家电行业AIDC液冷相关标的梳理20260222

2026年02月24日20:19 关键词 数据中心冷水机组压缩机液冷泵磁悬浮冷板换热器变频控制器冷却塔管路阀门蒸发器冷凝器制冷剂电子防盗阀大元泵业三花格力美的海尔 全文摘要 本次对话深入探讨了数据中心冷却系统的设计与运作，着重分析了阿斯特回路和冷水机组在循环系统中的应用，区分了一次侧和二次侧回路的运作原理，阐述了CDO在热量交换中的关键作用。讨论还覆盖了自然冷却与机械冷却的优劣，以及不同压缩机类型（如磁悬浮压缩机）在冷却技术中的应用。对话指出，国内企业在压缩机和零部件供应方面有潜力实现国产替代，家电企业凭借其技术、生产等优势，有望在液冷技术领域发挥重要作用。 家电行业AIDC液冷相关标的梳理-20260222_导读 2026年02月24日20:19 关键词 数据中心冷水机组压缩机液冷泵磁悬浮冷板换热器变频控制器冷却塔管路阀门蒸发器冷凝器制冷剂电子防盗阀大元泵业三花格力美的海尔 全文摘要 本次对话深入探讨了数据中心冷却系统的设计与运作，着重分析了阿斯特回路和冷水机组在循环系统中的应用，区分了一次侧和二次侧回路的运作原理，阐述了CDO在热量交换中的关键作用。讨论还覆盖了自然冷却与机械冷却的优劣，以及不同压缩机类型（如磁悬浮压缩机）在冷却技术中的应用。对话指出，国内企业在压缩机和零部件供应方面有潜力实现国产替代，家电企业凭借其技术、生产等优势，有望在液冷技术领域发挥重要作用。总结来看，当前数据中心冷却技术正面临革新，国产替代趋势明显，未来市场发展充满机遇与挑战。 章节速览 00:00数据中心冷却系统技术解析 讨论了数据中心冷却系统中的一次侧和二次侧回路，以及冷水机组作为核心组件的作用。冷水机组通过蒸汽压缩制冷循环实现热交换，其中压缩机是关键部件，影响系统效率。技术上，螺杆式和离心式压缩机在数据中心冷却中广泛应用，磁悬浮压缩机为新兴技术。 04:27北美链压缩机组市场竞争与国产企业机遇 对话探讨了北美链中压缩机组冷水机市场的竞争格局，重点分析了冰冷环境旗下杜汉布什和鑫磊股份的竞争优势及市场拓展策略。杜汉布什凭借北美基因和产能弹性在北美市场表现突出，而鑫磊股份则通过磁悬浮技术升级在数据中心应用领域取得进展。国产企业如格力、美的等虽在国内市场占优，但在北美链中仍面临较大挑战，未来国产链爆发可能改变竞争格局。 10:08数据中心制冷设备关键零部件市场分析 对话深入探讨了数据中心制冷设备中关键零部件的市场情况，包括液冷泵、浮动产品、变频控制器等，提及大元泵业、三花、如今科技等企业参与情况。指出国内企业在商用制冷领域的发展趋势，特别是盾安在欧洲和北美市场的快速切入，以及冰山集团冷却塔资产的潜在价值。同时，强调了压缩机在冷水机组成本中的主导地位，建议关注其他环节的零部件公司。 13:43二手车与液冷泵行业市场分析 对话探讨了二手车市场中板卡零部件价值提升的潜力，以及液冷泵行业特别是大元泵业在液冷数据中心领域的技术优势和市场布局，强调了屏蔽泵相较于离心泵的耐腐蚀性和寿命优势，以及未来静默式方案对泵体耐辐射性要求的提升将为大元泵业带来更明显的优势。 17:37家电企业进军数据中心领域的五大优势分析 家电企业在数据中心领域具备技术迁移、大规模生产制造、渠道客户、垂直整合潜力及国产替代机会等优势。技术上，家电企业可将制冷循环、温度控制等技术应用于液冷系统；生产制造方面，其在批量化、标准化生产上的 经验有助于成本控制；渠道客户优势体现在与储能、新能源汽车管理领域的重叠；垂直整合潜力则在于向全产业链延伸的能力；最后，家电企业有望重塑供应链格局，抢占外资主导市场。 