租赁市场概览
2025年英国城市办公室市场在第四季度表现强劲，全年租赁面积达500万平方英尺，略低于2024年水平，与五年平均值基本持平。全年完成交易超过1000笔，其中45笔交易面积超过20,000平方英尺，远高于长期平均水平。金融和专业服务行业引领需求，占总租赁面积的52%，其次是TMT行业（17%）。年末活跃需求为390万平方英尺，金融和专业服务行业占比最高（43%），科技企业需求也保持活跃（12%）。市场持续“追求优质”，甲级办公空间占比达61%，新供应保持稳定，但空置率略有上升，第四季度甲级空置率为3.4%。开发管道受限，年末仅170万平方英尺在建，年内仅交付120万平方英尺投机性空间。甲级租金持续上涨，其中利兹（18%）、格拉斯哥（7%）和伯明翰（7%）涨幅最大。
投资市场概览
2025年英国城市办公室投资在第四季度达到12个月最高水平，交易额29.1亿英镑，全年投资额91.6亿英镑，较2024年下降28%。全年完成交易86笔，略高于2024年，平均交易规模降至1.1亿英镑。未来市场预期2026年将有所回升，约7.4亿英镑资产在售，另有10亿英镑资产正在推广。 standout交易包括CBRE IM以3000万英镑出售201 Deansgate，Corum XL以3000万英镑收购爱丁堡Henry Duncan House。买家群体相对狭窄，私募股权和英国本土地产公司占比约70%，预计海外资本和英国机构投资者将在2026年重返市场。甲级办公室收益率保持稳定，从爱丁堡（6.50%）到阿伯丁（10.00%），均高于伦敦水平。
城市市场分析
- Aberdeen：第四季度租赁活动放缓，全年租赁面积294,709平方英尺，同比增长26%。市场受能源转型、科技和专业人士需求支撑，但受政府反钻探政策影响，企业决策趋于谨慎。
- Birmingham：第四季度租赁面积290,059平方英尺，同比增长64%，全年租赁面积651,507平方英尺，略低于五年平均值。金融和专业服务行业需求强劲，甲级空置率5.1%，未来供应集中在2026年。
- Bristol：第四季度租赁面积164,669平方英尺，同比增长25%，全年租赁面积604,119平方英尺，同比增长37%。科技行业需求复苏，甲级空置率1.1%，未来供应有限，租金预计将上涨至每平方英尺52英镑。
- Cardiff：第四季度租赁面积102,576平方英尺，同比增长100%，全年租赁面积289,808平方英尺，同比下降22%。甲级空置率2.2%，未来供应仅来自翻新项目，租金预计将上涨。
- Edinburgh：第四季度租赁面积115,973平方英尺，同比增长71%，全年租赁面积371,659平方英尺，同比下降32%。企业因成本和政治不确定性倾向于续约，甲级空置率7.0%，未来供应停滞，租金预计将维持在每平方英尺55英镑以上。
- Glasgow：第四季度租赁面积121,958平方英尺，同比增长48%，全年租赁面积471,753平方英尺，略高于五年平均值。甲级空置率6.4%，未来供应95,000平方英尺，租金预计将继续上涨。
- Leeds：第四季度租赁面积143,630平方英尺，同比下降12%，全年租赁面积632,790平方英尺，同比增长10.5%。甲级空置率1.4%，未来供应274,000平方英尺，租金预计将上涨至每平方英尺55英镑。
- Manchester：第四季度租赁面积289,632平方英尺，同比增长52.5%，全年租赁面积1,059,264平方英尺，与五年平均值基本持平。甲级空置率3.3%，未来供应623,941平方英尺，租金预计将超过每平方英尺50英镑。
- Newcastle：第四季度租赁面积57,876平方英尺，与五年平均值持平，全年租赁面积458,893平方英尺，同比增长34%。甲级空置率3.1%，未来供应96,350平方英尺，租金预计将受供应紧张影响。
- Sheffield：第四季度租赁面积27,845平方英尺，同比下降44%，全年租赁面积192,399平方英尺，同比下降35%。甲级空置率3.2%，未来供应停滞，租金预计将上涨至每平方英尺35英镑。
