HCDX北美缺电叙事催化频出重视相关企业1根据Gen

1.根据Generac等机构的实时追踪，2月23日至24日，强冬季风暴重创美国东北部及南部电网。 由于基础设施严重老化，超过50万用户陷入停电状态。 2.为了满足不断激增的电力需求，美国南方公司（Southern Company）正在大举押注用电负荷的增长，将其未来五年的支出计划从760亿美元上调至810亿美元。 【HCDX】北美缺电叙事催化频出，重视相关企业！ 1.根据Generac等机构的实时追踪，2月23日至24日，强冬季风暴重创美国东北部及南部电网。 由于基础设施严重老化，超过50万用户陷入停电状态。 2.为了满足不断激增的电力需求，美国南方公司（Southern Company）正在大举押注用电负荷的增长，将其未来五年的支出计划从760亿美元上调至810亿美元。 关注标的： 【安靠智电】凭借交付周期短（仅为本土1/3）及价格优势（2-3倍价差），在北美（获数据中心运营商订单、毛利超40%）、南美及欧洲市场预计取得突破；公司现有年产能150-200台优先保障海外（约10亿产值），若2026年订单达标将启动进一步扩产以支撑未来增长。 【伊戈尔】公司“国内5+海外4”工厂体系（覆盖美、墨、马、泰）推动海外营收占比升至33.8%；受益于业务结构优化，客户集中度显著降低，且数据中心产品毛利大幅跃升至25.5%；未来募资将聚焦海外扩张、数字化升级及前沿技术（SST+巴拿马电源）研发。 【明阳电气】2025年新签订单达85亿元且质量向好，其中海外订单同比大增131%至30亿元，成为核心增长引擎。 收入结构上，光伏（约40%）与风电（约25%）作为基本盘，海外光伏毛利率更优，国内海风订单更是激增3倍且维持高毛利（35%-40%）；数据中心业务（约15%）实现翻倍增长。 公司的海外版图以欧洲（40%）和北美（30%）为主，不仅主打光储产品，还紧随字节等客户发力数据中心出海。 【金盘科技】近期斩获近7亿元海外数据中心大单，依托显著的制造成本与充裕的海外产能储备（墨西哥、马来西亚等基地），正加速兑现高毛利出海红利。 此外，公司前瞻布局的大功率SST及HVDC等核心产品预计于2026年初切入北美Tier-1大厂供应链。 基于当前强劲的订单动能，我们预计公司26年归母净利润将达11-12亿元（PE 35x）。 【宏远股份】电磁线出海龙头企业，通过国内技改（冲刺4.2万吨产能）与沙特建厂（2027年投产）加速扩张，27年估值约20倍。 【金杯电工】已有产品应用于北美、欧洲和国内的AIDC变压器领域。