22:20关键客户绑定与国产替代：家电供应链的未来机遇 讨论了在维D链和谷歌链上深度绑定关键客户，以及在CDU、叶能板、电磁阀等领域国产替代的潜力，强调头部企业优势与数据中心应用的高标准要求，推荐关注鑫磊股份等公司在供应链中的地位与股价逆差机会，鼓励与上市公司交流获取更多信息。 发言总结 发言人1 他深入探讨了数据中心冷却技术的架构和工作原理，特别是机房内循环回路的分类，即一次侧和二次侧，以及阿斯特回路与室外热交换过程。他详细说明了循环系统中自然对流与机械驱动两种冷却方式，尤其强调了机械驱动方式中的冷水机组（CDU）在数据中心建设中的关键作用。进一步，他分析了冷水机组的关键部件，特别是不同类型的压缩机及其在数据中心液冷系统中的应用，指出磁悬浮压缩机作为新兴技术，虽有提高能效和降低故障率的潜力，但尚未成为主流。 此外，他提到了国内公司在数据中心冷却技术领域的进展与机遇，包括零部件供应与设备制造，以及家电企业通过技术迁移和规模化生产带来的优势。最后，他强调了国产替代的市场机会，并呼吁关注相关上市公司的未来发展潜力。 要点回顾 在数据中心的冷却系统中，一次侧和二次侧回路是如何分工的？ 发言人1：一次侧回路位于机房内，负责将IT设备释放的热量向外部转移；而二次侧回路通常在机房室外，通过与冷水的热交换，并经由冷凝器将热量排放到大气中。一次侧与二次侧之间通过CDO实现热量交换。一次侧回路主要由冷源、管路、阀门、液冷泵等设施构成，阿斯特回路则可能包含液冷板或液冷水槽等部件。 冷却系统中可以按照什么方式分类，并举例说明？ 发言人1：冷却系统可以根据驱动热量转移的方式分为自然冷却和机械冷却。自然冷却不依赖机械做工，如冷却塔和干冷器，它们利用高温冷泉水与低温外界环境之间的温度差实现热量转移，虽然可以节省能源消耗，但效果不够稳定。相比之下，大多数情况下更依赖于机械冷却，例如冷水机组，虽然某些方案如路边方案能减少机械能源使用，但在许多场景下仍需依靠机械人员提供能量。 冷水机组在数据中心中的位置及其主要循环有哪些？ 发言人1：冷水机组一般位于CDU与冷却塔或干冷器之间，包含一次性回路，其中几个关键循环包括：连接SDU和冷水机组蒸发器的冷冻水循环、冷水机组内部制冷剂的循环以及连接冷水机组冷凝器和冷却塔的冷却水循环，共同构成了一个多级换热系统。 冷水机组的核心部件是什么？其重要性如何体现？ 发言人1：冷水机组的核心部件是压缩机，它是驱动制冷循环唯一的能量源，其运行效率直接影响整个冷水机组的COP表现。压缩机成本占整个热水机组成本的一半以上，是最核心且成本最高的组件单元。 压缩机有哪些类型，目前数据中心冷却技术主要使用哪几类？对于磁悬浮压缩机在数据中心冷却系统中的发展情况如何？ 发言人1：压缩机主要有活塞式、转子式、涡旋式、螺杆式和离心式五大类别。目前数据中心冷却技术普遍使用螺杆式和离心式压缩机，新一代技术还包括国内新雷股份研发的磁悬浮压缩机。新磊股份作为重点推荐的公司，在磁悬浮压缩机领域有所突破。新磊原为空压机制造商，在欧洲市场有一定市场份额，通过技术积累成功研发出适用于数据中心的磁悬浮压缩机。尽管目前并非主流方案，但其在可靠性、寿命和效率上有明显优势，且已与多家北美大厂展开合作，有望在未来获得更多订单和市场份额。 国内冷水机组厂商在北美市场有何竞争优势？ 发言人1：国内厂商如冰冷环境旗下的子公司杜汉布什，在北美市场具有明显的卡位领先优势。作为北美基金的全资子公司，它拥有完整的品牌、售后服务及维护渠道网络，并凭借较强的产品研发创新能力和产能弹性，在当前产能供需错配时期获得了明显的竞争优势，因此在北美数据中心领域订单增长迅速。 在国产链和北美链的竞争格局中，国内中央空调企业如格力、美的、海尔是否可能在国内市场占据更明显优势？ 发言人1：是的，在未来国产链爆发的过程中，由于北美链资本开支规模较大，而国产企业在初期规模较小，但随着发展，这些国内中央空调企业在传统认知意义上的优势可能会在国内市场上显现出来。