额最多达7.79亿元。公司预期于3月24日（星期二）挂牌，联席保荐人为国泰海通、海通国际及中信证券。公司是次引入基石投资者包括由北京国资委背景的香港高精尖及北京顺义科技持有的盈科壹号合共认购总额约1.1亿美元，以招股发售中位价每股45元计算，则将予认购的发售股份总数将为244.33万股发售股份，以及约占公司紧随全球发售完成后已发行股本总额的1.98%。同样以招股中位价计算，公司估计所得款项净额将约为6.62亿元，当中约约46.7%将用于生产线扩展及自动化、智能化升级；约32.4%将用于提升研发及技术能力，以及升级现有解决方案及开发基于同源技术的新产品；约10.9%将用于与专注于光学成像、近眼显示、可穿戴产品等其他相关领域的产业价值链参与者的潜在战略合作；其余约10%作营运资金及一般公司用途。泽景股份于2015年创立，主打2项产品：挡风玻璃HUD（W-HUD，产品名为CyberLens）及增强现实HUD（AR-HUD，名为CyberVision）。以2024年销量计算，在中国HUD解决方案供应商中排名第二，市占率16.2%。截至去年9月底，泽景电子累计售出190万套HUD，拥有18家车厂客户，包括蔚来、小米汽车等知名企业。股权方面，创办人张涛等一致行动人合共控制44.66%股份；小米董事长雷军旗下顺为资本持有7.08%；吉利系投资公司「前瞻远至」持股7.04%；一汽投资则持有2.66%。截至2025年首九个月公司录得母公司拥有人应占亏损扩大至3.52亿元人民币，2024年同期则录得亏损达1.31亿元人民币；收益则达4.8亿元人民币，按年增1.7%。 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong 頁2 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 资料来源：彭博,经济通 ◆推迟“一个月左右”访华特朗普称因为伊朗战争他已要求晚些再见习近平：美国总统唐纳德·特朗普表示，他已向中国提出将自己与国家主席习近平的峰会押后约一个月，因为留在华盛顿指挥对伊朗的战争对他来说非常重要。“我们现在正在处理这件事，我们正在与中国沟通。我很希望去，但因为这场战争，我想留在这里，”特朗普周一在白宫一次活动上被问及是否会重新安排这场备受瞩目的峰会时说道。全球最大两个经济体元首的会晤将在本月底举行。“我不得不待在这里，我觉得。所以我们要求推迟一个月左右，而我也很期待与他们见面。我们关系非常好，”特朗普还说，“但因为战争——这也没有耍什么花招。不是说‘哦，我在拖延’之类的。很简单。我们正在打仗。我觉得我在这里很重要。所以可能会稍微推迟一下，不会太久。”特朗普一度将3月31日至4月2日访华与习近平会晤的计划称为两国关系的一个关键里程碑。两国团队近日在巴黎举行会谈，讨论有望达成协议的领域，包括中国对美国的投资以及先进半导体的出口。特朗普在周日发布的英国《金融时报》采访中表示，如果中国不帮助推动霍尔木兹海峡恢复航运，他有可能会推迟原定与中国国家主席习近平的峰会。 ◆英伟达预计到2027年底AI芯片收入将达到至少1万亿美元：处于人工智能计算爆炸式增长中心的英伟达公司预计，到2027年底，其Blackwell和Rubin芯片将至少创造1万亿美元收入。该公司此前曾预计，到2026年底，这些芯片将带来5000亿美元销售额。首席执行官黄仁勋在该公司GTC大会期间给出的最新预测，将展望期又延长了一年。这一预测凸显出英伟达业务规模之大，但这一累计数字并不意味着销售增长将大幅加速。英伟达还在GTC大会上发布了新产品。GTC是该公司一年一度的大会，吸引大批热情观众前往加利福尼亚州圣何塞。