东证期货商品期权周报

商品期权周报：2026年第8周 2026年2月23日 报告日期： 吴奇翀产业咨询资深分析师从业资格号：F03103978投资咨询号：Z0019617Tel：8621-63325888Email：qichong.wu@orientfutures.com 节前最后一周（2026.02.09-2026.02.13）商品期权市场成交活跃度继续下滑，日均成交量为663万手，日均持仓量为821万手，环比变化分别为-22.34%和-11.72%。分品种来看，日均成交活跃的品种主要包括白银（83万手）、PTA（60万手）、玻璃（34万手）。此外，成交量增长较为显著的品种为豆一（+214%）、镍（+100%）。与此同时，成交量下降较为明显的品种则有多晶硅（-94%）、燃油（-89%）、工业硅（-88%）。从持仓量数据来看，本周日均持仓量较高的品种为豆粕（63万手）、玻璃（54万手）和玉米（54万手）。日均持仓量环比增长较为迅速的品种为豆二（+28%）、对二甲苯（+25%）。建议投资者可重点关注交易活跃品种可能存在的市场机会。 联系人： 陈玉飞产业咨询分析师从业资格号：F03130576Tel：8621-63325888Email：yufei.chen@orientfutures.com ★商品期权主要数据点评 标的涨跌情况：节前最后一周商品期权标的涨跌互现。周度涨幅较高的品种包括碳酸锂（+14.84%）、烧碱（+7.47%）、豆一（+6.76%）；周度跌幅较高的品种包括棕榈油（-3.63%）、沥青（-3.56%）、纯碱（-3.36%）。 市场波动情况：市场波动继续维持相对高位，51个品种当前隐波位于近一年历史50%分位以上。隐波环比上涨较多的品种包括镍（+11.25pct）、LPG（+6.78pct）、豆一（+4.68）等，隐波环比下降较多的品种包括白银（-22.45pct）、锡（-12.77pct）、烧碱（-9.53pct）。大量商品当前隐波位于近一年历史高位，警惕单边风险，建议关注做空波动率机会。 期权市场情绪：当前沥青、白银、合成橡胶、玻璃成交量PCR位于历史高位，市场短期集中博弈下跌预期；烧碱、LPG成交量PCR处于近一年低位，市场集中博弈上涨预期；沥青、合成橡胶、纸浆、PVC持仓量PCR位于历史高位，市场对下跌的博弈情绪已积累至较高水平；而棕榈油、菜油、白银、黄金、多晶硅、铁矿石等持仓量PCR位于近一年低位，市场对看涨的博弈情绪积累。 ★风险提示 模型风险、政策风险、末日轮极端行情 目录 1、商品期权市场活跃度..........................................................................................................................................................................32、本周商品期权主要数据点评............................................................................................................................................................43、主要品种重点数据一览.....................................................................................................................................................................63.1、能源...................................................................................................................................................................................................63.2、化工...................................................................................................................................................................................................7（1）PTA.............................................................................................................................................................................................7（2）烧碱.............................................................................................................................................................................................8（3）玻璃.............................................................................................................................................................................................9（4）纯碱...........................................................................................................................................................................................103.3、贵金属............................................................................................................................................................................................113.4、黑色金属.......................................................................................................................................................................................12（1）铁矿石......................................................................................................................................................................................12（2）锰硅...........................................................................................................................................................................................133.5、有色金属.......................................................................................................................................................................................14（1）铜...............................................................................................................................................................................................14（2）铝...............................................................................................................................................................................................153.6、农产品............................................................................................................................................................................................16（1）豆粕...........................................................................................................................................................................................16（2）棕榈油......................................................................................................................................................................................17（3）棉花...........................................................................................................................................................................................18 1、商品期权市场活跃度 节前最后一周（2026.02.09-2026.02.13）商品期权市场成交活跃度继续下滑，日均成交量为663万手，日均持仓