汽车行业周报（2026/2/2-2/6）

市场回顾

上周申万汽车行业指数上涨0.32%，跑赢沪深300指数1.65个百分点，位列申万31个一级行业第12位。细分行业中，汽车服务板块领涨（+0.89%），乘用车（+0.46%）、商用车主板（+0.35%）和汽车零部件（+0.34%）表现较好，摩托车及其他板块下跌（-0.70%）。三级行业中，商用载客车（+4.29%）、其他运输设备（+2.22%）和轮胎轮毂（+1.36%）涨幅居前。行业整体上涨个股占比为47.24%。

产业链数据观察

大宗商品价格方面，钢铁类指数环比上涨0.63%，同比下跌5.82%；橡胶类指数环比上涨1.05%，同比下跌19.50%。建材价格中，浮法平板玻璃价格上涨0.92%，同比下跌18.59%；锌锭价格上涨0.64%，同比上涨4.53%；铝锭价格下降0.30%，同比上涨18.63%。锂电材料价格波动较大，碳酸锂均价周环比下降16.19%，月环比上涨0.68%；磷酸铁锂动力型均价周环比上涨2.97%，月环比上涨64.78%；三元材料523均价周环比下降3.49%，月环比上涨0.31%；电解液均价与上周持平，月环比下降3.25%；正极材料（磷酸铁锂）均价周环比上涨11.25%，月环比上涨34.02%。

投资建议

认为汽车市场将进入阶段性调整期，主要受新能源车购置税免征政策到期、前期需求透支及假期因素影响。但新能源车型仍具增长潜力，新车上市加剧竞争，出海将成为车企增量市场的主要推动力。

风险提示

1. 汽车消费需求不及预期；2. 政策落地不及预期；3. 技术推进不及预期；4. 原材料价格大幅波动。