春节需求预期持续改善，碳酸锂节后积极上行

春节需求预期持续改善，碳酸锂节后积极上行 一、日度市场总结 通惠期货研发部 碳酸锂期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：2026-02-24，碳酸锂主力合约价格报164120元/吨，较春节前上涨11480元/吨，涨幅7.52%。同期基差从-8840元/吨扩大至-20320元/吨，基差走弱。 持仓与成交：2026-02-24，主力合约持仓量增至365180手，较春节前增加22954手，增幅6.71%，持仓量扩大。同期成交量减少85827手，降幅28.59%，成交量收缩。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：2026-02-13碳酸锂产能利用率为85.72%，环比下降1.42个百分点；锂云母精矿价格从7900元/吨升至8400元/吨，涨幅6.33%，而锂辉石精矿价格从15,725元/吨微降至15690元/吨，降幅0.22%，原料成本总体稳定。海外锂矿报价回暖，但现货流通僵持，盐厂执行长协订单为主，开工率受2月集中检修影响，供应端整体偏紧。 www.thqh.com.cn 需求端：新能源车需求支撑增强，但下游采购偏弱，多数企业已完成节前备货。正极材料如动力型三元材料价格从176400元/吨升至179600元/吨，涨幅1.81%，动力型磷酸铁锂从52015元/吨升至54020元/吨，涨幅3.85%。电芯价格稳定。 库存与仓单：2026-02-13碳酸锂库存为102932实物吨，减少2531吨，降幅2.4%。 未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持震荡上行格局。原因包括：供给端产能利用率下降和检修影响导致偏紧，叠加锂云母等原料成本支撑；需求端新能源车销量增长提供基本面动力，节后下游补库需求逐步释放；库存持续去化进一步强化市场看涨情绪。整体看，供需结构改善和季节性因素将推动价格温和上扬。 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 02月24日：SMM电池级碳酸锂指数价格152025元/吨，环比上一工作日上涨8802元/吨；电池级碳酸锂14.6-15.8万元/吨，均价15.2万元/吨，环比上一工作日上涨8250元/吨；工业级碳酸锂14.3-15.4万元/吨，均价14.85万元/吨，环比上一工作日上涨8250元/吨。今日碳酸锂期货主力合约震荡上行，盘中涨幅一度接近11%，最高触及16.58万元/吨，持仓量较前一交易日增加约2.3万手。从市场实际成交情况来看，上游锂盐厂延续惜售挺价策略，仅个别厂商有少量出货；下游企业在节后首日采购情绪整体偏弱，多数已于年前完成2月原料备货，仍维持逢低采购的思路，仅有少数企业存在刚需补库动作。整体来看，市场询盘与成交仍较为清淡。 （2）下游消费情况 02月11日：据乘联会数据，2月1-8日，全国乘用车新能源市场零售11.9万辆，同比去年2月同期增长42%，较上月同期增长41%，今年以来累计零售71.5万辆，同比下降14%；2月1-8日，全国乘用车厂商新能源批发12.5万辆，同比去年2月同期增长39%，较上月同期增长3%，今年以来累计批发98.9万辆，同比增长1%。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 *** 然后，我需要基于提供的数据和资讯进行总结和分析。 关键点： - 引用数据时带上具体日期。 - 不要援引行业新闻中其他期货公司的观点。 - 避免使用序号如“一、”、“二、”。 - 避免使用emoji。 - 最后一部分是对价格走势的判断。 数据表有两部分： 第一表：日期2026-02-24 vs 2026-02-13（变化） - 基差：从-8840.0到-20320.0，变化-11480.0，变化率-129.86% （基差走弱） - 持仓：从342226.0到365180.0，变化+22954.0，+6.71% - 成交：从300191.0到214364.0，变化-85827.0，-28.59% 其他价格数据：电池级碳酸锂市场价稳定在143800.0，锂辉石精矿小幅下降，锂云母精矿上升等。 第二表：日期2026-02-13 vs 2026-02-06（变化） - 其他电芯价格稳定。 资讯： - 02月11日：乘联会数据，新能源车销量增长。 - SMM数据，碳酸锂价格环比上涨。 - 碳酸锂期货主力合约震荡上行，持仓增加。 - 上游锂盐厂惜售，下游采购偏弱。 - 锂矿市场企稳，海外锂矿报价回暖。 - 供应端平稳，需求端节后有望回升。 - 锂电回收市场节前备货，节后降温，但缺货持续。 现在，分析框架： 1. **碳酸锂期货市场数据变动分析** - **主力合约与基差**：主力合约价格从152,640元/吨（2026-02-13）上升到164,120元/吨（2026-02-24），上涨7.52%，表明价格小幅走高。基差从-8,840元/吨到-20,320元/吨，基差走弱（负值扩大），显示期货价格相对于现货上涨更快。 - **持仓与成交**：持仓量从342,226手增加到365,180手（2026-02-24），增长6.71%，显示市场参与度扩大。成交量从300,191手下降到214,364手，收缩28.59%，表明交易活动减少，可能由于节后或市场观望。 2. **产业链供需及库存变化分析** - **供给端**：根据数据，碳酸锂产能利用率从87.14%（2026-02-06）下降到85.72%（2026-02-13），小幅下降1.63%，显示供给略有收缩。资讯提到，海外锂矿报价回暖，供应平稳，但现货流通僵持；盐厂执行长协订单，开工率可能受检修影响（如2月集中检修期）。锂云母精矿价格上涨6.33%，锂辉石精矿小幅下降0.22%，总体原料成本稳定。 - **需求端**：新能源车销量增长（02月11日数据，同比和环比增长），但下游采购偏弱，多数企业已完成备货。正极材料如动力型三元材料上涨1.81%，磷酸铁锂上涨3.85%，显示需求支撑。电芯价格稳定。资讯提到，节后下游复产临近，需求有望释放。 - **库存与仓单**：碳酸锂库存从105,463实物吨（2026-02-06）下降到102,932实物吨（2026-02-13），减少2.4%，显示库存去化。仓单数据未直接提供，但库存下降可能支撑价格。 3. **价格走势判断** - 需要形成对期货价格未来一到两周的走势判断和原因分析，用一段话总结。 - 基于分析：价格近期上涨，但成交量收缩；供给端略有收缩，需求端节后有望回升，库存下降。资讯提示节后市场活跃度或回升。 - 判断：未来一到两周，碳酸锂期货价格可能持续震荡上行，原因包括库存下降、需求预期改善、供给端收缩。 - 避免矛盾描述，如不说“高位和低位同时”。 - 总结：一段话整合原因。 输出结构： - 然后产业链分析部分。 - 最后价格走势判断（单独一段）。 语言：专业、客观，使用建议词汇如“小幅走高”、“基差走弱”、“成交量收缩”等。 在产业链分析中，整合资讯： - 供给端：产能利用率下降、海外矿供应平稳、检修影响。 - 需求端：新能源车销量增长、下游备货完成但节后补库预期。 - 库存：下降。 价格判断：预计未来一到两周价格震荡上行，因为库存去化、需求季节性回暖、供给偏紧。