黑色产业链日报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 钢材日报 节前电炉减产停产，节后复产将增加供应压力。终端制造业需求逐步恢复，螺纹需求启动相对较慢。春节期间五大材库存超季节性累库，热卷库存处于近5年同期高位，螺纹累库速度相对较好，整体库存压力较大，价格维持震荡偏弱趋势。 .. 铁矿日报 目前铁矿石估值下降的比较多，发运端有所改善但需要继续关注持续性，库存端没有继续恶化，整体利空释放的比较充分。产业链矛盾不突出，节后铁水复产确定性较强。 ... 煤焦日报 国内煤矿放假导致销售放缓，进口煤内外价差倒挂使到港量处于低位。焦炭第一轮提涨落地，焦化利润改善，焦企开工率有望小幅回升。高炉钢厂有序复产，矿山停产改善焦煤供需格局，焦炭供需两端同步恢复。后续需关注矿山与钢厂复产节奏，终端复工偏慢或矿山复产超预期将带来下行压力。 .... 铁合金日报 黑色板块整体偏弱，下游五大材库存高企压制铁合金需求。铁合金自身供应端利润不佳、产量维持低位，供应压力相对不大，但硅锰库存处于近5年同期最高水平， ..... 纯碱日报 由于玻璃的冷修预期，纯碱刚需有走弱预期，产业矛盾仍在积累。只是如果盘面上涨，期现等中游有一定补库空间，但因为需求一般，弹性比较有限；而价格向下的空间则需要库存的积累去打开。供需维度，随着新产能逐步释放产量，纯碱日产高位，当下纯碱中长期供应维持高位的预期不变。光伏玻璃产业库存高位，日熔暂时稳定，刚需上整体稳中偏弱，重碱平衡继续保持过剩。 source：Wind source：Wind ...... 玻璃日报 春节前浮法玻璃冷修加速，日熔下滑，不过沙河地区有不少待点的新线，保持关注。年前的集中冷修有助于缓解春节后的累库压力和现货压力。从供需维度，浮法玻璃处于供需双弱的格局，无论供应预期如何变化，玻璃中游高库存是一个风险点，目前看终端恐难以消化，因此一旦负反馈发生现货的压力较大。 source：Wind