长江煤炭对话专家假期印尼RKAB有何进展美国煤炭振兴法案影响解读

1、春节期间印尼RKAB指标预期收紧：1）esdm正式公告会在2026年3月底-4月初公布指标版本，意味着印尼出口减量至少持续到一季度末或者二季度。 虽然7月31之前还可以调整，但预计全年依旧会减量。 2）中型矿收到介意性削减配额，部分矿商产量削减达到80%。 3）印尼煤价从贸易商惜售报价提升到实 【长江煤炭】对话专家：假期印尼RKAB有何进展&美国煤炭振兴法案影响解读 1、春节期间印尼RKAB指标预期收紧：1）esdm正式公告会在2026年3月底-4月初公布指标版本，意味着印尼出口减量至少持续到一季度末或者二季度。 虽然7月31之前还可以调整，但预计全年依旧会减量。 2）中型矿收到介意性削减配额，部分矿商产量削减达到80%。 3）印尼煤价从贸易商惜售报价提升到实际坑口报价提升。 目前印尼4500大卡坑口煤和国内倒挂，印尼比国内高10元。 预计一季度煤价有突然向上脉冲可能。 2、财政收入和产量敏感性分析：站在财政平衡角度，若：1）印尼煤价在55-60美元，印尼全年产量可控制在6亿吨；2）印尼煤价在50-55美元，产量需达到7亿吨。 3）印尼煤价在45-50美元，产量需达到8亿吨。 但是短期未必能看到印尼政府就财政收支对RKAB做出单方面显著调整的可能。 3、美国煤炭振兴法案影响：1.75亿美元升级6座煤电厂更多是延寿+提升可靠性，而不是新增产能。 乐观情况预测下（煤电占比18-19%），煤电消费量或从4.24亿吨提升至4.5-4.8亿吨，提升6~13%。 若想提高美国煤电占比，还需要提升投资覆盖面，比如电力设施电网等工程投资。