英伟达将增加一款采用其从初创公司Groq所收购技术制造的芯片。英伟达表示，该芯片将提升人工智能系统的响应速度。该公司还展示了一款采用通用目的CPU的计算机，标志着其进一步扩展至由英特尔公司开创的技术领域。黄仁勋表示，CPU机会“肯定”是一项价值数以十亿美元的业务。此次GTC发布会是英伟达推动人工智能计算并维持客户对其技术忠诚度的最新行动。该公司利用这一活动宣布与多个行业的企业建立合作关系，旨在展示人工智能日益增长的益处。“我相信，过去两年里，计算需求增长了100万倍，”黄仁勋在活动期间表示，“这是我们所有人的感受。这也是每一家初创公司的感受。”对人工智能芯片的大规模支出已将英伟达推升为全球市值最高的公司。 ◆霍尔木兹海峡继续封锁之下，海湾各国纷纷加大石油减产力度：随着伊朗战争进入第三周，霍尔木兹海峡事实上的关闭给主要产油国带来压力，阿联酋和科威特进一步削减了石油产量。知情人士表示，阿联酋的减产规模已从3月10日时的每日50万至80万桶进一步扩大至约每日150万桶；科威特的减产规模则从大约一周前的每日50万桶增至接近每日130万桶。由于相关数据并未公开，这些知情人士要求匿名。尽管沙特阿拉伯和阿联酋正加紧通过替代路线提高出口、以绕开霍尔木兹海峡，但减产仍在整个海湾地区蔓延。一些产油国也在预防性地削减供应，以推迟被迫完全停产的时点。然而，战争持续时间越长，未来产量恢复至正常水平所需的时间也会越久。知情人士称，截至约一周前，沙特的日产量已减少200万至250万桶，而随着霍尔木兹运输受阻导致储油设施逐渐被填满，伊拉克的产量也减少了约每日290万桶。沙特已经在将数百万桶原油改道运往其位于红海沿岸的出口终端，从而避开霍尔木兹海峡。拥有绕行管道的阿联酋也在避开霍尔木兹海峡。不过，其位于阿曼湾的重要石油港口富查伊拉近期遭遇更多无人机袭击，导致装船作业一度短暂停止。除了油田产量之外，这场战争还导致炼油厂关闭，以及卡塔尔的全球最大液化天然气工厂停产，并推高了全球燃料价格和石油运输成本。 ◆阿里巴巴计划进行重大调整，聚焦AI变现：阿里巴巴将组建一个业务部门将其分散的AI服务和开发项目整合到统一框架之下，显示出其推动人工智能商业化并实现盈利的决心。该公司将把负责开发其旗舰千问模型的研究团队、面向消费者的应用部门以及主要的AI相关产品，整合到一个业务部门下，由首席执行官吴泳铭直接负责。吴泳铭在彭博新闻社看到的一份发给员工的备忘录中表示，新事业群名为AlibabaToken Hub，还将负责阿里巴巴的钉钉应用，以及夸克品牌下的智能眼镜等设备。此次调整正值阿里巴巴的AI战略受到外界质疑之际，此前千问核心研究负责人近期突然离职。公司此举旨在加快支撑阿里整体AI战略的各团队之间的协作与互动，从研究人员到产品开发和设计团队。这一举措也表明公司正明确强调AI的商业化变现：该事业群的名称直接指向企业向用户收费的计算单位Token。阿里巴巴并未说明在此次调整的同时是否会追加新的投资。此次调整还旨在强化其面向企业AI客户的销售策略，并推动千问的应用普及——这一类似GPT的模型曾帮助阿里巴巴在中国早期AI竞争中跻身领先行列。从阿里巴巴到MiniMaxGroup Inc.等中国本土AI公司发现，与OpenAI等西方竞争对手相比，这些公司更难将人工智能的技术进展转化为利润，因为中国消费者不太愿意为软件订阅付费。中国的大多数模型都是开源的，并且可以免费下载，这使得中国领先AI开发商与Anthropic PBC等美国同行之间在收入方面出现了明显差距。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wa