目前北美链中的头部企业在竞争格局上相对稳定，一旦占据核心供应位置就较难被替代。 国内企业在一次测设备的关键零部件领域有哪些参与情况？ 发言人1：国内的传统泵业公司如大元泵业已积极参与到一次测设备中的关键零部件制造，例如提供液冷泵等产品，并且三花在部分产品上有参与，但在发电领域除了丹佛斯以外，主流商用制冷设备零部件供应商主要还是以三花为主，但其在该领域的业务占比相对较低。 盾安在商用阀件和管件方面的市场切入情况如何？变频控制器作为关键零部件，在国内的供应状况及应用领域有哪些重点企业？ 发言人1：盾安在商用阀件和管件产品方面正在欧洲和北美市场快速切入，但由于公司整体商业历史背景相对较弱，所以在产业链中的切入速度相对较慢。目前，国内供应较大的变频控制器厂商包括如今科技，该公司不仅从家用空调业务拓展至商用中央空调、欧洲热泵以及新能源汽车热管理热泵系统，近两年还开发出数据中心预测设备中的变频控制器应用，业务增长迅速。 对于冷水机组中压缩机以外的零部件，还有哪些值得关注的企业或资产？ 发言人1：投资者可以关注像冰山冷热这样的企业，其集团公司拥有国内排名靠前的冷却塔资产，虽然暂时不在上市公司体内，未来可能进行运作。此外，在板卡热量密度逐渐提升的趋势下，二手车领域的零部件价值量有望进一步提升，市场通常会给这个环节更高的估值，如森林环境等企业。 在核心零部件领域，尤其是泵类和热能泵方面，有哪些具备竞争优势的企业？ 发言人1：大元泵业作为一家原本专注于农用泵、商用泵及化工泵的企业，在俄乌战争期间凭借其屏蔽泵技术成功切入加热泵市场，并在液冷泵领域拥有一定的技术优势，尤其在耐腐蚀性和寿命上表现优异。此外，还有银轮、太福泵业等公司在验证码领域有一定体量，以及涉及热能泵的多家企业，它们都在各自的细分市场中占据一席之地。 家电企业参与数据中心领域有哪些技术优势？ 发言人1：家电企业在数据中心领域具备技术优势，主要体现在制冷循环两相流换热和温度控制算法等方面。例如，格力、美的和新蕾等企业在空调与冰箱制造中的技术积累，可以迁移到液冷系统设计中，包括冷板设计、泵阀联动及换热器优化等环节。此外，部分家电企业因在新能源汽车管理领域的发展，拥有成熟的储能热管理和零部件批量供应经验，这些都能为其快速切入数据中心应用市场提供技术基础。 家电企业在大规模生产制造方面有何优势？ 发言人1：家电企业具有批量化、标准化产品的生产制造经验，并擅长成本控制、原材料采购协同以及全球化布局。他们能够有效利用海外基地和产能复用能力，全球化采购以降低成本，相比初创型数据中心相关公司，在大规模生产制造环节具有明显优势。 家电企业在渠道和客户方面有何优势？ 发言人1：一些家电企业与数据中心业存在客户群体重叠的情况，如华为等企业在精密空调和储能温控设备上有合作基础，并随着客户需求升级转型，能够将原有客户关系无缝对接至数据中心领域。同时，家电企业通过与液冷零部件公司的合作，进一步拓宽了在数据中心领域的客户资源。 家电企业的垂直整合潜力如何？家电企业在国内液冷产品市场的竞争格局和国产替代机会如何？ 发言人1：许多家电企业通过发展历程中的全产业链延伸，已拥有核心压缩机、电子调压阀、管路器和换热器等能力，未来有望向液冷泵、冷冻分配单元等更多领域扩展。这种垂直整合潜力巨大，使得他们在国内供应链需求爆发时可能获得较高市场份额。目前部分关键液冷产品领域仍由国际厂商主导，但国内厂商如大元泵业、凌霄泵业、泰福泵业以及格兰富等新兴企业正努力提升市场份额，有可能重塑供应链格局，抢占外资主导的市场。随着技术突破和与关键客户深度合作，未来有机会在数据中心这一高要求领域获取显著份额，实现国产替代。